De Federal Reserve heeft op 8 juli de notulen van de vergadering van 16 en 17 juni gepubliceerd. De commissie was verdeeld, maar besloot unaniem om de rente stabiel te houden tussen 3,50% en 3,75%. Er werd gewaarschuwd voor inflatierisico’s door uitgaven aan kunstmatige intelligentie.
De vergadering was de eerste onder leiding van voorzitter Kevin Warsh. Alle 12 stemgerechtigde leden steunden het besluit om de rente niet te verhogen, maar in de notulen staat dat er onenigheid was over of er dit jaar alsnog een verhoging nodig is.
Ambtenaren verdeeld over noodzaak van een renteverhoging
Volgens de notulen vonden een paar deelnemers dat een renteverhoging op de vergadering in juni terecht zou zijn geweest, maar steunden uiteindelijk toch het vasthouden van het huidige niveau. De meeste leden noemden aanhoudende inflatierisico’s door tarieven, energieprijzen uit het Midden-Oosten en AI-gedreven vraag naar technologie, datacenters en elektriciteit.
Negen van de 19 beleidsmakers verwachten minstens één renteverhoging vóór het einde van 2026. In eerdere prognoses waren geen verhogingen voorzien. Warsh heeft geen verwachting ingediend.
Na afloop van de vergadering omschreef Warsh het interne debat in duidelijke bewoordingen.
“We hebben er een paar dagen flink over gediscussieerd als familie, en uiteindelijk kwamen we er beter uit.”
Volg ons op X voor het laatste nieuws.
AI maakt het inflatiebeeld ingewikkelder
Medewerkers van de Fed verhoogden hun inflatieverwachtingen voor 2026 en 2027 vanwege hogere tarieven, verstoringen in het Midden-Oosten en de snelle groei van investeringen in AI-infrastructuur. De kerninflatie lag in april op 3,3% en werd in mei geschat op ongeveer 3,4%, ruim boven het doel van de Fed van 2%.
Verschillende leden zeiden dat investeringen in AI op termijn de kosten kunnen verlagen door hogere productiviteit, maar dat dit effect pas jaren later zichtbaar zal zijn. Intussen blijft de vraag naar datacenters en hightech-apparatuur zorgen voor opwaartse druk op de prijzen.
Bitcoin daalt door strengere toon van de markt
Bitcoin (BTC) handelde woensdag rond $62.240, een daling van ongeveer 2,7% in de afgelopen 24 uur volgens BeInCrypto-data op het moment van schrijven.
Deze daling kwam na een voorbeschouwing op de publicatie, waarin Warsh’s stilte over zijn eigen renteverwachting als belangrijk punt van onzekerheid werd genoemd.
De daling volgt op Bitcoin-optie-activiteit, waarbij er veel callposities waren voordat de notulen verschenen. Dit kwam een paar dagen nadat Bitcoin herstelde richting $64.000 dankzij bullish ETF-instroom. Dit laat zien dat de cryptomarkt heel gevoelig blijft voor renteverhogingsverwachtingen, wat ook al zichtbaar was tijdens een eerdere strijd om de onafhankelijkheid van de Fed rond gouverneur Lisa Cook.
Analisten zeggen dat de zorgen van de Fed over AI-gerelateerde inflatie ook wijzen op een breder probleem voor Bitcoin: kapitaal stroomt naar de AI-markt in plaats van naar crypto.
“Een groot deel van het kapitaal dat eerder misschien naar crypto zou zijn gegaan, stroomt nu naar de Amerikaanse aandelenmarkt, vooral naar bedrijven die verbonden zijn aan kunstmatige intelligentie, datacenters, chipproductie en energie-infrastructuur,” zegt Evgeny Popov, hoofdredacteur bij InvestFuture.
Popov voegde toe dat Bitcoin investeerders geen sterk concurrentieverhaal biedt. Tijdens de recente escalatie in het Midden-Oosten lukte het volgens hem ook niet om zijn rol als “digitaal goud” waar te maken, terwijl de dollar opnieuw als belangrijkste veilige haven werd gezien.
Nikita Zuborev, senior analist bij BestChange, wijst op dezelfde macrodrukkingen. Volgens hem zorgen een sterke dollar en hoge obligatierentes ervoor dat er minder kapitaal naar risicovolle assets als crypto stroomt.
Analisten zien bredere macro-cryptolink
Voorafgaand aan de publicatie zei Ryan Kirkley, medeoprichter en CEO van Global Settlement Network, dat de bewegingen in olie, Amerikaanse staatsleningen en de dollar laten zien dat de markt al rekening houdt met een langer durende inflatiebestrijding in plaats van een eenmalige schok.
De notulen bevestigden dit, want ze koppelden de hoge inflatie aan vraag door AI, tarieven en energieprijzen uit het Midden-Oosten.
“Crypto reageert nu op olie, rentestanden, de dollar en staatsobligaties… Als de macro-markt bloedt, bloedt crypto mee.”
De volgende FOMC-vergadering vindt plaats op 28 en 29 juli. Omdat de inflatie boven het doel blijft en negen beleidsmakers neigen naar een renteverhoging, zullen de cijfers over inflatie en werkgelegenheid bepalen of Warsh’s “familieruzie” eindigt met een renteverhoging, of dat de rente opnieuw gelijk blijft.
