De uitspraak van Fed-voorzitter Jerome Powell dat een renteverlaging in december “verre van” zeker is, heeft de financiële markten in beroering gebracht. De US Dollar Index (DXY) steeg naar het hoogste niveau sinds augustus. Ondertussen daalden grote cryptocurrencies, ondanks de laatste renteverlaging van de Fed.
Deze reactie, door analisten omschreven als een “hawkish cut”, suggereert dat de Fed de verwachtingen voor verdere monetaire verruiming wil temperen. De uiteenlopende bewegingen tussen activaklassen onderstrepen de onzekerheid over de economische vooruitzichten nu oktober 2025 eindigt.
SponsoredInzicht in het fenomeen van de strenge renteverlaging door de Fed
Op 29 oktober meldde BeInCrypto dat de centrale bank haar beleidsrente met 25 basispunten verlaagde. Bovendien maakte de Fed bekend dat kwantitatieve verkrapping (QT) op 1 december stopt, een sterk bullish signaal voor de cryptomarkt.
Toch is het sentiment onder investeerders eerder verslechterd dan verbeterd. Volgens de laatste data van BeInCrypto Markets staat de cryptomarkt 2% lager over de afgelopen 24 uur, met alle top 20 coins in het rood. Bitcoin (BTC) is onder de grens van $110.000 gezakt, terwijl Ethereum (ETH) ook de grens van $4.000 verloor.
“On-chain metrieken tonen afnemende institutionele vraag. De Coinbase Premium Gap — die het koersverschil tussen Coinbase en andere exchanges bijhoudt — werd opnieuw negatief, wat wijst op afnemende koopactiviteit in de VS. Historisch gaat een dalende premie vaak vooraf aan kortetermijncorrecties. Retail-handelaren juichten de macro-economische koppen toe, maar grote spelers bleven voorzichtig,” benadrukte een analist.
Tegelijkertijd klom de DXY naar 99,7 punten gisteren, het hoogste niveau sinds augustus 2025. Technische analisten merken op dat dit een kantelpunt kan zijn, waarbij de dollar een mogelijke verschuiving van bearish naar bullish terrein laat zien.
Investeerders verwachten doorgaans dat lagere rentes risicovollere activa ondersteunen. Toch zet de sterkere dollar dit keer opnieuw druk op de cryptomarkt. De tegengestelde trends vergroten de zorgen over het huidige marktklimaat.
De reden voor deze omslag ligt in de begeleidende boodschap. Powells opmerkingen drukten de hoop op directe verdere versoepeling. In een officiële verklaring benadrukte hij dat een nieuwe verlaging in december onzeker is.
“Er waren sterk uiteenlopende meningen over hoe in december verder te gaan. Een verdere verlaging van de beleidsrente tijdens de decembervergadering is geen uitgemaakte zaak, verre van,” zei hij.
De marktverwachtingen reageerden snel op de toon van de Fed. Volgens de CME FedWatch Tool daalde de kans op een renteverlaging in december van ruim 90% naar 70,8%.
Volgens een analist is deze aanpak een bewuste poging om het marktsentiment te sturen. Deze strategie is bedoeld om inflatieverwachtingen te beheersen en beleidsflexibiliteit te behouden.
“Een ‘hawkish cut’ is geen paradox, het is een strategie. Het is wanneer we wel een renteverlaging zien maar de verwachtingen voor verdere versoepeling worden getemperd,” verklaarde Milk Road Macro.
Recessiewaarschuwingen duiken op bij beleidsverschuivingen
Ondertussen waarschuwen meerdere analisten voor toenemende economische uitdagingen. Volgens The Kobeissi Letter woont ongeveer 82% van de bevolking van de VS nu in gebieden die een recessie doormaken — het hoogste niveau sinds 2020.
Sponsored Sponsored“Het percentage is sinds begin 2025 verdubbeld. In de afgelopen 20 jaar kenden alleen 2008 en 2020 zo’n groot deel van het land in recessie. Ondertussen is de laatste schatting van de Atlanta Fed voor de reële BBP-groei van de VS in Q3 2025 +3,9%,” luidde de post.
Bovendien merkte een andere analist op dat de langdurige werkloosheid is gestegen naar 25,7%. Zij legde uit dat grofweg één op de vier mensen in de VS al meer dan 27 weken zonder werk zit.
Sponsored“Wanneer overschreed dit cijfer voor het laatst de 25%? 2009. Een volledig jaar in de recessie. Ja, die. Is dat duidelijk genoeg waarom ik het werkloosheidspercentage van 4,35% niet geloof?” verklaarde Amanda Goodall.
Zo lijkt de voorzichtige communicatie van de Fed een balans te zoeken tussen het ondersteunen van groei en het verlagen van de leenkosten, terwijl men ook wil voorkomen dat er bubbels ontstaan of dat inflatieverwachtingen opschieten als er een recessie komt.
Handelaren blijven voorzichtig en wachten op nieuwe cijfers en op de volgende stappen van de Fed, nu de decembervergadering nadert. De uitkomst zal de komende weken afhangen van de trends in groei, inflatie en werkgelegenheid. Uiteindelijk zal, naarmate de markten de strategie van de Fed verwerken, de spanning tussen beleidsstappen en communicatie waarschijnlijk de volatiliteit blijven aanjagen.
