Op 1 december 2025 zal de Federal Reserve (Fed) officieel einde maken aan Quantitative Tightening (QT). De balans blijft steken op $6,57 biljoen, nadat er $2,39 biljoen uit het systeem is onttrokken.
Analisten wijzen op parallellen met 2019, toen de laatste QT-pauze samenviel met een belangrijke bodem in altcoins en een stijging van Bitcoin. Met de terugkeer van liquiditeit en renteverlagingen naar 3,75-4,00%, zijn cryptomarkten klaar voor een mogelijke bullish verschuiving.
Fed eindigt QT morgen: crypto kijkt naar liquiditeitsboost in 2019-stijl
Het stoppen van het afbouwen van de balans door de Fed komt te midden van gespannen bankreserves, nu ongeveer $3 biljoen, of ongeveer 10% van het Amerikaanse BBP. De Overnight Reverse Repo faciliteit, die eerder $2,5 biljoen aan overtollig geld opnam, is vrijwel tot nul gedaald, wat een belangrijke liquiditeitsbuffer weghaalt.
SponsoredOktober 2025 zag de Secured Overnight Financing Rate stijgen naar 4,25%, boven het streefbereik van de Fed. De Standing Repo Facility registreerde een activering van $18,5 miljard op één dag, wat de aanhoudende vraag naar liquiditeit weerspiegelt.
FOMC-notulen van 29 oktober beschrijven operationele aanpassingen die zijn ontworpen om het beleid beter uit te voeren.
“Het comité besloot de afbouw van haar totale effectenportefeuille op 1 december te beëindigen,” leesde een fragment in de verklaring van de Fed op 29 oktober.
Dit betekent dat QT officieel stopt op 1 december, en de Fed zal stoppen met het laten aflopen van haar effecten zonder herinvestering. Vanaf die dag zal de balans niet langer krimpen.
Het comité merkte op dat de risico’s voor de werkgelegenheid zijn toegenomen, hoewel de werkloosheid laag blijft en de inflatie “enigszins verhoogd” is.
Analisten merken op dat dit een langetermijnverschuiving markeert: de Standing Repo Facility, aanvankelijk een noodhulpmiddel, fungeert nu als een permanente dagelijkse liquiditeitsverschaffer, waarmee de Fed effectief is ingebed in de schatkistmarktoperaties.
Onderzoeker Shanaka Anslem beschrijft dit als het “Standing Repo Tijdperk”, een structurele transformatie met blijvende implicaties voor de mondiale financiën.
Sponsored SponsoredHistorische parallellen en implicaties voor de cryptomarkt
Crypto-analisten trekken directe vergelijkingen met augustus 2019, toen de Fed QT beëindigde, en altcoins hun bodem bereikten.
Hoewel prestaties uit het verleden geen garantie bieden, ondersteunen belangrijke indicatoren een voorzichtig optimisme:
- Bitcoin-dominantie is onder de 60%,
- De wereldwijde M2-geldhoeveelheid stijgt, en historically leidt dit BTC met 10-12 weken.
Het einde van QT kan tot $95 miljard per maand aan liquiditeit injecteren, ter ondersteuning van grote-cap cryptocurrencies zoals Bitcoin, Ethereum, Solana en BNB.
Recente all-time highs in goud bieden extra correlatie, omdat BTC vaak prijsbewegingen van goud met ongeveer 12 weken volgt.
Ondertussen vindt de FOMC-vergadering van de Fed op 10 december plaats te midden van ongewone omstandigheden:
- Een 43 dagen durende sluiting van de overheid heeft twee maanden aan CPI-gegevens gewist, waardoor beleidsmakers zonder nieuwe inflatiegegevens overblijven.
- CPI ligt momenteel op 3%, boven het 2%-doel van de Fed.
- Minister van Financiën Scott Bessent bevestigde dat de Fed overweegt om de rente verder te verlagen na de verlaging met 25 basispunten in oktober.
De Amerikaanse federale schuld overtreft $36 biljoen, met jaarlijkse rentelasten boven de $1 biljoen. De Standing Repo Facility maakt nu snelle monetaire instroom van schatkistcollateraal mogelijk, en vertegenwoordigt een structurele verschuiving met langetermijnmarktimlicaties.
Sponsored SponsoredSommige crypto-analisten voorzien een onmiddellijke rally na het einde van QT, terwijl anderen een kleinere altseizoen binnen 2-3 maanden zien en een grotere marktcyclus in 2027-2028.
Consensus is dat liquiditeit, in plaats van hype of Bitcoin-halvings, historisch gezien drijvende kracht achter cryptocyclus is.
1 december markeert een cruciaal keerpunt, aangezien de liquiditeitswending van de Fed een groot obstakel voor risicovolle activa kan wegnemen. Deze beweging zou de basis kunnen leggen voor een reactie van de cryptomarkten, of dit nu een mini-rally betreft of de vroege stadia van een bredere Supercycle.
Hoewel QT eindigt op 1 december, benadrukte de Fed dat toekomstige aanpassingen van de federal funds rate zullen afhangen van inkomende data en veranderende economische risico’s.
Dit geeft aan dat de Fed het monetaire beleid flexibel houdt en bereid is om rentetarieven of andere maatregelen aan te passen indien nodig.
Investeerders moeten de richtlijnen voor rente, liquiditeitsoperaties van de schatkist en trends in de M2-geldhoeveelheid in de komende weken in de gaten houden.
