Al tientallen jaren gebruiken indexfondsen dividenden om meer aandelen te kopen. Franklin Templeton wil deze dividenden nu gebruiken om Bitcoin (BTC) te kopen in plaats van aandelen.
De vermogensbeheerder heeft aanvragen ingediend voor twee op de Nasdaq genoteerde fondsen, die elk beginnen met 95% aandelen en 5% Bitcoin-blootstelling. Geen van beide fondsen is al gelanceerd.
Waarom is dit belangrijk voor Bitcoin? Indexfondsen investeren in mandjes van grote aandelen. Wanneer die bedrijven dividenden uitkeren of een cashbonus geven aan aandeelhouders, wordt dat geld meestal weer gebruikt om meer aandelen te kopen. Franklin Templeton wil dat geld juist gebruiken om Bitcoin-blootstelling te kopen. Dit creëert een vaste vraag naar BTC.
Hoe verandert een aandelen-dividend in Bitcoin
Het ene fonds bevat de 500 grootste Amerikaanse bedrijven. Het andere fonds bevat de 100 grootste Nasdaq-bedrijven, exclusief financiële bedrijven.
Beide starten met 95% in aandelen en 5% in Bitcoin. Daarna beginnen de dividenden binnen te komen.
“Alle gewone en speciale dividenden worden geïnvesteerd in Bitcoin bij de marktopening op de dag na de dividend ex-datum. Hierdoor neemt de Bitcoin-blootstelling in de loop van de tijd toe,” staat in het prospectus.
De kosten zijn laag. Het grootste fonds rekent 0,09% per jaar, oftewel $9 per $10.000 in het eerste jaar.
Het fonds verkoopt automatisch Bitcoin als de prijs stijgt
Hier zit de twist. Elk kwartaal wordt elk Bitcoin-aandeel boven 5% teruggebracht naar 4,5%. Komt het aandeel tussentijds boven 20%, dan wordt het binnen twee werkdagen verlaagd naar 4,5%.
![Hoe de Franklin Templeton Bitcoin ETF-verdeling werkt: start met 95% aandelen / 5% bitcoin; dividenden voegen bitcoin toe; boven 5% bij een kwartaalcontrole, verlaagd naar 4,5%; boven 20% tussen controles, binnen twee werkdagen teruggezet naar 4,5%. Bron: Franklin Templeton prospectus]](https://assets.beincrypto.com/img/OCUYgxuau5Id9LIUa8D1NFQMY2Q=/smart/d3753338ff984ff49ddea7b23c826b87)
Dus een Bitcoin-rally zorgt ervoor dat er verkocht wordt. Een flinke daling zorgt juist dat nieuwe dividenden worden gebruikt om goedkoper Bitcoin toe te voegen.
De fondsen zullen geen coins direct aanhouden. Ze kopen Bitcoin-fondsen, waaronder die van Franklin zelf, samen met futures en opties. Franklin zegt mogelijk geen kosten te rekenen op hun eigen producten, maar kan die vrijstelling op elk moment stopzetten.
Franklins eigen prospectus noemt Bitcoin zeer speculatief en vatbaar voor grote koersschommelingen.
Het brede debat is fel. Himalaya Capital-oprichter Li Lu noemde crypto afgelopen week fundamenteel nep. BlackRock, dat meer geld beheert dan welke concurrent dan ook, raadt een Bitcoin-positie van 1-2% aan.
Franklins opzet komt dichter in de buurt van die van BlackRock. Het Bitcoin-gedeelte begint bij 5% en wordt teruggesnoeid zodra het groeit.
De echte test volgt als de handel op Nasdaq begint, waar Franklin de aandelen heeft geregistreerd.
