Emeritus-professor Gary Marcus van de New York University (NYU) waarschuwde dat OpenAI het WeWork van de AI kan worden. Hij koppelde deze vergelijking aan een uitgestelde beursgang van een bedrijf dat als laatst gewaardeerd werd op $852 miljard.
Deze waarschuwing is belangrijk voor aandeelhouders van Nvidia (NVDA) en voor kredietverstrekkers aan AI-infrastructuur. Een waardedaling bij OpenAI kan gevolgen hebben voor de vraag naar chips en de financieringskosten. Volgens Marcus zal het sentiment – en niet de fundamentele cijfers – de schade veroorzaken.
Maakt een uitgestelde beursgang OpenAI het ‘WeWork van de AI’
OpenAI heeft in juni vertrouwelijk een aanvraag voor een beursnotering ingediend, maar daarna sloot CEO Sam Altman 2026 uit. De laatste particuliere waardering kwam uit een investeringsronde van $122 miljard in maart.
Volgens berichten over een nieuwe private ronde variëren de waarderingen van $1,2 biljoen tot $1,4 biljoen. Op on-chain markten is de Anthropic pre-IPO-waardering al boven de $1 biljoen gestegen, opnieuw zonder een openbare prijs als test.
WeWork is het voorbeeld waar Marcus naar verwees. Het beursdossier uit 2019 liet bijna $700 miljoen verlies in de eerste helft van dat jaar zien. Een particuliere waardering van $47 miljard zakte toen binnen een paar weken naar $10 miljard.
Marcus merkte op dat WeWork zijn beursgang nooit heeft afgerond. Het bedrijf kreeg wel een notering via een SPAC-fusie in 2021, maar vroeg in 2023 faillissement aan.
Wie bepaalt de prijs als OpenAI wacht
Anthropic wil in november naar de beurs, nog vóór OpenAI. Volgens Marcus streeft het nog steeds naar ongeveer $1,5 biljoen, maar andere berichten noemen rond de $1,1 biljoen. Dat is lager dan de $2 biljoen-doelstelling die een maand eerder werd genoemd.
Reuters meldde dat de omzet van OpenAI in 2025 $13 miljard bedroeg. Marcus schat de operationele verliezen op bijna $2 miljard per maand.
Volgens Marcus lopen neo clouds, oftewel nieuwere bedrijven die AI-computerkracht verhuren, het grootste risico. Hun financiering wordt steeds duurder.
De beursdebut van Anthropic kan de maatstaf worden voor de geschatte $600 miljard aan OpenAI-hardware-uitgaven tot en met 2030. Diezelfde maatstaf kan gelden voor de chipmakers en geldverstrekkers daarachter. Een sterk beursdebuut van Anthropic zou de verwachting tegengaan.
