De goudprijs kende een bescheiden korte daling nadat een bredere rally het edelmetaal naar een all-time high bracht. Tegelijkertijd presteerde Bitcoin minder goed in wat normaal gesproken de sterkste periode is, waardoor de vergelijking tussen deze twee assets weer volop in de aandacht staat.
Ondanks de zwakte van Bitcoin wijzen analisten op verschillende macro-economische, statistische en technische signalen uit de goudmarkt die aangeven dat BTC mogelijk dicht bij een bodem zit en zich klaarmaakt voor de volgende grote beweging.
Sponsored2020 playbook keert terug: goud en zilver stijgen sneller dan Bitcoin
Vanuit een breder macro-economisch perspectief stellen analisten dat goud en zilver meestal eerst hun high bereiken, waarna Bitcoin volgt. Een analist liet dit patroon duidelijk zien in een bericht op X (voorheen Twitter).
Na de crash in maart 2020 pompte de Federal Reserve veel liquiditeit in de markten. Die extra liquiditeit zocht eerst veilige havens op.
Goud steeg van ongeveer $1.450 naar $2.075 in augustus 2020. Zilver sprong van $12 naar $29. In diezelfde periode bleef Bitcoin voor vijf maanden schommelen tussen $9.000 en $12.000, volgens een analyse van BullTheory.
“Dit gebeurde ook na een grote liquidatiegolf in maart 2020 vanwege COVID,” stond in het bericht te lezen.
Toen de edelmetalen hun hoogtepunt bereikten in augustus 2020, begon kapitaal te verschuiven naar riskantere assets. Deze rotatie zorgde ervoor dat Bitcoin steeg van $12.000 naar $64.800 in mei 2021, een stijging van 5,5x. Ook nam de totale crypto marktkapitalisatie toe met factor acht.
Op dit moment staat goud rond all-time highs van bijna $4.550 en is zilver gestegen naar ongeveer $80. Bitcoin beweegt ondertussen vooral zijwaarts, vergelijkbaar met het patroon in midden 2020. BullTheory voegde daaraan toe:
Sponsored Sponsored“We hadden ook recent weer een grote liquidatiegolf op 10 oktober, net als in maart 2020. En opnieuw beweegt Bitcoin sindsdien maandenlang traag vooruit.”
Volgens de analist was de liquiditeit van de Federal Reserve de belangrijkste drijfveer in 2020. In 2026 zijn er meerdere nieuwe katalysatoren.
Voorbeelden hiervan zijn nieuwe liquiditeitsinjecties, verwachte renteverlagingen, mogelijke SLR-vrijstellingen voor banken, duidelijkere crypto-regulering, mogelijk dividend uitbetalingen onder Trump, meer spot crypto ETF’s, eenvoudiger toegang voor grote vermogensbeheerders en een meer crypto-vriendelijke Fed-leiding.
“Vorige cyclus steeg Bitcoin vooral door liquiditeit. Dit keer komen liquiditeit én structuur samen. Het plaatje lijkt sterk op toen, maar met meer brandstof. Dat goud en zilver eerst stijgen is niet negatief voor crypto. Het is historisch juist het vroege signaal. Als dit patroon herhaalt, gaan Bitcoin en de cryptomarkt niet als eerste omhoog. Ze komen pas in beweging wanneer de metalen pauzeren. Dit zijwaartse gedrag van BTC is daarom geen begin van de bear market, maar eerder de stilte voor de storm,” merkte BullTheory op.
Statistische ontkoppeling signaleert cryptomarkt-rally’s
Er is nog een belangrijk signaal te zien in de correlatie tussen Bitcoin, goud en aandelen. Analist PlanB wees erop dat Bitcoin sterk afwijkt van zijn historische correlatie met zowel goud als aandelen. Zo’n ontkoppeling gebeurde eerder toen Bitcoin onder $1.000 stond, kort voordat het met meer dan een factor 10 steeg.
“Dit gebeurde eerder, toen BTC onder $1.000 stond, en leidde tot een stijging van tien keer,” schreef PlanB.
Toch waarschuwde de analist dat markten veranderen en relaties tussen assets kunnen doorbreken. Deze cyclus hoeft dus niet per se hetzelfde te verlopen als vroeger.
Sponsored SponsoredGoud/BTC-ratio: een marktbodem-indicator
Vanuit technisch oogpunt geeft de BTC/GOLD-ratio ook een belangrijk signaal. Macro-strateeg Gert van Lagen geeft aan dat de RSI van deze ratio voor de vijfde keer in de geschiedenis een belangrijke dalende lijn raakt.
SponsoredIn eerdere cycli viel dit moment samen met grote bear markt-lows in 2011, 2015, 2018 en 2022. Daarna wist Bitcoin weer sterker te worden ten opzichte van goud en vormde higher lows. Als het patroon zich herhaalt, zou het huidige plaatje opnieuw op een omslagpunt kunnen wijzen.
Dus als deze historische, statistische en technische patronen kloppen, dan is de huidige divergentie waarschijnlijk een overgangsfase in plaats van blijvende zwakte. Dat zou de weg vrijmaken voor nieuwe groei van Bitcoin zodra de edelmetalen pauzeren en de risicobereidheid terugkeert.
