Goud overtreft voor het eerst in 30 jaar de Amerikaanse staatsobligaties

Voor het eerst sinds het midden van de jaren ’90 hebben buitenlandse centrale banken meer goud dan Amerikaanse staatsobligaties. Deze mijlpaal toont een significante verschuiving in hoe wereldwijde machten veiligheid, liquiditeit en vertrouwen zien.

Meer dan een marktevenement markeert de stille verschuiving van papier naar metaal een potentieel keerpunt in de architectuur van de wereldwijde financiën.

Goud overtreft voor het eerst in 30 jaar de Amerikaanse staatsobligaties

Gegevens gedeeld door Barchart bevestigden de overstap, waarbij centrale banken hun recordbrekende goudkoopreeks voortzetten tot 2025.

Volgens de World Gold Council kochten centrale banken in augustus alleen al netto 19 ton, na 10 ton in juli te hebben toegevoegd. Hiermee ligt het jaar op schema voor ongeveer 900 ton in totaal. Dit zou het vierde opeenvolgende jaar zijn dat wereldwijde aankopen meer dan het dubbele van het langetermijngemiddelde bedragen.

The Kobeissi Letter merkte op dat centrale banken al 16 jaar goud kopen. Dit is de langste reeks ooit en komt nadat deze financiële instellingen meer dan twee decennia nettoverkopers waren voor 2010.

In de eerste helft van 2025 breidden 23 landen hun reserves uit. “Centrale banken kunnen niet stoppen met goud kopen,” schreef Kobeissi.

De reden gaat dieper dan inflatie, waarbij macro-onderzoeker Sunil Reddy benadrukt dat de laatste stijging van goud samenvalt met de inzakking van de reverse-repo saldi van de Federal Reserve. Dit is de pool waar overtollige liquiditeit veilig ‘s nachts wordt geparkeerd.

“Toen die saldi bijna verdwenen, ging goud verticaal… Kapitaal zoekt wat niet kan falen — hard geld. Goud is niet langer alleen een inflatiehedge; het wordt een onberispelijk onderpand — de asset van het laatste vertrouwen,” zei hij.

Wanneer vertrouwen wankelt: harde assets stijgen en digitaal goud wacht op zijn beurt

Die vertrouwenskloof wordt groter, met rapporten die aangeven dat de Amerikaanse overheid nu bijna 23 cent van elke dollar aan inkomsten uitgeeft aan rente. Tegelijkertijd neemt het buitenlandse vertrouwen in Treasuries af te midden van politieke impasse en schuldtoename.

Tegen deze achtergrond zeggen analisten dat goud niet is veranderd. Het is eerder de meetlat die instort. Sinds de jaren ’70 hebben grote valuta’s zoals het Britse pond en de Zwitserse frank tussen 70% en 90% van hun waarde verloren wanneer gemeten tegen goud.

Toch staat zelfs de dominantie van goud voor nieuwe uitdagingen. Crypto-investeerder Lark Davis merkte op dat terwijl goud vorige week 5% daalde, de scherpste eendaagse daling sinds 2013, Bitcoin met 3% steeg.

“Als BTC zelfs maar een fractie van de marktkapitalisatie van goud absorbeert, kan dit het begin markeren van een waanzinnige rally… 1% betekent $134.000, 3% betekent $188.000,” zei hij.

Zijn visie echoot Mister Crypto’s post dat “digitaal goud de volgende is,” wat wijst op een rotatie die onder de oppervlakte broeit.

Echter, als de terugval van goud dramatisch leek, zeggen insiders dat het grotendeels mechanisch was. Een grote ETF (exchange-traded fund) blokhandel die algoritmische volatiliteitstriggers activeerde.

“Niemand belangrijk verkocht,” zei een analist. Chinese goud-ETF’s voegden zelfs blootstelling toe tijdens de verkoopgolf.

Alles bij elkaar genomen, de monetaire bewakers van de wereld, bestaande uit instituties die fiatvaluta uitgeven, bewegen zich resoluut naar harde assets.

“Als de mensen die de geldprinter controleren goud stapelen, wat zouden de rest van ons dan moeten stapelen?” merkte Crypto Jargon op.

Deze staat van de wereldwijde financiën, waar centrale banken van het dumpen van goud voor decennia naar nu jaarlijks recordhoeveelheden kopen, kan het komende decennium voor markten en voor geld zelf definiëren.