Grayscale Research noemt Aave (AAVE) een potentiële “bekende naam” en beschrijft het Decentralized Finance (DeFi) uitleenprotocol als “een bank zonder bankiers” in een nieuwe blog.
“Aave is nog geen bekende naam, maar volgens ons wordt dat uiteindelijk wel zo. Aave is in feite een bank zonder bankiers – een gedecentraliseerde leenmarkt op Ethereum en andere blockchains die tegoeden ontvangt en leningen verstrekt zonder ook maar één menselijke operator,” schreef Zach Pandl, hoofd van onderzoek bij Grayscale.
Pandl verwijst naar het rapport van de Bank of Canada. Onderzoekers ontdekten dat Aave werkt met een opvallend lagere nettorentemarge (NIM) dan toonaangevende banken in de VS en Canada, vooral vanwege de lagere bemiddelingskosten.
“De Bank of Canada concludeerde dat ‘lenen zonder traditionele tussenpersonen technisch en operationeel haalbaar is’, en dat Aave ‘continu, transparant en met minimale overhead werkt, waarmee het de potentie van protocol-gebaseerde kredietmarkten aantoont.’ Door de combinatie van lagere operationele kosten, aantrekkelijke tarieven en ‘altijd open’ bankdiensten zou dit een sterke basis zijn voor adoptie en groei op de lange termijn,” staat er in de blog.
Pandl benadrukt dat Aave nog “jong” is en nog moeilijke uitdagingen moet oplossen, zoals kredietwaardigheid beoordelen en lenen zonder volledige onderpand. Geen enkel uitleensysteem is perfect, zoals recente problemen op de private kredietmarkt laten zien.
“Wij denken dat Aave, een toonaangevend on-chain uitleenplatform, en de eigen AAVE coin, klaar staan voor groei op de lange termijn,” besluit hij.
Volg ons op X voor het laatste nieuws zodra het gebeurt
Analist Nick wees onlangs op de sterke punten van het protocol. Aave genereerde ongeveer $142 miljoen nettowinst in 2025, en het totaal uitgeleende bedrag is meer dan $1 biljoen. De inkomsten uit kosten bedroegen meer dan $885 miljoen, waardoor de verwachting voor 2026 positief blijft.
Token Terminal data toont dat de TVL sinds eind 2025 gedaald is naar $42,6 miljard in april. Toch blijft Aave het grootste uitleenprotocol met ongeveer 50% marktaandeel.
“Aave wordt volgens mij de on-chain kredietlaag die cycli overleeft en echt kapitaal uit de echte wereld aantrekt,” zei hij.
Toch laten on-chain gegevens een voorzichtiger beeld zien. De exchange-reserves van AAVE stegen tot 2,23 miljoen coins, waarmee een dalende trend werd omgedraaid en mogelijk verkoopdruk wordt aangekondigd.
Whales verkopen dit jaar ook meer coins, terwijl het vertrek van enkele bijdragers het vertrouwen van investeerders beïnvloedt. De AAVE koers schommelt rond $90, een daling van ongeveer 5% in de afgelopen dag door een bredere markt daling.
Of de langetermijnverwachting van Grayscale uitkomt, hangt mogelijk minder af van protocol-metrieken en meer van de vraag of het marktsentiment aansluit bij de fundamenten.
Abonneer je op ons YouTube-kanaal om inzichten van experts te bekijken.
