Hedgefondsen zijn vrij bearish over wereldwijde aandelen, omdat de toenemende geopolitieke spanningen de risicobereidheid verder verminderen.
Volgens gegevens van Goldman Sachs hebben de fondsen afgelopen maand wereldwijd aandelen op de meest agressieve manier in 13 jaar geshort.
“Hedgefondsen hadden afgelopen maand de GROOTSTE netto shortpositie in wereldwijde aandelen in 13 JAAR,” schreef Global Markets Investor.
Blijf ons volgen op X voor het laatste nieuws zodra het gebeurt
Shortverkopen waren 7,6 keer zo hoog als long aankopen. Ongeveer 76% van deze shortverkopen was geconcentreerd in index- en ETF-producten. Shorts op Amerikaanse ETF’s stegen met 17,2%, vooral bij ETF’s met grote aandelen.
De bruto hefboom, die de gecombineerde waarde van long- en shortposities meet, bereikte een nieuwe high. De netto hefboom daalde echter. Deze divergentie laat zien dat fondsen hun portfolio’s vooral hebben omgebouwd naar shorts, in plaats van simpelweg posities te verkleinen door te verkopen.
Toch werd er wel verkocht. Recente cijfers tonen aan dat institutionele investeerders $4,2 miljard aan Amerikaanse aandelen in één week hebben verkocht, waardoor het zevendaags totaal op min $17,7 miljard uitkwam. Alleen al individuele aandelen kenden een outflow van $5,9 miljard in deze periode.
De extreme scheefheid van de huidige posities heeft ook eigen gevolgen.
“Met zulke extreme posities is het risico op een short squeeze verhoogd, en de markt kan fors stijgen bij zelfs klein positief nieuws,” stond in de post.
Dat betekent dat de sterke concentratie van shorts ervoor zorgt dat elke positieve katalysator, zoals het afnemen van geopolitieke spanningen of veranderende verwachtingen over het monetaire beleid, de prijzen snel kan laten stijgen.
De komende weken zullen uitwijzen of deze short posities voortkomen uit echt vertrouwen in verslechterende fundamentals, of slechts tijdelijk zijn als hedge en omkeren bij het eerste teken van herstel.
Abonneer je op ons YouTube-kanaal en zie hoe leiders en journalisten hun inzichten delen
