Hedgefondsen stapelen op een van hun grootste anti-dollar weddenschappen in jaren, net nu macro-economie signalen aangeven dat de USD een herstel zou kunnen naderen.
Als deze drukke handel klapt, kunnen de effecten de cryptomarkten sneller raken dan investeerders verwachten.
SponsoredHedgefondsen bouwen extreme USD shorts op: een herhaalbaar patroon?
Hedgefondsen zetten agressief in op shortposities van de Amerikaanse dollar en bereiken daarmee een van de meest scheve posities in twee decennia.
De Positioning Index geeft aan dat fondsen diep verankerd zijn in “extreme short” territorium, een gebied dat historisch gezien voorafgaat aan een USD-herstel in plaats van een langdurige daling.
Analist Guilherme Tavares benadrukte deze situatie en merkte op dat de handel gevaarlijk druk is geworden.
“Hedgefondsen hebben aanzienlijke shortposities in de DXY, en historisch gezien hebben vergelijkbare niveaus vaak sterke koopkansen voorafgegaan, tenminste voor een kortetermijnherstel. Wanneer een handel te druk wordt, is het meestal de moeite waard om de andere kant te overwegen,” schreef hij.
De afgelopen 20 jaar eindigde elke grote episode van zware USD shortposities hetzelfde: een dollarstuit die snelle-geld handelaren dwingt posities snel af te bouwen.
Macro toon ondersteunt de anti-dollar hype niet
Een soortgelijke waarschuwing kwam van EndGame Macro, die aangaf dat extreme shortposities zelden in kalme markten voorkomen.
Ze verklaarden dat hedgefondsen een “zwakke dollar shorten,” wat historisch gezien de markt kwetsbaarder maakt voor zelfs een kleine verandering in sentiment of liquiditeit.
Volgens analisten is het bredere milieu niet zo ondersteunend voor aanhoudende USD-zwakte als handelaren aannemen. De obligatiemarkten prijzen toekomstige renteverlagingen van de Fed in, de groei vertraagt, en de dollarfinancieringsmarkten worden strakker, allemaal omstandigheden die plotselinge omkeringen waarschijnlijker maken.
“Deze opstelling garandeert geen grote dollar bull-run, maar het laat wel zien dat de neerwaartse mogelijkheid waarschijnlijk beperkt is,” zei analist EndGame Macro.
Waarom crypto zich zorgen moet maken: een stijgende dollar is een bedreiging
Cryptomarktanalisten blijven de directe inverse relatie tussen de DXY en digitale assets benadrukken.
“Dollar omhoog = slecht voor crypto. Dollar omlaag = goed voor crypto. Als de dollar tot 2026 blijft stijgen… dan kun je die geliefde bullmarkt vaarwel zeggen,” waarschuwde analist As Milk Road op X.
Het risico is dat als de USD sterk terugkaatst van deze drukke shorts, zoals de geschiedenis suggereert, crypto aanhoudende druk kan ervaren tijdens een periode waarin investeerders een meerjarige bull-cyclus verwachtten.
Sponsored SponsoredTechnische signalen ondersteunen nu een USD-ommekeer
Markttechnici volgen nieuwe uitbraak signalen op de US Dollar Index. Volgens Daan Crypto heeft de DXY voor het eerst in bijna negen maanden boven zijn 200-daagse moving average gesloten, wat de index klaarstoomt om een 7-8 maandse neerwaartse trend te breken.
Sponsored“Dit is niet ideaal voor risicovolle activa en heeft ook druk veroorzaakt… Goed om in de gaten te houden,” zei hij.
Gecombineerd met de zwakte van de yen en algemeen risicovermijdend gedrag na recente marktvolatiliteit, kan technisch momentum nu in lijn liggen met positioneringsdata om een potentiële USD-opmars te voeden.
Als hedgefondsen gedwongen worden hun extreme shortposities op te heffen, zou de USD een scherpe opleving kunnen maken. Dit kan druk uitoefenen op Bitcoin, Ethereum en risicovolle activa in het algemeen.
De komende weken van DXY koersbeweging, financieringsvoorwaarden en communicatie van de Fed zullen bepalen of de bullish narrative van crypto overleeft of een meer defensieve fase ingaat.
