In een recent rapport waarschuwt het Internationaal Monetair Fonds (IMF) dat tokenized finance vier duidelijke risico’s vormt voor het wereldwijde financiële systeem.
Het rapport is geschreven door Tobias Adrian, financieel adviseur van het IMF en directeur van de afdeling Monetary and Capital Markets. Hierin noemt hij tokenisatie een structurele verandering in hoe vertrouwen, afwikkeling en risicobeheer zijn georganiseerd.
4 risico’s die het IMF ziet in getokeniseerde finance
Het eerste risico gaat over interoperabiliteit en fragmentatie. Als meerdere platforms werken zonder gemeenschappelijke standaarden, kan de liquiditeit in digitale silo’s worden opgesplitst. Dit vermindert de efficiëntie van verrekeningen en kan leiden tot minder eenvoudige omzetbaarheid tussen verschillende assets.
Ten tweede waarschuwt het IMF dat tokenized systemen de risico’s voor de financiële stabiliteit vergroten. Automatische margin calls, continue afwikkeling en algoritmische feedback zorgen ervoor dat er minder tijd is om in te grijpen bij stressvolle situaties.
Traditionele buffers aan het eind van de dag verdwijnen. Schokken verspreiden zich sneller, vooral in sterk verbonden systemen.
Volg ons op X om het laatste nieuws direct te ontvangen
“Publieke autoriteiten hebben een belangrijke rol om interoperabiliteitsstandaarden vast te stellen en gezamenlijke protocollen te ondersteunen. Internationale samenwerking is essentieel, zodat grensoverschrijdende transacties directe afwikkeling en wettelijk erkende finaliteit bereiken. Zonder zo’n samenwerking kan tokenisatie bestaande inefficiënties in grensoverschrijdende financiering juist groter maken, in plaats van oplossen,” staat in de note te lezen.
Ten derde wordt grensoverschrijdende afwikkeling veel moeilijker. Tokenized transacties lopen via gedeelde grootboeken door meerdere rechtsgebieden, maar de bevoegdheden voor afwikkeling blijven meestal nationaal geregeld.
Dit verschil kan leiden tot conflicten tussen verschillende landen of stilstand, juist wanneer snel handelen belangrijk is.
Vierde punt: opkomende en ontwikkelingslanden (EMDE’s) lopen groot risico. In dollar uitgedrukte stablecoins kunnen muntvervanging versnellen, zorgen voor meer instabiele kapitaalstromen en de monetaire soevereiniteit aantasten in landen met zwakkere financiële systemen.
Het vijfstappenplan van het IMF vraagt onder meer om afwikkeling te baseren op veilig geld, gelijke regels toe te passen voor dezelfde activiteiten, juridische duidelijkheid voor getokeniseerde assets, standaarden voor interoperabiliteit te promoten en de liquiditeitstools van centrale banken aan te passen aan 24/7 automatische systemen.
De note concludeert dat het venster om tokenized finance te sturen nu nog open is, maar niet altijd open zal blijven. Dit speelt terwijl de tokenisatie-sector snel groeit.
De totale on-chain waarde van RWA’s is de afgelopen maand met 4% gestegen naar $26,7 miljard. De totale waarde van vertegenwoordigde assets steeg zelfs met 31,61% in dezelfde periode. Het aantal houders van deze assets groeide naar 710.792, een toename van 5,56%.
Abonneer je op ons YouTube-kanaal voor inzichten van leiders en journalisten
