Een publieke petitie beweert dat groepen met buitenlands geld de protesten van India’s Cockroach Janta Party hebben aangewakkerd. Uit een audit van BeInCrypto blijkt echter dat er geen openbaar bewijs is van een brede golf van crypto-financiering tijdens de escalatie van de beweging in juli.
De beschikbare signalen wezen juist de andere kant op. Het aantal Google-zoekopdrachten naar de protesten steeg tussen 18 juli en 22 juli met ongeveer 1.350% ten opzichte van het normale niveau.
Zoekopdrachten naar crypto kopen daalden met ongeveer 18%. De geschatte USDT/INR-omzet daalde met ongeveer 30%, terwijl de premie die Indiërs voor USDT betaalden met circa 44% afnam.
Het onderzoek vond wel crypto-activiteit met de naam van het protest. Vier niet-officiële Solana tokens zorgden samen voor ongeveer $1,48 miljoen aan gedecentraliseerd exchange-volume. Er is geen openbaar bewijs dat hun makers, handelaren of opbrengsten verbonden zijn aan de protest-organisatie.
Beweerd buitenlandse financiering van extremistische groepen bij Indiase protesten
Een publieke petitie ingediend bij het Hooggerechtshof in Delhi op 22 juli vroeg om een onderzoek van de National Investigation Agency naar vermeende buitenlandse financiering achter de protestmars naar het Parlement op 20 juli.
De rechter besloot de zaak op 24 juli te behandelen. De beschuldigingen zijn nog niet bewezen en het hof heeft deze niet bevestigd.
Online gingen al snel geruchten rond over financiering. Een brief die door meerdere Indiase media-accounts werd gepresenteerd als bewijs van steun van Bangladesh’s Jamaat-e-Islami, bleek later vals te zijn volgens Alt News.
De Cockroach Janta Party begon als een satirische online beweging in mei nadat de opperrechter van India sommige werkloze jongeren en activisten ‘kakkerlakken’ had genoemd.
Het groeide al snel uit tot een nationaal kanaal voor protest tegen gesjoemel met examens, werkloosheid en gebrekkige verantwoording door de overheid.
De directe eis van de beweging is dat onderwijsminister Dharmendra Pradhan aftreedt, nadat het NEET-examen voor medisch onderwijs ongeldig werd verklaard door een lek in het vragenformulier.
Tienduizenden mensen probeerden op 20 juli naar het parlement te lopen, waar de politie traangas en wapenstokken gebruikte. Sindsdien blijven demonstranten op Jantar Mantar aanwezig.
Hoe BeInCrypto het vermoeden onderzocht
BeInCrypto onderzocht openbare data van 15 mei tot en met 22 juli. De studie vergeleek een normale periode, de hongerstaking van Sonam Wangchuk en de vijfdaagse escalatie na zijn gedwongen opname in het ziekenhuis.
Crypto-vraag daalde terwijl de aandacht voor protesten steeg
Google Trends liet een duidelijk verschil zien. Het aantal zoekopdrachten naar protesten steeg met zo’n 1.350% door heel India en met meer dan 2.000% in Delhi tijdens de escalatie. Zoekopdrachten om crypto, USDT en wallets te kopen daalden landelijk met ongeveer 18% en in Delhi met 19%.
Eén uitzondering was Haryana. Het zoekvolume naar crypto-acties steeg daar met ongeveer 48% vanaf een kleine basis. Dit is een open spoor, maar vormt geen bewijs van transacties of financiering van protesten.
Ook exchange-data nam af. De geschatte gezamenlijke USDT/INR-omzet op CoinDCX en WazirX daalde met zo’n 30% onder het normale niveau. Gezamenlijk Bitcoin- en Ethereum-volume daalde ongeveer 23%.
De USDT-premie gaf de sterkste markttest. Een plotselinge stijging van de vraag naar dollar-gekoppelde crypto zou in India schaarste en een hogere USDT-koers boven de officiële dollar-rupee-koers veroorzaken. De gemiddelde premie kromp echter met ongeveer 44% tijdens de escalatie.
Geen organisator-wallet zichtbaar in openbare gegevens
De on-chain analyse keek naar USDT- en USDC-transacties met 637 openbaar gelabelde CoinDCX- en WazirX-adressen op Dune Analytics.
De gemiddelde dagelijkse instroom van stablecoins naar gelabelde CoinDCX-adressen daalde met ongeveer 20%, van rond de $1.320 naar $1.058. De WazirX-labels lieten geen bijpassende transacties zien.
Deze resultaten laten een grote blinde vlek zien. Publieke labels dekken slechts een klein deel van de exchange-infrastructuur. Ze kunnen geen privé peer-to-peer-transacties, over-the-counter desks, niet-gelabelde wallets of crypto die vóór het protest werd vastgehouden zien.
Commerciële clustering laat de blinde vlek van het publieke label zien. Bronnen: Arkham en Dune Analytics.
Gelabelde wereldwijde exchange-wallets lieten ook geen toename zien. Stablecoin-instromen in de publieke Binance, Coinbase, Bybit en KuCoin clusters daalden met ongeveer 20% tot 52% ten opzichte van de basislijn.
Geen enkele offshore-exchange heeft een publieke India-specifieke wallet-cluster. Bron: Dune Analytics.
De sociale controle gaf hetzelfde resultaat. Onderzoekers bewaarden 118 publiek toegankelijke Telegram-berichten van aan de beweging gekoppelde kanalen en zochten op termen gerelateerd aan donaties, betalingen en wallets.
Ze vonden geen crypto-adressen of betaalwallets.
Oprichter Abhijeet Dipke gebruikte een gemiste-oproepnummer om supporters te mobiliseren. Eén ongerelateerde account plaatste een UPI-betalingsadres ‘voor Jantar Mantar’, terwijl een andere een niet-officiële protesttoken promootte en het als door de community gemaakt beschreef.
Geen van beide berichten legde een financiële link met de organisatoren.
Ook publieke wallet-label zoekopdrachten voor 23 politici en politieke organisaties gaven geen resultaten.
Losse controles op Wangchuk en vijf met hem verbonden instellingen vonden geen geverifieerde publieke wallet. Een ontbrekend label betekent niet automatisch dat iemand geen crypto bezit. Het betekent alleen dat er geen geverifieerd startpunt is om een betaling na te gaan.
Copycat-tokens waren de duidelijkste crypto-activiteit
Vier protest-achtige Solana-tokens werden verhandeld tijdens de onderzoeksperiode. De grootste, genoemd naar de Cockroach Janta Party, noteerde ongeveer $1,39 miljoen aan volume over 24.635 transacties met in totaal 4.126 handelaren.
De voorraad was erg geconcentreerd. De grootste bekende houder bezat zo’n 80%, terwijl de top 10 bijna de hele voorraad in handen had. Drie Wangchuk- of protestthema-tokens voegden samen ongeveer $91.700 aan handelsvolume toe.
De CJP-token was heel sterk geconcentreerd. Bron: Dune Analytics.
Het patroon laat zien dat handelaren geld proberen te verdienen met de aandacht rondom de protesten. Het gaat niet om fondsenwerving. De organisatoren hebben de tokens niet erkend en geen opbrengst is naar een geverifieerde protest-wallet gegaan.
Het identiteitsprobleem gaat ook online verder. Er doken verschillende CJP-gerelateerde domeinen op nadat de beweging viraal ging. Zij deden tegenstrijdige uitspraken over donaties en officiële status.
Een website, QR-code of token met het protest-merk moet als niet-gecontroleerd worden gezien tot organisatoren zelf een officieel betaaladres publiceren.
Wat het publieke bewijs aantoont
Het zichtbare ondersteuningssysteem van de beweging was veel traditioneler. AP en India Today lieten zien dat sympathisanten eten en water bestelden via bezorgapps. Organisatoren gaven aan dat veel deelnemers zelf hun reiskosten betaalden.
Het publieke bewijs ondersteunt een terughoudende conclusie. Er was geen grote, zichtbare protest-gerelateerde crypto-financieringsgolf tussen 15 mei en 22 juli. Ook zijn er geen publieke aanwijzingen van buitenlandse of China-gelieerde crypto-betalingen.
Er kan nog steeds een privéroute buiten deze data bestaan. Om dat te bewijzen is een geverifieerde ontvangende wallet, klantgegevens van een exchange, bankoverzichten of financiële inlichtingen nodig. Dit is niet openbaar gevonden.
Methode en openheid
De controle gebruikte publieke exchange-kaarsen, Google Trends-data, Dune-labels, 118 Telegram-berichten, bevestigde X-activiteit en Solana-handelsdata. Publieke bronnen kunnen de woonplaats of motivatie van een handelaar niet tonen en geven geen inzicht in privé groepen, peer-to-peer-handel of niet-gelabelde wallets.
De bevindingen tonen niet aan dat er illegale, politieke of buitenlandse financiering was door een persoon of organisatie. De rechtszaak is nog een onbewezen beschuldiging.
