Institutioneel kapitaal stroomt naar digitale markten. Maar dit kapitaal kiest niet voor speculatieve altcoins. In plaats daarvan richten ze zich op tokenisatie, opslag en on-chain infrastructuur.
Dat was de duidelijke boodschap van een recent panel tijdens de BeInCrypto Digital Summit. Daar bespraken leidinggevenden van beurzen, infrastructuur- en tokenisatieplatforms hoe traditionele financiële partijen omgaan met crypto.
De discussie bestond uit Federico Variola, CEO van Phemex, Maria Adamjee, Global Head of Investor Relations and Market Structure bij Polygon, Jeremy Ng, oprichter en CEO van OpenEden en Gideon Greaves, Head of Investment bij Lisk.
Operationele exposure, geen speculatie
Maria Adamjee, Global Head of Investor Relations and Market Structure bij Polygon, zei dat instituties niet langer discussiëren óf crypto in hun portfolio thuishoort. De vraag is nu: hoeveel?
“Instituten discussiëren niet meer of crypto erbij hoort,” zei Maria Adamjee van Polygon. “Ze zoeken uit hoeveel ze erin willen stoppen als nieuwe assetklasse.”
Wel benadrukte ze dat grote beheerders meestal geen direct balanstotaal-risico nemen op volatiele tokens. Ze zoeken liever “operationele blootstelling” via tokenisatie, opslag en on-chain settlement.
Met andere woorden: ze kopen toegang tot de infrastructuur, in plaats van te gokken op koersschommelingen.
Convictie wordt nog steeds getest
Federico Variola, CEO van Phemex, klonk wat voorzichtiger. Hij vroeg zich af of instellingen echt een toewijding op de lange termijn hebben.
“Niet veel bedrijven zijn volledig crypto gegaan,” zei de Phemex CEO. Veel instituties, voegde hij toe, regelen samenwerkingen zo dat het hun hoofdactiviteiten niet verstoort.
Hij waarschuwde dat het huidige enthousiasme mogelijk niet aanhoudt als de markt langer daalt. “Als we in een langere bear-periode komen, zien we misschien niet meer zoveel interesse als nu,” zei hij.
Sponsored SponsoredDat levert een belangrijke vraag op: bouwen instituties echt aan strategieën voor de lange termijn, of dekken ze zich alleen in tegen veranderingen en beperken ze hun risico?
Tokenisatie als brug
Jeremy Ng, oprichter en CEO van OpenEden, stelde dat de sterkste reden voor instituties ligt bij getokeniseerde Real-World Asset.
Hij wees op de toenemende deelname van hedgefondsen aan crypto en plannen om de blootstelling in 2026 verder te vergroten. Ook benadrukte hij dat tokenisatie een praktisch probleem oplost: kosten.
“Als grote asset managers hun producten on-chain zetten, dalen de kosten,” zei Ng. Blockchain kan transfer agents en fondsbeheerders vervangen als proof-of-record laag.
Voor instituties draait het dus minder om ideologie, en meer om efficiëntie.
SponsoredDe markstructuur-kloof
Toch blijven er structurele barrières.
Adamjee van Polygon gaf aan dat instituties moeite hebben met het waarderen van veel crypto-tokens. “Worden ze gewaardeerd op basis van inkomsten, of netwerkwaarde?” vroeg ze zich af. “Er is geen echte koers/winst verhouding bij deze tokens.”
Daardoor gaat het grootste deel van institutioneel kapitaal naar Bitcoin, Ethereum en infrastructuurprojecten. De bredere altcoinmarkt mist de waarderingsmethodes waar traditionele financiële instellingen op vertrouwen.
Ng bevestigde die zorg. “90% van deze gelanceerde tokens hebben eigenlijk geen echt bedrijf,” zei hij. “Ze genereren geen inkomsten.”
Zonder inkomstenmodellen en duidelijke waardeopbouw, vallen veel tokens buiten de selectie van instituties.
Minder tokens, meer echte bedrijven?
Variola erkende dat de sector hier zelf ook een rol in heeft. Volgens hem hebben beurzen vaak te hard nieuwe listings gepromoot.
Sponsored Sponsored“Als sector zouden we hier strenger op moeten letten,” zei Ng. Hij voegde toe dat er waarschijnlijk minder tokens zouden moeten zijn.
Adamjee van Polygon was het ermee eens dat de huidige prikkels het uitbrengen van veel nieuwe tokens aanmoedigen. Beurzen verdienen immers aan listings, wat groei stimuleert, maar niet altijd de kwaliteit.
Dat maakt institutionele adoptie ingewikkelder. Grote asset managers vragen om transparantie, stabiele inkomsten en een voorspelbare markstructuur.
Eerst infrastructuur
Gezamenlijk was de boodschap van het panel helder: instituties nemen niet klakkeloos de crypto-cultuur over, maar integreren blockchain vanwege de efficiëntie.
Ze kiezen voor assets met weinig volatiliteit, gereguleerde verpakkingen en getokeniseerde varianten van bestaande producten. Ze bouwen vooral blootstelling op naar de infrastructuur zelf.
Voor nu hebben infrastructuur en tokenisatie de voorkeur. Speculatieve tokens blijven op afstand.
De volgende fase van institutionele adoptie hangt waarschijnlijk minder af van cyclusgebonden koersen, en meer van het vermogen van crypto om bedrijven te bouwen die qua inkomsten, structuur en verantwoording lijken op wat traditionele investeerders verwachten.
