Er is een hevig debat ontstaan onder macro-analisten over de geloofwaardigheid van de ISM Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI). Experts zeggen dat deze belangrijke economische metriek te veel wordt gebruikt om bedrijfscycli en Bitcoin markttoppen te voorspellen.
Het conflict benadrukt een groeiende kloof tussen traditionele economische modellen en moderne, door financiële omstandigheden gedreven analyses, met gevolgen die diep reiken in de cryptomarkt voorspellingen.
SponsoredISM-debat verdeelt macro-analisten: crypto-traders heroverwegen de 2026 Bitcoin high
CFA Julien Bittel, een macrostrateeg bij Global Macro Investor (GMI), verwerpt veel van Wall Street’s favoriete indicatoren als verouderd of verkeerd geïnterpreteerd.
“Delinquency rates, ISM, PMIs, job openings, retail sales — geen van deze zijn leidende indicatoren… Alles is afhankelijk van veranderingen in financiële omstandigheden,” schreef Bittel.
Bittel legde uit dat GMI’s eigen US Coincident Business Cycle Index vooruitlopende elementen in de data integreert, inclusief vroege arbeidssignalen, en dat deze in het midden van 2022 begon te stijgen, maanden voordat ISM en andere metrieken herstelden.
Volgens Bittel is de geleidelijke afkoeling van de arbeidsmarkt eigenlijk een positief teken, dat de weg vrijmaakt voor lagere rentes en hernieuwde economische expansie.
Echter, macrostrateeg Henrik Zeberg presenteert een tegengestelde mening en roept op tot voorzichtigheid bij het behandelen van op enquêtes gebaseerde indicatoren als realiteit.
“ISM is NIET de bedrijfscyclus of de economie. Het is een verdomde enquête! In juli 2022 riepen velen om een recessie op basis van dezelfde GMI-score. We zagen er geen. Misschien moet de score worden gekalibreerd?” schreef Zeberg.
Hun publieke onenigheid leidt tot een bredere discussie over hoeveel gewicht de ISM PMI nog verdient. De index meet de Amerikaanse productieactiviteit en is al meer dan zeven maanden onder de neutrale 50-markering gebleven, wat op krimp wijst. Echter, het heeft niet samengevallen met een volledige recessie.
ISM-Bitcoin correlatie suggereert dat een langere bullmarkt kan doorgaan tot 2026
Historisch gezien hebben de bewegingen van de ISM ook gecorreleerd met grote Bitcoin cyclus toppen, een verband dat voor het eerst populair werd gemaakt door macro-investeerder Raoul Pal.
SponsoredDie correlatie heeft nu de aandacht van de crypto-community getrokken. Analisten zoals Colin Talks Crypto en Lark Davis beweren dat de langdurige stagnatie van de ISM zou kunnen betekenen dat de bullmarkt van Bitcoin veel verder zal reiken dan zijn typische vierjarige ritme.
“Alle drie de vorige Bitcoin cyclus toppen zijn in grote lijnen in lijn geweest met deze index,” merkte Colin op.
De analist suggereerde dat een cyclus top midden 2026 voor de Bitcoin koers zou kunnen zijn als de relatie standhoudt. Ondernemer en Bitcoin-investeerder Davis was het eens, en merkte op dat hoewel iedereen een piek in Q4 2025 verwacht, de ISM nog geen echte expansie heeft laten zien, wat betekent dat deze cyclus veel dieper in 2026 zou kunnen gaan.
Een zwakkere ISM impliceert vaak een vertraagd economisch herstel en langere marktuitbreidingen. Ondanks huidige tegenwind van tarieven tot trage wereldwijde vraag, kan de verlengde krimpfase de bredere bedrijfscyclus verlengen in plaats van beëindigen.
Hoewel dit zou kunnen vertalen naar een meer geleidelijke, duurzame opwaartse trend voor de Bitcoin koers, waarschuwt het tegen het verwachten van een vroege piek terwijl het 2025–2026 cyclusdebat zich vormt tot een belangrijk verhaal dat traditionele economie en digitale assets verbindt.
