Yen carry trade botsing: Bank of Japan’s renteschok richt zich op Bitcoin | US crypto nieuws

Welkom bij de US crypto nieuws-ochtendupdate—jouw essentiële overzicht van de belangrijkste ontwikkelingen in de crypto voor de dag vooruit.

Pak een kop koffie terwijl wereldwijde markten stilletjes verschuiven, met Japanse obligatierendementen die stijgen en de Bank of Japan (BoJ) die wijst op een renteverhoging. De decennialange yen carry trade, die aandelen, crypto en risicovolle assets voedde, zou sneller kunnen ontrafelen dan iemand verwacht.

Crypto nieuws van de dag: Bitcoin maakt zich op als BoJ decennia van goedkoop geld mogelijk beëindigt

Wereldwijde markten maken zich op voor een mogelijke macroshock, aangezien de Bank of Japan (BoJ) zich voorbereidt op haar monetaire beleidsvergadering van 18–19 december.

Handelaren prijzen nu een kans van 90% in voor een renteverhoging van 25 basispunten, volgend op signalen van BoJ-gouverneur Kazuo Ueda en aanhoudende inflatie boven 2%.

Het rendement van Japanse 2-jarige staatsobligaties is gestegen boven 1%, het hoogste sinds de wereldwijde financiële crisis van 2008, terwijl de 10-jarige JGB een 17-jarige high bereikte, wat wijst op stijgende leenkosten.

Waarom de yen carry trade ertoe doet

Bijna drie decennia lang voedde de yen carry trade wereldwijd risicobereidheid. Investeerders leenden yen tegen ultralage rente, converteerden het naar dollars en investeerden kapitaal in hoger renderende assets. Daarbij inbegrepen Amerikaanse aandelen, obligaties en cryptocurrencies zoals Bitcoin.

Wanneer Japan de rente verhoogt of de yen sterker wordt, draait deze trade krachtig terug, wat snelle activa-verkopen afdwingt.

De gevolgen zijn niet hypothetisch: in augustus 2024 veroorzaakte een BoJ-verhoging een $600 miljard crypto marktwisseling, waarbij de Bitcoin koers daalde tot $49.000 en $1,14 miljard aan liquidaties. Analisten waarschuwen dat een vergelijkbaar scenario zich kan herhalen als Japanse rendementen verder stijgen.

Naast Paul Barron noemt analist Great Martis de BoJ-verhoging ook een potentiële “kanarie in de kolenmijn” voor crypto en wereldwijde markten.

“Wanneer de roekeloze BoJ gedwongen wordt de rente te verhogen, zal de yen carry trade beginnen te ontrafelen, wat marktonrust veroorzaakt. Kanarie in de kolenmijn,” schreef Martis in een bericht.

Ondertussen ontstaan vroege stresssignalen, terwijl hedgefondsen en institutionele investeerders de gelijktijdige verkrapping van liquiditeit in Japan, de VS en China nauwlettend in de gaten houden. Deze zeldzame convergentie zou deleveraging kunnen versnellen.

Niettemin zijn er tegenstrijdige punten. Analist Negentropic merkt op dat de meeste leverage al sinds oktober is doorgespoeld. In dezelfde toon beweert Bob Elliot dat de yen carry trade grotendeels gedempt is.

Toch kan zelfs bescheiden ontrafeling druk uitoefenen op sterk geleveragede crypto posities en risicovolle assets wereldwijd.

Als QE niet de onmiddellijke oplossing is, wat is dan de volgende stap voor Bitcoin en globale risico-assets?

Nic Puckrin, medeoprichter van Coin Bureau, benadrukt dat kwantitatieve versoepeling (QE) historisch gezien volgt op een crisis, niet op routinematige renteaanpassingen.

De huidige verkrapping in Japan, de VS en China suggereert dat markten mogelijk verdere dalingen onder ogen moeten zien voordat er enige liquiditeitssteun arriveert. Investeerders die inzetten op gemakkelijk geld kunnen te maken krijgen met scherper dan verwachte volatiliteit.

Markten voor cryptocurrencies zijn vaak de eersten die financieringsschokken absorberen, waardoor Bitcoin en Ethereum graadmeters worden voor liquiditeitsstress.

Met het naderende rentebesluit van de BoJ, zouden handelaren moeten letten op:

• JGB-rendementen,
• USD/JPY-niveaus, en
• Geleveragede posities.

Als Japan blijft verkrappen, kan wereldwijde deleveraging doorgaan tot 2026, de veerkracht van zowel crypto als traditionele markten op de proef stellend.

Het tijdperk van goedkoop Japans geld lijkt ten einde te komen. Markten staan nu voor een omgeving met grotere volatiliteit, waar fundamentele waarde goedkope leverage als drijvende kracht voor assetprijzen kan vervangen.

Grafiek van de dag

Crypto-overzicht

Hier is een overzicht van meer US crypto nieuws om vandaag te volgen:

• Waarom de XRP koers weigert te stijgen ondanks Ripples grote stappen.
• Polymarket-trader verdient $1 miljoen met Google-zoek weddenschappen, wat insider trading zorgen veroorzaakt.
• Bitcoin exchange-aanbod nadert 5-jaars low na $2 miljard aankoop deze week.
• IMF waarschuwt dat stablecoins financiële stabiliteit risico’s vormen omdat grensoverschrijdende stromen Bitcoin en Ethereum overtreffen.
• Vier redenen waarom december de beste tijd kan zijn om DCA in altcoins te starten.
• Wolfe Research identificeert ‘maximale onenigheid’ als een belangrijk Bitcoin-marktsignaal: Wat dit betekent.
• Yi He aan vrouwen: “Niemand is makkelijk voor je in het bedrijfsleven.”

Crypto aandelen pre-market overzicht