Door Coinbase Ventures gesteunde stablecoin-bank zorgt voor Terra UST-achtige zorgen

Kontigo wint aan belangstelling door het promoten van een stablecoin-first bankmodel als wereldwijd alternatief voor traditionele financiële diensten.

Tegelijkertijd zorgt de snelle groei voor scepsis binnen de crypto-community. Er zijn vragen of dit model op een duurzame manier kan opschalen zonder de fouten uit het verleden te herhalen.

Kortstondige opmars Kontigo trekt aandacht

Een nieuwe bank die volledig inzet op stablecoins stijgt snel in de ranglijst van de financiële dienstensector.

Kontigo presenteert zichzelf als een platform voor stabiele valuta, met een self-custodial wallet waarmee gebruikers waarde kunnen opslaan in Bitcoin en uitgaven doen in lokale stablecoins. Alle transacties worden vastgelegd op de blockchain.

Dinsdag maakte Kontigo CEO Jesus Castillo bekend dat het bedrijf $20 miljoen heeft opgehaald via een seed-investeringsronde om zijn doel na te streven: de grootste bank ter wereld worden.

Castillo noemde Kontigo ook de snelstgroeiende stablecoin-neobank ter wereld. Het platform biedt zowel particulieren als bedrijven een rendement van 10% op digitale dollars, een stablecoin-gekoppelde kaart met Bitcoin-cashback en de mogelijkheid om te investeren in getokeniseerde Amerikaanse aandelen, naast andere functies.

Het leiderschapsteam geeft aan dat Kontigo toegang tot basis financiële diensten wil bieden aan bijna 5 miljard mensen wereldwijd. Bekende institutionele investeerders, waaronder Base en Coinbase Ventures, ondersteunen het bedrijf.

Ondanks het snelle succes is er ook scepsis tegenover Kontigo. Sommige, met name binnen de crypto-community, vragen zich af of dit niet simpelweg een bekend crypto-narratief is dat eerder tot grote marktproblemen heeft geleid.

No-KYC toegang geeft waarschuwingssignalen

Een belangrijk voordeel dat Kontigo benadrukt, is dat gebruikers wereldwijd een account kunnen openen en transacties kunnen doen in USDC of USDT zonder dat zij aan Know Your Customer (KYC)-regels hoeven te voldoen.

Dit lijkt misschien minder bureaucratisch, maar het roept snel zorgen op bij gebruikers en marktvolgers.

KYC-regels zijn bedoeld om financiële instellingen te beschermen tegen criminelen. Dit betekent het verifiëren van identiteit en het controleren van klantlegitimiteit.

Zonder dergelijke controles lopen zowel platform als gebruikers meer risico op fraude, witwassen en financiering van terrorisme.

Binnen de crypto-sector bleek het ontbreken van KYC-normen eerder schadelijk voor gebruikers van onbeschermde platformen.

Vorige week kreeg Terraform Labs medeoprichter Do Kwon een gevangenisstraf van 15 jaar voor het organiseren van een crypto-fraude van $40 miljard. Het Terra-ecosysteem werkte zonder echte KYC-controles, waardoor grote geldstromen anoniem konden binnenkomen.

Toen het vertrouwen in de algorithmische stablecoin afnam, zorgde het gebrek aan toezicht voor een run op het netwerk, minder transparantie en grotere verliezen voor miljoenen gebruikers. Dit liet zien hoe het ontbreken van simpele controles snelle groei kan veranderen in een systeemcrisis.

Het ontbreken van KYC-normen is niet het enige wat tot zorgen leidt over de missie van Kontigo.

Yield-beloften testen gebruikersvertrouwen

Castillo gaf eerder aan dat het 10%-rendement op USDC afkomstig is van leningen via het DeFi-protocol Morpho, beleggingen in Amerikaanse staatsobligaties en custody- of rendementdiensten via Coinbase.

Kritische volgers zeggen echter dat de cijfers niet kloppen en zijn bezorgd over de geloofwaardigheid van de beloften van Kontigo. De opbrengsten uit deze bronnen liggen meestal tussen 3% en 7% per jaar, zelfs gecombineerd met de huidige marktomstandigheden.

Sceptici vragen zich af hoe Kontigo duurzaam een rendement van 10% kan bieden. Ze denken dat er mogelijk sprake is van verborgen risico’s, hefboom of onduidelijke strategieën.

Ondertussen meldde een andere gebruiker dat een USDC-overboeking enkele uren na verzending nog steeds niet in zijn wallet was aangekomen.

Voor platformen die zichzelf als bank of betaalinfrastructuur zien, kunnen zelfs korte vertragingen in de beschikbaarheid van geld het vertrouwen van gebruikers schaden. Betrouwbaarheid en snelle verwerking zijn basisverwachtingen, ongeacht het transactietype.

Naarmate Kontigo groeit, zal de geloofwaardigheid op de lange termijn meer afhangen van goed uitgevoerde dienstverlening en gevonden vertrouwen dan alleen beloften over groei.

In een sector die getekend is door eerdere mislukkingen, staat Kontigo nu onder druk om te bewijzen dat snelle groei haalbaar is zonder de fouten uit het verleden te herhalen.