Nu de AI-hype voor een tekort aan koper zorgt, valt Freeport-McMoRan (FCX) extra op tussen de koper-aandelen.
De grootste koperproducent van de VS staat rond de $66,50 na een sterke year-to-date stijging. De koersgrafiek laat een bullish patroon zien dat richting $87 wijst, en Wall Street geeft nog steeds een Strong Buy-advies. Hierachter zit een simpele gedachte: de AI-hausse vraagt om veel meer koper dan er geleverd kan worden.
Wat veroorzaakt het tekort?
Het tekort is nu ernstig. Op COMEX behaalde koper op 12 augustus een all-time high. Op de London Metal Exchange steeg het maandcontract naar een premie van $370 per ton – de grootste sinds 2021 – terwijl de voorraden al 42 dagen afnemen.
AI zorgt aan de vraagzijde voor druk. Eén AI-datacenter van één gigawatt heeft ongeveer 50.000 ton koper nodig, en het elektriciteitsnet dat deze AI-datacenters van stroom moet voorzien heeft nog meer koper nodig. Daarom zullen alleen datacenters al jaarlijks honderdduizenden tonnen extra vraag creëren.
Meer van dit soort inzichten? Meld je aan voor de dagelijkse nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya. Klik hier.
S&P Global en de International Copper Study Group noemen AI en elektrificatie als oorzaak van het structurele tekort op de markt. Diezelfde groeiende koper vraag zie je nu ook bij digitale assets. De recente piek komt ook door VS-heffingen en Chinese smelterbeperkingen, waardoor koper nu schaarser is om tactische redenen, en op de lange termijn juist door strategische factoren. Die strategische motor is AI, en producenten met eigen aanbod profiteren hiervan.
Waarom Freeport koploper is bij koper-aandelen
Bij koper-aandelen biedt Freeport het meeste grote exposure op het aanbod. Het is de grootste koperproducent in de VS. De nettowinst steeg in de eerste helft van het jaar met 65% ten opzichte van vorig jaar door de hogere koperprijzen, mede dankzij de Amerikaanse mijnen.
Mijnen hebben daarnaast operationele leverage: als de koperprijs met 10% stijgt, nemen de winsten vaak veel sterker toe, omdat de kosten nauwelijks stijgen maar de opbrengsten wel. Daarom profiteren mijnbedrijven bij een schaarste vaak meer dan technologiebedrijven die het metaal juist moeten inkopen.
Wat zeggen analisten over het aandeel Freeport?
Wall Street is duidelijk positief. TipRanks-data geeft een Strong Buy: 10 keer koopadvies, 3 keer houden en geen enkel verkoopadvies. Het gemiddelde koersdoel voor de komende 12 maanden is $75,33 – zo’n 13% boven de huidige koers – met de hoogste verwachting op $82.
De recente wijzigingen zijn bullish: Barclays verhoogde het koersdoel naar $82, Stifel naar $80 (eind juli). JPMorgan-analist Bill Peterson, die bekend staat om zijn goede prestaties bij dit aandeel, handhaaft een koopadvies op $77. Grote investeerders stappen ook in. De koper-mijnbouw ETF COPX is in zes maanden vier keer zo groot geworden door grote instroom, wat laat zien dat fondsen massaal instappen.
Stroomt er geld van Big Tech naar mijnbedrijven?
Dit maakt de timing interessant. Op 4 augustus steeg koper door vraag uit China en zorgen over de toevoer. De koper-ETF CPER steeg die dag met zo’n 1,3%. Maar de mijnbedrijven stegen nog harder: Southern Copper steeg met 4,98%, en Freeport met 5,75% op die dag.
De drukke kant van de markt is ondertussen wat afgekoeld. Halfgeleiders, die het hele jaar de markt aanvoerden, zijn begonnen met terugtrekken van hun highs. De leider, Nvidia, liet bearish chart-signalen zien en werd zelfs voorbijgestreefd door AMD qua geldinstroom. Ook op 14 augustus trokken de chipbedrijven de markt omlaag, waarbij Broadcom meer dan 5% daalde.
Een eenvoudige, eigen BeInCrypto-indicator laat de draai van koper-mijnbouwers ten opzichte van big tech goed zien. Deze bereikte een low halverwege juli, stak daarna door de trendlijn en gaf vanaf dat moment een duidelijk “rotatie naar mijnbouwers”-signaal in augustus.
Op het paneel geven groene pijlen omhoog iedere keer een draai naar de mijnbouwers aan, en rode pijlen omlaag een terugkeer naar tech. Na maanden van afwisselende rode beweging bleef het signaal op groen staan, precies terwijl de koper squeeze sterker werd.
Freeport is hierdoor mee gestegen: meer dan 10% in de afgelopen maand. Ter vergelijking, koperfutures stegen slechts 6%.
Wat zegt de grafiek van Freeport?
De technische analyse ondersteunt dit verhaal. Freeport steeg ongeveer 27% vanaf de low op 17 juli tot de piek op 10 augustus. Daarna ging het aandeel in een kleine, dalende consolidatie. Het verkoopvolume neemt nu af, wat veel lijkt op de klassieke bullflag- en pole-formatie.
Een dagelijkse sluiting boven $68 bevestigt de uitbraak en op basis van de gemeten beweging ligt het doel van de pole (ongeveer 27%) rond $87. De bodem ligt op $65 en een daling onder $63 doorbreekt de vlag en zorgt mogelijk voor een verdere daling naar $58.
Visie van de analist: Het argument voor koper-aandelen is sterk, vooral nu FCX de goedkeuring van Wall Street krijgt. De Strong Buy-beoordeling en het koerspad van ongeveer 13% tot het gemiddelde koersdoel bevestigen dit. Toch is $87 het ‘stretch doel’ van de grafiek. Eerlijkheidshalve zijn er risico’s, want een deel van deze squeeze komt doordat handelaren vooruitlopen op Amerikaanse koper-tarieven. Koper is erg cyclisch, en de hele verwachting vraagt dat Freeport eerst $68 weet te doorbreken.
Voor investeerders die kiezen tussen goud, zilver of koper, lijkt het metaal met het duidelijkste AI-voordeel het metaal dat nu al een squeeze beleeft. Wordt $68 doorbroken, dan kan de schep het stokje overnemen van de chips – in elk geval tijdelijk.
