Koperfutures sloten dinsdag op $6,71 per pond op Comex, de hoogste slotkoers ooit in de geschiedenis van het metaal. De “debasement trade” stuwt metalen en crypto samen omhoog.
Deze handel betekent dat investeerders overstappen naar schaarse assets, omdat ze verwachten dat het Amerikaanse schuldenbeheer de dollar laat verzwakken. Goud, zilver en Bitcoin (BTC) stijgen allemaal door deze angst.
Treasury buybacks brengen de debasement trade terug
Koperfutures voor september sloten de dag af op $6,71, een stijging van ongeveer 1,6%, volgens Trading Economics. Marktdatabedrijf Barchart wees er tijdens de sessie al op dat het contract op weg was naar zijn hoogste slotkoers ooit.
Aan de aanbodkant zorgt schaarste deels voor deze beweging. Zo zijn de voorraden bij de London Metal Exchange sinds eind juli met 14% gedaald naar 214.550 ton. Ook heeft Chili voor het tweede kwartaal op rij haar productieprognose verlaagd, en door een storing bij de grote Gresik-smelter in Indonesië werd de markt nog krapper.
Deze tekorten zorgden eerder in augustus voor de recordrally van koper. Inmiddels is het monetaire beleid de belangrijkste reden voor de stijging.
Het Amerikaanse ministerie van Financiën heeft vorige week het maximum van haar obligatie-inkopen verdubbeld, van ten minste $2 miljard naar $4 miljard. Critici zien het uitgebreide opkoopprogramma als een sluipende versoepeling die de druk op de dollar vergroot.
De dollarindex staat nu dicht bij de 3-maandse low, na drie verliesweken in de afgelopen vier weken. Goud handelde dinsdag rond $4.666 per ounce en beleeft zijn beste maand sinds 1999. Het metaal steeg vijf weken op rij, waarvan meer dan 5% vorige week alleen, terwijl zilver dicht bij $69 bleef.
Michael Hsueh, analist bij Deutsche Bank, ziet ruimte voor een stijging naar $4.800. Dat zou gouds 3-maandse high verder omhoog duwen.
“De financiële situatie van de overheid zit op een kantelpunt,” gaf Ray Dalio, oprichter van Bridgewater Associates, aan.
Volg ons op X om als eerste het laatste nieuws te ontvangen. Klik hier
Bitcoin lift mee op dezelfde golf richting $80.000
Bitcoin beweegt mee met de metalen. Volgens data van BeInCrypto Markten handelt BTC rond de $78.900, een stijging van ongeveer 0,23% in de afgelopen 24 uur.
De grootste cryptocurrency tikte dinsdag eerder kort de $81.000 aan, het hoogste niveau sinds mei. De sprong van 22% vorige week was de scherpste 3-daagse rally in jaren.
De aankondiging van de Treasury verraste ook bearish handelaren. CoinGlass-data laat zien dat meer dan $4 miljard aan shortposities werd geliquideerd tijdens de uitbraak.
Stephen Coltman, hoofd macro bij vermogensbeheerder 21Shares, vertelde CNBC dat de opkoop belangrijker was door het signaal dan door het bedrag.
“Het [signaal-]effect was heel krachtig.”
Hierdoor zorgt één beleidsmaatregel nu voor drie afzonderlijke rally’s: koper stijgt door schaarste, goud door zorgen over centrale banken en Bitcoin door een short squeeze.
Of deze rally doorgaat, hangt af van de volgende stap van de dollar. Handelaren letten extra op komende Treasury buyback-operaties, om te zien of de druk op de munt toeneemt of juist afneemt.
