Een daling van 80% zou normaal het einde betekenen van een speculatieve trade. In het door retail gedreven crypto-ecosysteem van Zuid-Korea gebeurt juist het tegenovergestelde.
BitMine Immersion Technologies, het op de beurs genoteerde Amerikaanse bedrijf gesteund door Tom Lee dat zichzelf opnieuw uitvond als een Ether-verzamelende onderneming, staat in 2025 op de tweede plaats na Alphabet van de meest gekochte buitenlandse aandelen door Zuid-Koreaanse investeerders.
SponsoredKoreaanse retail blijft BitMine van Tom Lee kopen terwijl het aandeel instort
Die positie bleef onaangetast, zelfs terwijl het aandeel BitMine ongeveer 82% daalde sinds de top in juli en bijna alle winst van de eerdere explosieve stijging weer verloor.
Volgens on-chain analist AB Kuai Dong, behoren BitMine en USDC-uitgever Circle allebei tot de top 10 van buitenlandse effecten die door Koreanen zijn gekocht dit jaar, ondanks dat beide aandelen meer dan 70% zijn gedaald vanaf hun highs. BitMine stond direct achter Alphabet Inc., het moederbedrijf van Google.
“Koreaanse broeders laten zien dat ze juist meer kopen naarmate ze meer verliezen,” schreef hij.
Het draait allemaal om BitMine’s radicale koerswijziging. Het was ooit een onbelangrijke Bitcoin miner, maar heeft zichzelf omgevormd tot een Ether-treasury en volgt openlijk het voorbeeld van Michael Saylor’s Strategy, maar dan met ETH in plaats van BTC.
Deze verandering maakte BitMine kort een marktfenomeen: het aandeel steeg met meer dan 3.000% tot de top in juli. De rally werd aangedreven doordat retail-traders op zoek waren naar blootstelling aan Ethereum-accumulatie in aandelen.
Sponsored SponsoredDe terugval kwam snel. BitMine stortte in, de volatiliteit nam toe en hefboomproducten gekoppeld aan het aandeel daalden hard. Toch bleven Koreaanse handelaren kopen.
Uit data van de Korea Securities Depository, aangehaald door Bloomberg, blijkt dat Zuid-Koreaanse retail-investeerders in 2025 netto $1,4 miljard investeerden in BitMine-aandelen. Ook staken ze $566 miljoen in een 2x leveraged ETF gelinkt aan het aandeel terwijl de verliezen opliepen.
Faith Capital, hamsteren-logica en Korea’s bereidheid om pijn te kopen
Voor buitenstaanders lijkt dit gedrag niet logisch. Maar binnen de crypto-community past het in een bekend patroon. Koreaanse community-leden noemen het de “hoarding logic”: ze zeggen dat door geloof gedreven kapitaalstromen niet de prijscurve volgen.
Sponsored“Faith capital flow ≠ price curve, deze beweging in Korea lijkt op de on-chain hoarding logic,” schreven ze.
Het idee is dat infrastructuur belangrijker is dan dalingen. Als Ether een langetermijn settlement-layer wordt, dan is een met ETH gevulde treasury aantrekkelijker wanneer de koers juist daalt. Het sociale sentiment sluit hierop aan.
“Als het gaat om loyaliteit in de crypto-community, zijn Koreanen wereldwijd nummer één,” schreef een andere gebruiker, waarmee hij het beeld onderstreepte dat Zuid-Korea een markt is waar het vertrouwen van retail vaak sterker is dan risicobeheer.
Circle wordt de parallelle gok terwijl Koreaanse retail kiest voor crypto-infrastructuur boven koers
BitMine profiteert niet als enige van deze denkwijze. Ook Circle Internet Financial, de uitgever van USDC, ziet stevige Koreaanse instroom.
Koreaanse investeerders hebben bijna $1 miljard gestoken in Circle-aandelen, waardoor dit een van de populairste buitenlandse crypto-aandelen is ondanks sterke post-IPO volatiliteit.
Sponsored SponsoredDeze vraag wordt waarschijnlijk gedreven door optimisme over stablecoin-regulering, zowel in de VS als door de nieuwe Zuid-Koreaanse regering, die lokale toegang tot de cryptomarkt wil uitbreiden en lokale stablecoin-uitgifte wil toestaan.
BeInCrypto meldde in oktober dat Circle $2,4 biljoen aan stablecoin-activiteit registreerde in de regio Azië-Pacific in het financiële jaar 2024-2025.
In Japan heeft de FSA (Financial Services Agency) JPYC goedgekeurd als de eerste yen-gedenomineerde stablecoin, die later dit jaar wordt gelanceerd. Circle investeerde in JPYC via een Serie A-financieringsronde en haalde in totaal ongeveer 500 miljoen yen op.
Samen laten BitMine en Circle zien dat er een bredere verwachting speelt. Zuid-Koreaanse retail-investeerders handelen niet alleen tokens, maar lopen vooruit op crypto-infrastructuur via aandelen, ook als de koers heftig daalt.
In 2025 is er meer dan $10 miljard aan buitenlandse aandeleninstromen uit Zuid-Korea gekomen. Een groot deel hiervan was gericht op risicovolle thema’s, zoals crypto, AI en halfgeleiders.
Is dit vooruitziendheid of het accepteren van pijn? Nu instituties steeds bullish worden over Bitcoin en digitale assets richting 2026, kan het zijn dat Koreaanse retail-investeerders zich alvast vroeg positioneren voor de volgende cyclus. Het is ook mogelijk dat verliezen in 2026 gaan gelden als een acceptabele prijs voor vertrouwen.
