Slechts een paar gebeurtenissen in de cryptowereld worden zo verwacht als de bitcoin halving. Als een gebeurtenis die ongeveer om de vier jaar plaatsvindt, vermindert de bitcoin halving de BTC-blokbeloningen en minimaliseert het de hoeveelheid bitcoin die in de voorraad terechtkomt. En hoewel de halving op het eerste gezicht alleen op een aanbodvermindering lijkt, heeft het verschillende belangrijke implicaties, die het netwerk meer gedecentraliseerd en inflatiebestendig maken. Bovendien maakt het miners minder afhankelijk van de directe uitgifte van BTC.
Hoewel de eerste effecten na de aankomende bitcoin halving 2024 bestaan uit het verlagen van de blokbeloningen van 6,25 BTC naar 3,125 BTC en een verhoogde digitale schaarste, spelen verhoogde capitulatie van miners en netwerkrijping ook een cruciale rol.
In deze gids duiken we diep in het belang, de noodzaak, hoe het werkt en de verschillende interpretaties van Bitcoin halvings. Ook kijken we naar de historische koersimpact van eerdere halvings als onderdeel van de marktcycli.
- Bitcoin halving en noodzaak
- Bitcoin halving: hoe werkt het
- Moet ik in Bitcoin investeren vóór de halving?
- Indicatoren voor de Bitcoin halving: een inleiding
- Hoe beïnvloedt de halving de winstgevendheid van miners?
- Brengt de Bitcoin halving zorgen met zich mee?
- Wat betekent de Bitcoin halving voor de cryptomarkt?
- Veelgestelde vragen
Bitcoin halving en noodzaak
Om te begrijpen hoe cruciaal de Bitcoin halving is, hebben we een korte opfrissing nodig. Begrijpen hoe Bitcoin bedoeld was om te werken als onderdeel van Satoshi Nakamoto’s visie is belangrijk om het belang van deze belangrijke gebeurtenis in te schatten.
Bitcoin mining
Het Bitcoin-netwerk bestaat uit miners die complexe problemen oplossen om transacties te valideren en toe te voegen aan blockchain’s ledger. Omdat miners er echt werk in stoppen, wordt het algoritme dat het netwerk aanstuurt proof-of-work (PoW) genoemd.
Wanneer miners nieuwe blokken aan de blockchain toevoegen door transacties te valideren, ontvangen ze voor hun inspanningen nieuw gecreëerde BTC. Je kunt dit proces vergelijken met het werken in een goudmijn, waarbij miners proberen goud op te graven. De bedenker van Bitcoin, Satoshi Nakamoto, realiseerde zich echter dat het genereren van deze beloningen na verloop van tijd gereguleerd moet worden, als een “digitale thermostaat” om ervoor te zorgen dat het aanbod niet te snel groeit of zelfs tot stilstand komt. Dit is waar Bitcoin Halving conceptueel werd geïmplementeerd.
Hier is een post die laat zien hoe BTC HODLing op weg is naar meer digitale schaarste:
Beloningen en uitgifte
Toen Bitcoin in 2009 ontstond, waren de blokbeloningen 50 BTC. Dit betekende dat het minen van elk blok 50 BTC opleverde. Het halving-programma was echter zo dat de basisuitgifte – 50 BTC in het begin – na elke 210.000 blokken zou halveren. In 2023 zijn de blokbeloningen vastgesteld op 6,25 BTC, wat betekent dat Bitcoin al drie halvingscycli heeft ondergaan.
Inmiddels zou het ook duidelijk moeten zijn dat de halving het doel heeft om de uitgifte van BTC in de loop van de tijd te verlagen. Het is goed om te melden dat BTC-beloningen in eerste instantie werden geïntroduceerd om deelnemers van het netwerk te stimuleren om transacties te valideren. Het was nooit de bedoeling om cadeautjes te geven. In plaats daarvan was het de bedoeling dat de basis van Bitcoin zou bestaan uit transactiekosten – iets dat halvingscycli zou stimuleren door de uitgifte te verlagen.
Decentralisatie
Bitcoin halvings helpen niet alleen om de uitgifte onder controle te houden. In plaats daarvan helpt het het hele netwerk gedecentraliseerd te houden via de volgende implementaties:
- Als beloningen afnemen, is er minimale nadruk op directe uitgifte van BTC en meer nadruk op echt werk – het oplossen van berekeningen en het valideren van transacties.
- Omdat er altijd werk nodig zal zijn om het Bitcoin-netwerk actief te houden, legt de halving meer nadruk op het genereren van vergoedingen voor miners en zorgt het voor een eeuwigdurende economische stimulans voor het afhandelen van operaties.
- Het verminderen van de uitgifte minimaliseert het oppotten van BTC na verloop van tijd.
- Verbetert de directe concurrentie tussen de miners omdat iedereen zal proberen een groter deel van de transactiekosten te krijgen, geen directe beloningen.
- Op vergoedingen gebaseerde stimulansen zijn beter in het bevorderen van een gevoel van adoptie en nut. Het zou dan onwaarschijnlijk zijn voor miners om hun collectieve mining kracht te bundelen om direct uitgegeven coins te bemachtigen. Er moet nog steeds werk worden verricht, punt.
Security, stimulansen en consensus
Naast het bevorderen van decentralisatie, draagt de Bitcoin halving ook bij aan verschillende andere netwerkeigenschappen, waaronder:
- Verbeterde security van het netwerk omdat van miners verwacht wordt dat ze meer werk verzetten om hun kans op verdiensten te vergroten.
- Omdat directe beloningen steeds kleiner worden, wordt het poolen van nodekracht ontmoedigd. Dit betekent dat er na verloop van tijd naar verwachting meer Bitcoin nodes zullen zijn, waardoor het netwerk gedecentraliseerder en veiliger wordt.
- Omdat miners, met dank aan de verminderde uitgifte, meer werk moeten verzetten, kan de halving ervoor zorgen dat mining hardware en rekenkracht na verloop van tijd schaarser en populairder worden.
Rekenkracht, ook bekend als hashrate, is gerelateerd aan de Bitcoin halving cyclus. Laten we eens kijken hoe:
Hashrate en relatie tot halving
Voor het minen van BTC is rekenkracht nodig, ook wel de hashrate genoemd. Een andere manier om naar de hashrate te kijken is om het aantal berekeningen te bekijken dat miners elke seconde uitvoeren om beloningen te winnen. Nu de Bitcoin halvings de kans op het winnen van deze beloningen verlaagt, hebben minder winstgevende miners na de gebeurtenis de neiging om hun rigs uit te schakelen, wat uiteindelijk de hashrate van het netwerk verlaagt.
Een lagere hashrate verlaagt tijdelijk de mining moeilijkheid van Bitcoin, wat meer miners en gespecialiseerde mining hardware aantrekt. Dit alles zorgt ervoor dat de hashrate weer hoger wordt, waardoor de security van het netwerk verder toeneemt. Het is ook goed om te weten dat de Bitcoin halving, hashrate en Bitcoin’s ingebouwde moeilijkheid-aanpassingsklok met elkaar verbonden zijn.
Hier is een korte demonstratie van hoe het allemaal werkt:
Als de directe uitgifte daalt, sluiten niet-winstgevende miners vaak hun rigs, waardoor de hashrate daalt. Het zichzelf verbeterende moeilijkheidsaanpassingsmechanisme van Bitcoin houdt echter nauwlettend de veranderingen in de hash-snelheid na elke 2.016 blokken bij en verlaagt deze meestal na elke twee weken na de halvings. Dit maakt het makkelijker om BTC te minen, waardoor er nieuwe spelers bijkomen. Zodra nieuwe miners en hun uitrusting hun intrede doen, begint de hashrate weer te stijgen.
Over het algemeen zijn het halvingsschema en de moeilijkheidsaanpassingsstrategie van Bitcoin erop gericht om de winstgevendheid ondanks de dalende uitgifte te herstellen. Dit mechanisme houdt het netwerk veilig en zorgt ervoor dat miners geïnteresseerd blijven.
Bitcoin halving: hoe werkt het
Nu we alle netwerkgerelateerde aspecten van Bitcoin halvings hebben onderzocht, kunnen we dieper ingaan op hoe de getallen in de loop der tijd werken.
Houd er rekening mee dat Bitcoin een maximale voorraad van 21 miljoen BTC heeft en dat de initiële blokbeloningslimiet is ingesteld op 50 BTC. Gebaseerd op de programmering moet het netwerk de blokbeloningen na elke 210.000 blokken halveren, waarbij ‘0’ het beginblok is.
Aangezien het 10 minuten duurt om elk blok te vormen, komt de tijdlijn van 210.000 blokken neer op ongeveer vier jaar.
Dus toen Bitcoin mining op 3 januari 2009 bij het genesisblok begon, waren de blokbeloningen 50 BTC. Op 28 november 2012, na de voltooiing van 210.000 blokken, daalden de beloningen naar 25: 50 x 0,5.
Het is goed om te melden dat BTC door de halvingscycli zal blijven gaan tot de waarde van de beloningen onder 1 Satoshi of 0,00000001 BTC valt, volgens de verdeelbaarheidslimiet. Deze berekening zet het maximum aantal halvings op 33, waarbij de laatste naar verwachting zal plaatsvinden in 2136 – 4 jaar voordat de laatste BTC wordt gemined.
Bitcoin halving schema als tweet:
Opmerking: Het gedeelte ‘Laatste BTC’ heeft hier betrekking op het laatste beetje BTC of Satoshi dat miners kunnen krijgen als directe beloning.
Gebaseerd op het halveringsmechanisme zal de volgende halvering naar verwachting ergens rond 27 april 2024 plaatsvinden.
Daarna zullen economische prikkels allemaal fee-specifiek zijn en niets te maken hebben met directe beloningen.
Invloed op inflatie
Zoals eerder gezegd, speelt de halving van Bitcoin een rol bij het beheersbaar houden van netwerkinflatie. Zodra we de volledige BTC-voorraad in 2140 vrijgeven, kunnen we verwachten dat de uitgifte vanaf dat moment zelfs deflatoir zal worden, dankzij de verloren BTC’s. Maar tot het zover is, is het Bitcoin halvingsschema erop gericht om de waardevermindering op afstand te houden.
Bitcoin heeft op dit moment bijvoorbeeld een inflatie van bijna 1,85%, ruim onder de 2% die de meeste fiatvaluta’s en centrale banken nastreven.
Dankzij de halving cyclussen zou het inflatiepercentage echter kunnen dalen. Hier is een meer simplistische kijk, die uitlegt hoe en waar de BTC-inflatie naartoe kan gaan na de bitcoin halving 2024.
- Huidige blokbeloning (juli 2023): 6,25 BTC
- Verwachte blokbeloning na de halving van mei 2024: 3,125 BTC
- Verwachte jaarlijkse uitgifte na halving (3,125 BTC per blok): 1.642.500 BTC
- Verwachte Bitcoin-voorraad na halving (mei 2024): ~19.500.000 BTC
- Verwacht inflatiecijfer na halving mei 2024: Jaarlijkse uitgifte / Geprojecteerd aanbod
= 1.642.500 / 19.500.000 = ~0,84%
Verward over hoe jaarlijkse uitgifte werkt! Lees door:
- Huidige jaarlijkse Bitcoin-uitgifte = 6,25 BTC * 144 blokken per dag * 365 dagen = 3.285.000 BTC per jaar (bij benadering)
- Huidige Bitcoin voorraad (juli 2023) = ~19.000.000 BTC (bij benadering)
- Huidig inflatiecijfer (juli 2023) = Jaarlijkse uitgifte / Huidig aanbod = 3.285.000 / 19.000.000 = ~1,85%
Het is duidelijk dat Bitcoin halvings een positief effect kunnen hebben op de monetaire structuur van BTC, waardoor het een meer wenselijke optie wordt in vergelijking met het geld dat kan worden gedrukt.
Moet ik in Bitcoin investeren vóór de halving?
Veel mensen vragen zich af om in BTC te investeren vóór of na de halving. Een meer gebalanceerde aanpak zou echter zijn om te kijken naar de vorige halvingen, de koersbewegingen te bekijken en op basis daarvan een strategie uit te stippelen voor de volgende stap.
Geschiedenis van halvings
2012 (koersen bij benadering)
De eerste gebeurtenis vond plaats op 28 november 2012, met de BTC koers op bijna $11, 30 dagen voor de halving. In de daaropvolgende 30 dagen steeg de koers naar $12. Tegen november 2013 werd BTC echter verhandeld tegen $1.150, wat neerkomt op een winst van bijna 10.000%.
2016 (koersen bij benadering)
De tweede halving op 9 juli 2016 zag de koers bewegen van $650 naar $600 (ongeveer), een maand tussen de gebeurtenissen. Tegen juli 2017 werd BTC echter verhandeld tegen bijna $2.500 – wat neerkomt op een winst van bijna 300% op jaarbasis.
2020 (geschatte koersen)
De laatste halving vond plaats op 11 mei 2020, toen de BTC koers tussen $8.500 en $9.500 handelde, een maand voor en na de halving. Toch weten we allemaal waar de koers naartoe bewoog tegen mei 2021. Met een sluiting op $56.000 boekte BTC bijna 500% winst.
Hoewel we nergens op speculeren, zijn de koersstijgingen voor BTC na de halving stabiel en aanhoudend. Het heeft echter geen zin om op deze waves van de koers te vertrouwen als je de volgende factoren niet in overweging neemt:
Hype cycli
Het is belangrijk om niet te veel aandacht te besteden aan praatjes op social media over halvings. Er kunnen tegenstrijdige verwachtingen zijn bij investeerders en verschillende social kanalen kunnen verschillende verhalen presenteren. De beste manier is om alles wat drie maanden voor en drie maanden na de gebeurtenis gebeurt buiten beschouwing te laten.
Risico’s en dalingen
Je kunt verwachten dat de BTC koers perioden van volatiliteit zal doormaken, ergens tussen 6 en 12 maanden na de halving. Dit is te wijten aan het feit dat de aanbodschok en de dynamiek van miners enige tijd nodig hebben om aan te slaan.
“De Bitcoin halving cyclus theorie voorspelt na elke halving een bullmarkt, maar externe factoren en marktcycli kunnen de impact ervan overschaduwen.”
Gert van Lagen, technisch analist: Twitter
Naast hype cycli en risicobeheer moeten lange-termijn investeerders ook prioriteit geven aan risicotolerantie, een gediversifieerde handelsstrategie en afstemming op het marktsentiment. We zullen de beleggingsstrategieën die samenhangen met halvings echter in een apart stuk bespreken.
Indicatoren voor de Bitcoin halving: een inleiding
Je kunt de halvingscycli van Bitcoin beter begrijpen aan de hand van een paar belangrijke indicatoren. Hoewel we ze uitgebreid zullen bespreken, is het goed om er een paar van dichterbij te bekijken. Als ervaren trader/belegger moet je deze indicatoren beter in de gaten houden, vooral rond de halvings, om de koersbewegingen en mogelijkheden beter te kunnen beoordelen:
Stock-to-Flow
Het Bitcoin S2F of Stock-to-Flow model versterkt het verhaal van BTC’s schaarste. Aangezien de halving een aanbodbeperkende implementatie is, voorspelt het S2F-model een koersstijging rond deze gebeurtenis.
Hash Ribbons
Deze indicator gebruikt de moving averages gerelateerd aan de Bitcoin hash-koers om bearish en bullish trends te lokaliseren. Net als bij een standaard moving average crossover-strategie geeft het 30-daagse MA onder het 60-daagse MA een bearish trend aan.
Hash ribbons geven een meer conservatieve benadering ten opzichte van post-halving koersstijgingen, omdat miners wat tijd nodig hebben om terug te keren.
Gerealiseerde HODL-verhouding
Dit is een on-chain metriek die de verhouding tussen lange-termijn en korte-termijn holders weergeeft.
Tijdens de halving neemt de verhouding meestal toe als de focus op de lange termijn toeneemt en de korte termijn wordt afgestoten als onderdeel van het buy-the-news, sell-the-event verhaal.
NVT-verhouding
NVT, of de Network Value to Transaction Ratio, is een metriek die aangeeft of de asset zich in het oversold of overbought-gebied bevindt. Merk op dat NVT een vergelijkende ratio is van BTC’s marktkapitalisatie en transactievolume. Rond halving lijkt de ratio te pieken als de market cap door speculatieve input toeneemt, maar de netwerkactiviteit blijft nominaal omdat het niet zo makkelijk is om on-chain netwerkactiviteit te stimuleren.
Een hogere NVT-ratio betekent een overbought-zone en de mate laat zien welk punt dichter bij de halving beter is om uit te stappen of zelfs in te stappen.
Andere belangrijke waarderingsmodellen in verband met Bitcoin halvings:
Hoe beïnvloedt de halving de winstgevendheid van miners?
De Bitcoin halving heeft invloed op de dynamiek van vraag en aanbod. Het heeft echter ook invloed op de winstgevendheid van miners omdat zij de directe beloningen voor mining ontvangen. Hoewel de winstgevendheid en economie van het Bitcoin-netwerk enkele maanden na de halving weer terugkeren naar het gebruikelijke tempo, worden miners aanvankelijk geconfronteerd met zorgen, die perfect worden weergegeven door de staat van de mining-inkomsten, de verkoop van mining-hardware en de indicator van miner-capitulatie.
Impact op inkomsten van miners
Als we ervan uitgaan dat 90% van de inkomsten van miners afkomstig is van blokbeloningen – tegen 6,25 BTC per blok, dan zal de volgende tussen 70% en 80% liggen. Hoewel dit in eerste instantie de inkomsten van de miners zal aantasten, zal het verlagen van de moeilijkheidsgraad van mining meer miners aantrekken.
Wat de belangrijkste statistieken betreft, zou je als miner het volgende in de gaten moeten houden:
- Hashrate: Een goed moment om aan mining te doen zodra het daalt.
- Moeilijkheid: Daalt weken na de halving om de winstgevendheid weer in evenwicht te brengen.
- Hash koers: Deze metriek vergelijkt de BTC koers per eenheid met de kosten van mining. Een low ratio betekent dat mining winstgevend is.
- ASIC-efficiëntie: De focus moet liggen op high efficiency omdat dat de operationele kosten verlaagt en de marges helpt verbeteren.
Impact op mining hardware
De impact van Bitcoin halvings op mining hardware is niet zo eenvoudig:
- Als de beloningen voor block mining afnemen, blijft de aankoop van nieuwe hardware vaak vlak.
- Betere hardware-opties leiden tot hogere ASIC-efficiëntie en kansen op winstgevendheid. Dit is waar miners hun toetreding tot de markt beginnen te heroverwegen.
- Als de koers van BTC stijgt, wat meestal het geval is na de halving, komen er nieuwe miners bij omdat hun nieuwe hardware-investeringen gerechtvaardigd zijn.
Capitulatie van miners en BTC bodems
De capitulatie van miners is een belangrijke factor om in overweging te nemen als je het potentieel van de koers van een halving wilt identificeren. Als een op zichzelf staande indicator valt lange-termijn capitulatie vaak samen met koersbodems. Je moet de indicator voor miner capitulatie echter koppelen aan bijvoorbeeld moeilijkheidsdaling, hashrate en koersbewegingen om de echte bodems te bevestigen.
Een periode van hoge capitulatie kan een paar dingen betekenen. Ten eerste kan het een hoge verkoopdruk op BTC betekenen. En ten tweede kan het ook betekenen dat zwakke handen langzaam uit de markt stappen en het overlaten aan lange-termijn holders.
Brengt de Bitcoin halving zorgen met zich mee?
Het halveren van Bitcoin is een van de meest verwachte gebeurtenissen in de cryptomarkt, met name vanwege de hoge BTC dominantie. En ook al is halving bedoeld om het vraag-aanbodmodel van BTC robuuster te maken en het concept van decentralisatie te bevorderen, is het niet zonder uitdagingen. Deze omvatten:
- Onmiddellijke en korte-termijn volatiliteit in de koers.
- Een daling van de winsten van miners.
- Risico’s van centralisatie van miner omdat grotere spelers zouden kunnen overwegen om hun activiteiten samen te voegen om zelfs maar een minimale kans op winstgevendheid te hebben.
- Krappere liquiditeit onmiddellijk rond de halvings.
- Toename van hype en speculaties, vooral op social media.
- Kans dat groeiende MEV (Maximal Extractable Value) strategieën voet aan de grond krijgen, omdat miners met verminderde blokbeloningen prioriteit zullen geven aan transacties met hoge vergoedingen.
Naast de genoemde bedreigingen kunnen ook toenemende FUD en FOMO de kop opsteken naarmate we een halving naderen.
Bitcoin halvings partijen:
Wat betekent de Bitcoin halving voor de cryptomarkt?
De Bitcoin Halving is niets minder dan een feestelijke gebeurtenis in crypto. Bitcoin-enthousiastelingen hebben zelfs halveringsfeestjes georganiseerd om elke gebeurtenis te vieren. En 2024 zal naar verwachting niet anders zijn. Hoewel halvings verschillende positieve gevolgen hebben voor het aanbod en de koers van BTC, is elke halving niet zonder korte-termijn uitdagingen. Deze omvatten afnemende winstgevendheid van mining, FUD en meer.
Hoe dan ook, de vierjaarlijkse Bitcoin halving wijst op een volwassen wordende cryptomarkt. Ook laat het zien hoe anders en robuust het monetaire beleid is, vergeleken met de oude fiatoplossingen.
Veelgestelde vragen
Wat is de datum voor de volgende Bitcoin halving?
Zal Bitcoin na de halving stijgen?
Is de halving goed voor Bitcoin?
Heeft de halving effect op de koers?
Hoe vaak is er een Bitcoin halving?
Waarom is er een Bitcoin halving?
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
