De Franse fabrikant van hardware-wallets, Ledger, heeft zijn geplande beursgang (IPO) in de VS gepauzeerd. Daarmee volgt het bedrijf het voorbeeld van Kraken en wordt het vooruitzicht op het grootste crypto-beursjaar flink kleiner.
Volgens bronnen die bekend zijn met het proces, heeft Ledger geen vertrouwelijke S-1 ingediend bij de Securities and Exchange Commission (SEC). Dit is normaal gesproken de eerste officiële stap richting een notering in de VS. Ledger overweegt in plaats daarvan een private investeringsronde.
Een krimpende IPO-pijplijn 2026
Ledger had eerder dit jaar Goldman Sachs, Jefferies en Barclays ingehuurd om een mogelijke beursnotering in New York te begeleiden, met een waarde boven de $4 miljard.
Door de pauze blijft dat plan liggen en verdwijnt een van de meest verwachte crypto-noteringen uit de planning voor 2026.
Kraken stelde zijn eigen beursgang in maart uit, terwijl het bedrijf in november 2025 nog vertrouwelijk documenten had ingediend. De crypto-exchange zag zijn waardering in april dalen naar $13,3 miljard, terwijl dit vorig jaar nog $20 miljard was. Dit laat zien dat publieke markten nu al kritisch kijken naar crypto-bedrijven.
De prijs van privé blijven
Een pauze betekent ook nadelen. Huidige investeerders en medewerkers van Ledger hebben nu geen mogelijkheid om snel uit te stappen. Daardoor blijft secundaire verkoop van aandelen de belangrijkste manier om liquiditeit te creëren.
Het bedrijf deed dat in maart door voor $50 miljoen aan aandelen te verkopen, maar private rondes halen zelden zoveel op als op de beurs.
BitGo, het enige crypto-bedrijf dat dit jaar een beursgang in de VS heeft afgerond, ging in januari naar de beurs voor $18 per aandeel. Nu staat het aandeel rond de $12, meer dan 30% onder de uitgifteprijs.
Dat resultaat geeft andere bedrijven een duidelijke reden om nog te wachten, in plaats van nu te testen of investeerders willen instappen.
Groei Ledger gaat door
Ondanks deze pauze blijft het Parijse bedrijf groeien op de Amerikaanse markt. Onlangs werd er nog een nieuwe financieel directeur aangenomen van stablecoin-uitgever Circle en worden er oplossingen gebouwd voor banken die crypto-assets willen bewaren.
Ledger is opgericht in 2014 en zegt nu meer dan $100 miljard aan crypto-assets van klanten te beveiligen.
Of de beursplannen in de tweede helft van 2026 worden hervat, hangt af van tokenprijzen, handelsvolumes en hoe de volgende crypto-notering presteert op de beurs.
Tot die tijd blijft Ledger privé en moet de sector langer wachten.
