Een exchange-traded cryptocurrency note (crypto ETN) is een interessante keuze voor traditionele investeerders die op zoek zijn naar eenvoudige toegang tot de cryptomarkt. Het is ook ideaal voor beleggers die hun portefeuille willen diversifiëren, risicomijdende particulieren en degenen die belastingefficiënt willen beleggen. Bovendien zijn crypto-ETN’s geschikt voor mensen die meer over cryptocurrency willen leren zonder de technische uitdagingen van direct eigendom, zoals het beheren van wallets of private keys.
Maar wat is een ETN precies, en hoe verschilt het van andere exchange-traded products (ETP’s)? In deze gids wordt dit financiële product onderzocht om te bepalen of het een verstandige beleggingskeuze kan zijn.
- Wat is een crypto ETN?
- Hoe werkt een crypto ETN?
- Voordelen van beleggen in een crypto ETN
- Risico’s van beleggen in een crypto ETN
- Crypto ETN vs. ETF: wat is het verschil?
- Hoe te beleggen in een crypto ETN
- Beste crypto ETN’s
- London Stock Exchange onthult gereguleerde crypto ETN’s
- Belastingimplicaties voor investeerders in crypto ETN’s
- Crypto ETN: huidige en verwachte pad
- Veelgestelde vragen
Wat is een crypto ETN?
Een crypto ETN (Cryptocurrency Exchange-Traded Note) is een financieel instrument dat de waarde volgt van een specifieke cryptocurrency of een mandje cryptocurrencies. Hoewel het vergelijkbaar is met een ETF (Exchange-Traded Fund), stopt de gelijkenis daar.
Een ETN is in essentie een ongedekte schuldbrief die wordt uitgegeven door een financiële instelling. Dit houdt in dat je geen directe eigendom hebt van de cryptocurrency zelf, maar een toezegging van de bank. De bank belooft je bij het vervallen van de ETN de waarde van de cryptocurrency uit te betalen, minus eventuele vergoedingen.
Een belangrijk voordeel van crypto ETN’s is hun toegankelijkheid. In tegenstelling tot cryptocurrencies worden ETN’s verhandeld op grote beurzen, vergelijkbaar met traditionele aandelen. Hierdoor wordt het kopen en verkopen van digitale activa eenvoudiger en praktischer.
Met crypto ETN’s kun je blootstelling krijgen aan cryptocurrencies zonder de complexiteit van exchanges en digitale crypto-wallets. Dit maakt ze een toegankelijke optie voor investeerders die geïnteresseerd zijn in crypto, maar terughoudend zijn vanwege de technische uitdagingen.
Dat gezegd hebbende, brengt de eenvoud van ETN’s ook risico’s met zich mee. Het is belangrijk om altijd het kredietrisico van de uitgevende instelling zorgvuldig te beoordelen. Omdat crypto ETN’s ongedekt zijn, kunnen aanzienlijke verliezen optreden als de kredietwaardigheid van de emittent verslechtert of, in het ergste geval, de emittent failliet gaat. Voordat we deze risico’s verder bespreken, kijken we eerst naar hoe crypto ETN’s precies werken.
Hoe werkt een crypto ETN?
Dit is hoe het werkt – als je een crypto ETN koopt, ontvang je geen echte cryptocurrencies. In plaats daarvan krijg je een stuk papier van de uitgever – laten we zeggen, een bank. De bank belooft de prestaties van een cryptocurrency of een aantal ervan te volgen. Je kunt het zien als een weddenschap met een bank over hoe goed Bitcoin, Ethereum of een andere digitale valuta het doet. Als de door jou gekozen crypto stijgt, stijgt de waarde van je ETN. Als het keldert, daalt de waarde van je ETN dienovereenkomstig.
Over het algemeen staan crypto ETN’s genoteerd op beurzen waar ze worden verhandeld zoals aandelen. Dit betekent dat je ze kunt kopen of verkopen via gewone beleggingsrekeningen.
Hier is een uitsplitsing van hoe een crypto ETN werkt:
Uitgifte
Een financiële instelling geeft een crypto ETN uit die de prestaties van een specifieke cryptocurrency of een mandje van cryptocurrencies volgt. Deze instelling verbindt zich ertoe de prestaties van de ETN af te stemmen op de overeenkomstige asset(s).
Regelgevende goedkeuring
De nieuw uitgegeven ETN kan door de toezichthouder worden onderzocht voordat het op een exchange wordt genoteerd. Dit zorgt ervoor dat de emittent alle nodige stappen heeft ondernomen om de belangen van investeerders te beschermen binnen het bestaande regelgevende kader.
Notering
Als de ETN eenmaal is goedgekeurd door de toezichthouders, wordt hij genoteerd aan een beurs. Het proces verschilt nauwelijks van hoe exchanges aandelen van een bedrijf noteren. Iedereen met een brokerage account kan deze crypto ETN’s kopen en verkopen zonder de corresponderende cryptocurrencies direct te bezitten en te beheren.
Start van de handel
Investeerders kunnen de ETN kopen en verkopen via de beurs, net zoals ze zouden doen met aandelen. De koers van de ETN fluctueert op basis van vraag en aanbod en veranderingen in de waarde van de onderliggende cryptocurrencies die worden gevolgd.
Hefboomwerking en shorten
Bepaalde ETN’s kunnen worden geleverd met een hefboom, die het rendement (zowel positief als negatief) van de onderliggende assets vergroot. Dit kan een verleidelijke manier zijn om potentiële winsten te vergroten, maar vergeet niet dat het ook potentiële verliezen vergroot. Sommige ETN’s kunnen ook short gaan, waardoor investeerders tegen de onderliggende crypto kunnen wedden zonder short te gaan in de eigenlijke coins.
Looptijd
In tegenstelling tot ETF’s hebben ETN’s een vervaldatum. Op deze datum moeten investeerders hun ETN-aandelen teruggeven aan de uitgevende instelling. In ruil daarvoor ontvangen ze een uitbetaling die de prestaties van de onderliggende digitale asset(s) weerspiegelt.
Het is belangrijk om op te merken dat crypto ETN’s een duidelijke afweging bieden tussen kosten en controle. Hoewel ETN’s jaarlijkse vergoedingen rekenen, kunnen vergelijkbare kosten ontstaan bij het opslaan van crypto in je eigen wallet. Denk hierbij aan transactiekosten, netwerkkosten en de uitgaven voor de beveiliging van je wallet, die snel kunnen oplopen.
Aan de andere kant kunnen crypto ETN’s de onderliggende asset niet altijd perfect volgen door verschillende factoren. Zo wordt hun koers beïnvloed door zowel de prijs van de cryptocurrency als de vraag en het aanbod van de ETN zelf, wat kan leiden tot kleine trackingfouten. Toch hebben ETN’s doorgaans minimale trackingfouten in vergelijking met andere soortgelijke financiële instrumenten.
Voordelen van beleggen in een crypto ETN
Crypto ETN’s bieden verschillende voordelen, waaronder
- Vereenvoudigd beleggen: Met ETN’s kun je beleggen in digitale assets zonder ze rechtstreeks te kopen. Dit bevrijdt je van extra taken zoals het opzetten van een wallet, het beheren van je privésleutels en het beschermen van je fondsen tegen kwaadaardige elementen.
- Gemakkelijke toegang: Omdat ETN’s openbaar worden verhandeld op exchanges, kunt u ze gemakkelijk kopen en verkopen via uw bestaande effectenrekening.
- Gemakkelijke diversificatie: Crypto ETN’s kunnen specifieke indexen volgen met de belofte dat ze het rendement van de index betalen in plaats van te investeren in de onderliggende crypto(‘s). Deze aanpak maakt het makkelijker voor investeerders om hun portefeuilles te diversifiëren en nieuwe assets te proberen.
- Low tracking error: In tegenstelling tot sommige ETF’s die herbalancering vereisen om overeen te komen met een index (mogelijk trackingfouten veroorzakend), streven ETN’s ernaar om het rendement van de onderliggende cryptocurrency direct te weerspiegelen. Dit minimaliseert het verschil tussen de prestaties van de ETN en de index die het volgt.
- Potentiële belastingvoordelen: Afhankelijk van waar je woont, kunnen crypto ETN’s worden belast als vermogenswinst. Dit kan leiden tot een lagere belastingaanslag in vergelijking met hoe cryptocurrencies in sommige rechtsgebieden worden belast (bijv. als onroerend goed).
Risico’s van beleggen in een crypto ETN
Crypto ETN lijkt misschien een bijna perfect beleggingsinstrument voor risicomijdende investeerders en diversificatiezoekers, maar crypto-ETN’s brengen ook risico’s met zich mee. Het is daarom belangrijk om voorbereid te zijn op de volgende risicofactoren:
- Emittentenrisico: Als investeerder moet je je er altijd van bewust zijn dat crypto ETN’s ongedekte schuldverplichtingen zijn van de uitgevende financiële instelling. Dus, ongeacht hoe gevestigd de emittent is, is er altijd de mogelijkheid – hoe klein ook – dat ze in gebreke blijven bij de terugbetaling.
- Geen eigendom van onderliggende assets: ETN’s zijn meer als ongedekte obligaties – ze bezitten is niets als het bezitten van de cryptocurrency die ze volgen. Je investering is alleen afhankelijk van het vermogen van de emittent om terug te betalen, niet van de eigendom van de onderliggende assets.
- Beperkte liquiditeit: Hoewel ze openbaar worden verhandeld, hebben veel ETN’s lage handelsvolumes. Dit kan het moeilijk maken om je ETN snel te verkopen, vooral tijdens perioden van lage marktactiviteit of onverwachte gebeurtenissen.
Crypto ETN vs. ETF: wat is het verschil?
ETN’s zijn eigenlijk als beloftes van een bank (de emittent). De bank vraagt je om bij hen te investeren en belooft dat ze je zullen terugbetalen op basis van hoe een bepaalde cryptocurrency presteert gedurende een bepaalde periode. ETF’s, aan de andere kant, zijn meer als manden vol lekkers. In plaats van beloftes bevatten ze de onderliggende cryptocurrencies en aandelen van bedrijven die ze hebben ontwikkeld.
Met crypto ETN’s kun je speculeren op de koersen van cryptocurrencies, terwijl ETF’s je (direct of indirect) daadwerkelijk eigendom van de crypto bieden. Beide zijn onderhevig aan marktrisico, maar ETN’s brengen een extra laag risico met zich mee: de kredietwaardigheid van de uitgevende bank. Als de bank in financiële problemen komt, kan je investering in de ETN verloren gaan. Deze extra risicofactor maakt investeren in ETN’s potentieel onzekerder dan andere opties.
Crypto ETN vs. ETF in een notendop:
| ETN | ETF | |
| Structuur | Gedraagt zich als een schuldbelegging. Investeerders bezitten niet echt een stuk van de onderliggende asset. Het gaat meer om de belofte of “IOU” van de emittent. | ETF’s weerspiegelen beleggingsfondsen. Investeerders bezitten de onderliggende crypto(‘s), ook al is het indirect. |
| Rendement | Potentieel voor uitbetalingen op de vervaldag, en er is een kans dat het voor die tijd wordt gecalled (teruggekocht door de emittent). | Levert periodieke dividenden op basis van het volume van de assets die je bezit, wat jouw deel van de taart weerspiegelt. |
| Belastingen | Je hoeft geen belastingen te betalen tot het einde – ofwel wanneer je op de vervaldag uitbetaalt ofwel wanneer je beslist om de ETN te verkopen. | Je zult elk jaar belasting moeten betalen over dividenden die je ontvangt, dus zorg ervoor dat je jaarlijks je inkomsten verrekent. |
Hoe te beleggen in een crypto ETN
Grondig onderzoek is essentieel voordat je investeert in crypto ETN’s of welke andere assetklasse dan ook. Het is belangrijk om te begrijpen hoe crypto ETN’s aansluiten bij je beleggingsdoelen en strategie. Overweeg daarom deze belangrijke vragen voordat je de sprong waagt:
- Afstemming op doelen: Helpt een ETN je om je gewenste beleggingsresultaten te bereiken?
- Kennis van onderliggende assets: Begrijp je de onderliggende asset of index die de ETN volgt en wat zijn jouw vooruitzichten?
- Default risico: Voel je je comfortabel met het mogelijke verlies van je hele investering als de uitgevende bank in gebreke blijft?
- Fiscale efficiëntie: Is een ETN de meest belastingvriendelijke optie voor jouw beleggingsstrategie?
Je kunt crypto-ETN’s doorgaans rechtstreeks aanschaffen bij de uitgevende instelling of via een online broker. Financiële instellingen bieden ze vaak aan tegen een initiële prijs van bijvoorbeeld $50 per aandeel. Op de secundaire markt fluctueert de koers vervolgens op basis van de waarde van de onderliggende asset of index.
Beste crypto ETN’s
Als je niet zeker weet welke crypto ETN je moet uitproberen, zijn hier enkele topopties die je kunt overwegen:
1. SBTC 21Shares Short Bitcoin ETP
21Shares, bekend om zijn uitgebreide aanbod van crypto-beleggingsproducten, biedt een van de best presterende Bitcoin ETN’s aan: de SBTC Short Bitcoin ETP. Dit product is specifiek ontworpen voor investeerders die speculeren op een daling van de Bitcoin koers en daarmee willen profiteren van neerwaartse bewegingen.
Het SBTC ETP is wereldwijd verhandelbaar in USD op grote exchanges zoals Euronext Amsterdam en SIX Swiss Exchange en laat je meespringen op de Bitcoin-achtbaan zonder zelf coins te bezitten. 21Shares stopt echter niet bij Bitcoin. Ze bieden ook ETN’s aan voor andere populaire crypto’s zoals Ethereum, Polkadot en zelfs Ripple’s XRP.
2. WisdomTree Bitcoin
WisdomTree, een gerenommeerde beleggingsonderneming uit Wall Street, maakt investeren in Bitcoin eenvoudig met zijn WisdomTree Bitcoin ETP. Dit product wordt ondersteund door echte Bitcoin, waardoor je directe blootstelling krijgt aan de cryptocurrency. Je kunt ermee handelen in USD op grote beurzen zoals Euronext, SIX en de beurs van Frankfurt. Afhankelijk van je woonplaats kan het nodig zijn om via een broker te investeren.
3. VBTC VanEck Bitcoin ETN
VanEck, een gevestigde naam in de beleggingswereld sinds 1955, biedt de VBTC ETN aan, volledig gedekt door echte Bitcoin (100% gegarandeerd). Deze ETN volgt nauwkeurig de MVIS Cryptocompare Bitcoin VWAP Close Index, waardoor je de koersbewegingen van Bitcoin vrijwel exact kunt repliceren.
Bovendien kun je het kopen en verkopen op populaire exchanges zoals XETRA, SIX en Euronext, net als aandelenhandel. VanEck biedt ook ETN’s aan voor andere populaire crypto’s zoals Ethereum en Solana.
4. Coinshare’s Bitcoin Tracker One
CoinShares, een pionier in digitale assets sinds 2013, introduceerde de OG Bitcoin ETN: Bitcoin Tracker One. Deze ETN, gelanceerd in 2015 en genoteerd op de NASDAQ/OMX in Stockholm, was de eerste in zijn soort. CoinShares’ ETN’s worden fysiek ondersteund, wat investeerders extra zekerheid biedt. Voor Amerikaanse beleggers zijn ze beschikbaar via 25 partnerbrokers. Naast Bitcoin biedt CoinShares ook ETN’s aan op andere cryptocurrencies zoals ETH, XRP, LTC, SOL, LINK, DOT en XTZ.
5. ETC Group Physical Bitcoin
ETC Group, een toonaangevende Duitse investeringsfirma, biedt een innovatieve manier om in Bitcoin te investeren met hun ETC Group Physical Bitcoin. Dit product kan worden beschouwd als een hybride tussen een ETF en een ETN, ondersteund door wat zij een “collateralized underwritten note” noemen.
Bovendien valt het product onder toezicht van de Duitse overheid, wat extra gemoedsrust biedt voor investeerders. Je kunt het verhandelen in USD op grote beurzen zoals Aquis, Euronext Amsterdam en SIX Swiss Exchange. Daarnaast biedt ETC Group ook ETN’s aan voor andere populaire cryptocurrencies.
London Stock Exchange onthult gereguleerde crypto ETN’s
London Stock Exchange (LSE) kondigde eind maart 2024 aan dat het zich aansluit bij de crypto ETN-feestjes door Bitcoin en Ether ETN’s te lanceren. De nieuwe financiële producten zullen beschikbaar zijn in mei 2024. Vanwege Britse regelgeving zullen ze in eerste instantie echter alleen beschikbaar zijn voor institutionele investeerders.
Aanvragen voor deze ETN’s gaan in april van start en emittenten hebben goedkeuring nodig van de FCA. In tegenstelling tot een recente Amerikaanse goedkeuring zullen deze ETN’s niet toegankelijk zijn voor gewone investeerders.
“Beurzen moeten passende voorzorgsmaatregelen nemen om ervoor te zorgen dat het marktsegment uitsluitend toegankelijk is voor professionele investeerders. Daarnaast moeten ze volledig begrijpen welke risico’s verbonden zijn aan het toelaten van crypto-gerelateerde instrumenten tot de handel. Het is essentieel dat de toelatingscriteria en handelscontroles op de beurs deze risico’s effectief kunnen beperken.”
– De FCA
Deze stap van de LSE kan crypto ETN’s helpen om een meer gangbare en populaire gereguleerde beleggingsoptie te worden, zelfs als ze aanvankelijk alleen toegankelijk zijn voor professionele investeerders. Het illustreert de groeiende interesse van institutionele partijen in cryptocurrencies, ondanks de strengere regelgeving.
Belastingimplicaties voor investeerders in crypto ETN’s
Hier is een eenvoudig overzicht van de belasting op een crypto ETN: doorgaans wordt het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs beschouwd als een vermogenswinst of -verlies. Dit betekent dat je pas belasting betaalt wanneer je de ETN verkoopt of wanneer deze zijn vervaldatum bereikt.
Het is echter belangrijk op te merken dat de belastingimplicaties voor crypto’s sterk kunnen variëren afhankelijk van je locatie. Raadpleeg daarom een belastingprofessional voor meer advies.
Crypto ETN: huidige en verwachte pad
Crypto ETN biedt een frisse kijk op een bekend concept door cryptocurrency te combineren met traditionele markten. Hoewel deze investering aantrekkelijk kan zijn, gaat het gepaard met specifieke risico’s die je goed moet begrijpen voordat je erin investeert. Het is raadzaam om grondig onderzoek te doen en professioneel advies in te winnen voordat je een beslissing neemt. Met betrekking tot de bredere cryptomarkt markeerde de lancering van een crypto ETN door de London Stock Exchange een belangrijk keerpunt voor deze assetklasse.
De verbeterde toegankelijkheid zal waarschijnlijk bijdragen aan de groei en legitimiteit van de sector. Toch blijft een belangrijke vraag hangen: zal de regelgeving die gepaard gaat met crypto ETN’s de kernwaarde van decentralisatie, een fundamenteel principe van crypto, onder druk zetten? Het vinden van de juiste balans tussen regulering en decentralisatie zal cruciaal zijn voor de toekomst van deze assetklasse binnen de bredere financiële markten.
Veelgestelde vragen
Een ETN (Exchange-Traded Note) is een financieel instrument dat op een beurs wordt verhandeld en de prestaties volgt van een specifieke index, asset of markt, zoals aandelen, grondstoffen of cryptocurrencies. Het is een ongedekte schuldbrief die wordt uitgegeven door een financiële instelling, zoals een bank.
Een Bitcoin ETN (Exchange-Traded Note) is een financieel product dat de koersbewegingen van Bitcoin volgt en op een beurs wordt verhandeld. Het biedt beleggers de mogelijkheid om in Bitcoin te investeren zonder de cryptocurrency rechtstreeks te hoeven kopen of beheren.
Een ETN crypto (Cryptocurrency Exchange-Traded Note) is een financieel instrument dat is ontworpen om de prestaties van een specifieke cryptocurrency (zoals Bitcoin, Ethereum of een mandje van verschillende crypto’s) te volgen. Het biedt beleggers een manier om te profiteren van de koersbewegingen van cryptocurrencies zonder deze rechtstreeks te hoeven kopen of beheren.
Crypto ETN’s zijn ideaal voor voorzichtige investeerders die hun portefeuille willen diversifiëren met blootstelling aan crypto. Er zijn echter een paar belangrijke risico’s om te overwegen. In tegenstelling tot het bezitten van de echte cryptocurrency, zijn ETN’s ongedekte schulden die financiële instellingen uitgeven. Dit betekent dat er een kans is, zelfs bij gerenommeerde emittenten, dat ze in gebreke blijven en dat je je hele investering kunt verliezen. Bovendien verlenen ETN’s geen eigendom van de onderliggende asset, dus je rendement hangt uitsluitend af van het vermogen van de emittent om te betalen. Tot slot kunnen low trading volumes voor sommige ETN’s het moeilijk maken om ze snel te verkopen wanneer dat nodig is.
Over het algemeen wordt het verschil tussen wat je betaalt wanneer je de ETN koopt en wat je krijgt wanneer je het verkoopt beschouwd als een vermogenswinst of -verlies. Dit betekent dat je alleen belasting betaalt wanneer je de ETN verkoopt (of wanneer het zijn vervaldatum bereikt). Houd er rekening mee dat elke situatie verschilt op basis van je locatie. Daarom is het raadplegen van een belastingprofessional altijd de meest betrouwbare aanpak.
Wirex
YouHodler
eToro
eToro
eToro
eToro
Coinbase
Margex
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
