Door de geschiedenis heen zijn er verschillende termen gebruikt om naar geld te verwijzen, zoals contant geld of formele begrippen als “fiat currency” en “wettig betaalmiddel”. Vooral “fiatvaluta” valt op door zijn specifieke betekenis: dit type geld wordt niet ondersteund door fysieke assets, maar ontleent zijn waarde aan het vertrouwen en de garantie van de overheid.
Dit artikel verkent de betekenis en oorsprong van “fiat geld” en belicht de verschillen met cryptocurrency binnen het wereldwijde financiële systeem.
Wat is fiat geld?
Fiat currency is geld dat door een overheid wordt uitgegeven zonder ondersteuning van fysieke assets zoals goud of zilver. De waarde ervan is gebaseerd op het vertrouwen en de autoriteit van de uitgevende overheid. Het wordt door de regering erkend als wettig betaalmiddel, maar heeft geen intrinsieke waarde of koppeling aan commodities.
Hoe werkt het?
De overheid beheert de geldvoorraad en past deze aan op basis van marktdynamiek, zoals vraag en aanbod. Bekende fiatvaluta’s zijn de Amerikaanse dollar, de Britse pond, de Japanse yen en de euro. In feite behoren de meeste nationale valuta’s tot de categorie fiatvaluta.
Fiat currency staat bekend om zijn relatieve stabiliteit, wat het onderscheidt van door assets gedekte valuta’s en cryptocurrencies. Overheden en toezichthouders benutten deze stabiliteit om rentetarieven en kredietbeschikbaarheid te reguleren en zo de economie te beheren. Toch kunnen inflatie en recessie zich soms voordoen, zelfs met dergelijke controles. Om de munt stabiel te houden, moeten overheden voorzichtig zijn met het drukken van te veel geld, omdat dit hyperinflatie kan veroorzaken. Om fiatvaluta beter te begrijpen, is het waardevol om naar de geschiedenis ervan te kijken.
Geschiedenis van fiatvaluta
De vroegste vorm van metaalgeld ontstond rond 1000 voor Christus in China tijdens de Zhou-dynastie. Eerst kwam het papiergeld dat leek op wat we vandaag gebruiken. Dit veroorzaakte economische problemen omdat de overheid het niet goed beheerde. In die tijd had China niet genoeg goud om aan de enorme vraag te voldoen. Om dit probleem op te lossen, werd een nieuw idee bedacht: het gebruik van papieren biljetten die een bepaalde waarde vertegenwoordigden ondersteund door de goudreserves van het land. Dit was het begin van wat we nu fiat geld noemen.
Naarmate de tijd verstreek, nam geld verschillende vormen aan: commodity, representatief en fiat geld. Commodity geld, zoals goud of zilver, had inherent waarde door de tastbare aard ervan. Representatief geld, vaak belichaamd in papieren biljetten, vertegenwoordigde een waarde die gekoppeld was aan een tastbare commodity, meestal goud of zilver. Tijdens de overgang van representatief naar fiat geld stapten landen echter over van de goudstandaard naar een flexibeler monetair beleid. In deze overgang werd de waarde van geld intrinsiek gekoppeld aan overheidsregulering en de collectieve acceptatie van de waarde ervan.
Einde van de dollarkoppeling
Aan het einde van de 19e en het begin van de 20e eeuw domineerde de goudstandaard het wereldwijde monetaire systeem. Hoewel het systeem belangrijke voordelen bood, bleek het kwetsbaar, vooral tijdens economische krimp. De herinvoering van de goudstandaard eind jaren 1920 veroorzaakte onbedoeld een periode van recessie en deflatie. Als reactie op deze economische uitdagingen lieten landen de goudstandaard los en stapten ze over op fiat geld, wat een fundamentele verschuiving in het mondiale financiële systeem betekende.
“Tegenwoordig is de acceptatie van fiatgeld – valuta zonder ondersteuning door een intrinsiek waardevolle asset – gebaseerd op de kredietwaardigheid van soevereine staten met belastingheffing als machtsmiddel. Deze garantie heeft echter in tijden van crisis niet altijd de universele acceptatie van goud kunnen evenaren.”
Alan Greenspan, voormalig voorzitter van de Federal Reserve van de Verenigde Staten LinkedIn
In augustus 1971 maakte de toenmalige Amerikaanse president Richard M. Nixon een ingrijpende aankondiging die een keerpunt werd in het wereldwijde financiële systeem. Hij schortte de converteerbaarheid van de dollar in goud of andere reserve-assets op. Deze beslissing beëindigde het Bretton Woods-systeem en luidde het einde van de goudstandaard in. Binnen twee jaar, zonder de steun van commodities, begonnen de meeste valuta’s vrij te “zweven”, waarbij hun waarde voortaan werd bepaald door marktmechanismen zoals vraag en aanbod.
Waarom wordt het fiatgeld genoemd?
Een “fiat” betekent een bevel of besluit van de overheid. Daarom heet het “fiatgeld”, omdat het door de overheid wordt uitgegeven via een officieel besluit.
Bijvoorbeeld, op Amerikaanse dollarbiljetten staat: “Dit biljet is wettig betaalmiddel voor alle schulden, publiek en privaat”. Deze tekst geeft aan dat de overheid de waarde en acceptatie van het geld garandeert. In tegenstelling tot andere valuta, zoals goud of cheques, heeft fiat geld geen koppeling met tastbare assets of financiële instrumenten.
Hoe fiat geld werkt
Fiat geld vormt de basis van moderne economieën en speelt een cruciale rol in hoe centrale banken de geldvoorraad beheersen. Met deze door de overheid uitgegeven valuta kunnen regelgevende instanties de economie nauwkeurig controleren en beheren om stabiliteit te behouden en mogelijke crises te voorkomen. Laten we de belangrijkste aspecten van fiat currency nader bekijken om te begrijpen hoe het systeem functioneert.
Rol van centrale banken
Centrale banken spelen een hoofdrol in het monetaire kader van elk land. Het primaire mandaat van de centrale bank omvat de regulering van de geldhoeveelheid en opereert met autonomie van de regering om de rentetarieven te beheren, de stabiliteit van het financiële systeem te behouden en zichzelf te beschermen tegen ongepaste politieke invloed. In de Verenigde Staten bijvoorbeeld vervult de Federal Reserve, vaak de FED genoemd, deze functie.
- Geldhoeveelheid: Dit is de totale hoeveelheid geld in omloop binnen een economie.
- Fysieke valuta: Overheden, in samenwerking met entiteiten zoals de Koninklijke Munt, houden toezicht op de productie van tastbaar geld in de vorm van papieren bankbiljetten en coins.
- Seigniorage: Als overheden fysiek geld produceren, maken ze een winst die Seigniorage wordt genoemd.
- Digitaal geld door privébanken: Het merendeel (ongeveer 97%) van het geld bestaat digitaal via particuliere banken. Wanneer een bank een lening verstrekt, genereert ze effectief vers geld.
Inflatie en deflatie
Er is sprake van inflatie als de waarde van geld na verloop van tijd daalt, waardoor de koers van goederen en diensten sterk stijgt. Omdat fiatgeld geen inherente waarde heeft, kan inflatie optreden of zelfs waardeloos worden in het geval van hyperinflatie. Een opmerkelijk voorbeeld is de hyperinflatie in Hongarije na de Tweede Wereldoorlog en Zimbabwe, waar de munt 99,9% van zijn waarde verloor.
Omgekeerd treedt deflatie op wanneer de geldvoorraad krimpt, wat leidt tot een waardestijging van het geld. Hoewel dit in eerste instantie voordelig lijkt, kan extreme deflatie de economische groei verstikken en de consumentenuitgaven beperken.
Wisselkoers
Elke fiatvaluta heeft een eigen waarde en wisselkoers ten opzichte van andere valuta. De Amerikaanse dollar, als ‘s werelds belangrijkste reservevaluta, heeft bijvoorbeeld een sterke waarde ten opzichte van de Indiase roepie. Schommelingen in deze wisselkoersen kunnen de wereldhandel, investeringen en economische stabiliteit aanzienlijk beïnvloeden.
Voordelen van fiat geld
- Stabiele waarde: Een voordeel is het vermogen van de overheid om de waarde van de munt stabiel te houden door het beleid van de centrale bank te gebruiken om de inflatie te beheersen, economische voorspelbaarheid te garanderen en investeringen te stimuleren.
- Wijdverspreid geaccepteerd: Wijdverspreide acceptatie zorgt voor efficiënte binnenlandse en internationale transacties, omdat mensen en bedrijven vertrouwen hebben in het gebruik van de munt.
- Gemakkelijk te gebruiken: Fiatvaluta is zeer handig voor alledaagse transacties. Het is beschikbaar in verschillende coupures en vormen, waaronder papiergeld en digitale valuta op bankrekeningen. Deze veelzijdigheid en het gebruiksgemak dragen bij aan de populariteit.
Gereguleerd: Fiat geld worden gereguleerd door overheden en centrale banken, waardoor er een niveau van toezicht en controle is. Dankzij deze regulering kunnen overheden de geldhoeveelheid, rentetarieven en andere economische factoren beheren om economische stabiliteit en groei te bevorderen.
Nadelen van fiat geld
- Gebrek aan intrinsieke waarde: Het sterkste nadeel van fiatvaluta is dat het geen intrinsieke waarde heeft. Het is in wezen een stuk papier of digitale weergave zonder intrinsieke waarde.
- Inflatierisico: Fiatvaluta’s zijn gevoelig voor inflatie, waardoor hun waarde na verloop van tijd afneemt. Wanneer overheden meer geld drukken, kan dit leiden tot hogere koersen, waardoor de koopkracht afneemt.
- Afhankelijkheid van vertrouwen: De waarde van fiat geld is afhankelijk van het vertrouwen in de overheid en haar verantwoordelijke beheer. Als dit vertrouwen wordt ondermijnd, kan de munt waardeloos worden.
- Boom-bust cycli: Systemen met fiatvaluta kunnen leiden tot boom-and-bust cycli door het overmatig drukken van geld tijdens economische booms en bezuinigingsmaatregelen tijdens busts.
- Beperkte waardeopslag: Fiatvaluta’s zijn geen betrouwbare waardeopslag op lange termijn in vergelijking met assets zoals goud, die de neiging hebben om hun waarde te behouden.
- Kwetsbaar voor politieke beïnvloeding: Regeringen kunnen fiat geld manipuleren voor politieke doeleinden, wat kan leiden tot economische instabiliteit.
- Kwetsbaarheid voor crises: Systemen met fiatgeld kunnen te maken krijgen met een crises, wat leidt tot een verschuiving naar op commodity gebaseerde valuta in tijden van economische onrust.
Wat is cryptocurrency?
Cryptocurrency, vaak crypto genoemd, is een digitale valuta die wordt gebruikt als alternatief ruilmiddel, als opslagmedium voor waarde of als investering. De term cryptocurrency is afgeleid van het cryptografische systeem dat veilige transacties mogelijk maakt tussen twee nodes in een blockchainnetwerk. In tegenstelling tot fiatvaluta kunnen mensen met cryptocurrency naadloos en veilig kopen, verkopen of handelen zonder dat ze daarvoor een controlerende instantie nodig hebben, zoals een overheid of financiële instellingen.
Geschiedenis van cryptocurrency
De term cryptocurrency kan worden teruggevoerd naar de begindagen van “cybervaluta” in de jaren ’80, en vervolgens naar de huidige wereldwijde opkomst van Bitcoin en de bredere cryptomarkt. Als we snel vooruitspoelen naar het huidige landschap, zijn we getuige van de opmerkelijke opkomst van Bitcoin en de uitgebreide cryptomarkt.
Sterke keerpunten in deze context zijn onder andere de publicatie van een whitepaper door Satoshi Nakamoto in 2008, waarmee het concept van een gedecentraliseerd digitaal valutasysteem zonder vertrouwen werd geïntroduceerd. Hierna, in 2009, markeerde het ontstaan van Bitcoin het begin van een tijdperk dat werd gekenmerkt door digitale munteenheden die grenzen overstijgen en op een gedecentraliseerde manier werken.
In de begindagen van Bitcoin was het de enige speler op de markt, met aanvankelijk een waarde van slechts een paar cent. Naarmate de tijd verstreek, kwamen er nieuwe cryptocurrencies op, waarvan de koersen schommelden in tandem met de prestaties van Bitcoin, wat leidde tot scepsis over cryptocurrencies als investeringsinstrumenten.
Eind 2017 beleefden cryptocurrencies, waaronder bitcoin, een ongekende waardestijging, wat leidde tot een totale marktkapitalisatie van $820 miljard in januari 2018, gevolgd door een scherpe daling. Ondanks deze volatiliteit, uitdagingen en zwendel bleef Bitcoin een sterk symbool van decentralisatie en anonimiteit. De populariteit bleef groeien, mede dankzij de spectaculaire koersstijging in 2017 en de toenemende toegankelijkheid via cryptocurrency exchanges.
Hoe cryptocurrency werkt
Cryptocurrencies draaien op een technologie die blockchain wordt genoemd – een openbaar grootboek dat alle transacties veilig registreert en nauwkeurige eigendomsgegevens bijhoudt.
Individuele eenheden van cryptocurrency, ook wel munten of tokens genoemd, worden traditioneel gecreëerd via mining. Hierbij wordt computerkracht gebruikt om complexe wiskundige problemen op te lossen, waarvoor de beloning meestal in Bitcoin wordt uitgekeerd. Meer recentelijk worden eenheden ook gecreëerd via het proof-of-stake-mechanisme.
In tegenstelling tot fiat is cryptocurrency gedecentraliseerd, wat betekent dat het bezit van cryptocurrency je in staat stelt om een record of meeteenheid van de ene persoon naar de andere te verplaatsen zonder dat daar een centrale tussenpersoon voor nodig is.
Voordelen van cryptocurrency
- Lagere transactiekosten: Lagere kosten in vergelijking met traditionele betaalmethoden, wat resulteert in efficiënte kostenbesparingen voor zowel particulieren als instellingen.
- Snellere transactie: Terwijl creditcards en banken er uren of zelfs dagen over kunnen doen om betalingen te vereffenen, bieden cryptocurrencies onmiddellijke transactieverwerking.
- Onveranderlijke blockchain: Een blockchain registreert transacties die niet kunnen worden gewijzigd of teruggedraaid. Deze onveranderlijkheid verbetert de veiligheid en helpt het risico op fraude te beperken.
- Bewijs van eigendom: Vervalsing of het dubbel uitgeven van cryptocurrencies is onmogelijk, wat de uniciteit van elke eenheid garandeert en de veiligheid en het vertrouwen in het systeem verbetert.
- Toegankelijkheid: Cryptocurrency is toegankelijk voor iedereen over de hele wereld. De inclusiviteit geeft gebruikers een gevoel van controle over hun geld – overal en altijd.
Nadelen van cryptocurrency
- Beperkte acceptatie: Hoewel cryptocurrency verschillende intrigerende functies biedt, lijdt het nog steeds onder mainstream adoptie. Niet veel bedrijven accepteren crypto als betaling, wat het nut ervan in sommige gevallen beperkt.
- Onzekerheid over regelgeving: De regelgeving verschilt van regio tot regio en evolueert voortdurend. Dit is een beetje ontmoedigend voor particulieren en bedrijven om compliant te blijven.
- Koersschommelingen: De meeste cryptocurrencies hebben te maken met sterke koersschommelingen. Hun waarden kunnen dramatisch schommelen over korte perioden, waardoor ze riskant zijn als waardeopslag of ruilmiddel. Sommige stablecoins proberen dit probleem aan te pakken door hun waarde te koppelen aan materiële of immateriële assets.
- Gebrek aan inherente waarde: Sommige cryptocurrencies hebben geen inherente waarde en ontlenen hun waarde voornamelijk aan speculatie en marktsentiment. Dit maakt ze gevoelig voor zeepbellen en crashes, wat investeringsrisico’s met zich meebrengt.
Verschillen tussen fiat geld en cryptocurrency
Fiatvaluta’s en cryptocurrencies hebben bepaalde kenmerken gemeen: geen van beide heeft intrinsieke waarde en er is geen backing commodity zoals goud of zilver. In plaats daarvan komt hun waarde voornamelijk voort uit hun wijdverspreide acceptatie onder de wereldbevolking. Toch is het cruciaal om de sterke verschillen tussen cryptocurrencies te erkennen:
Gecentraliseerd vs. gedecentraliseerd
- Fiat-valuta: Gecentraliseerd en uitgegeven door overheden en centrale banken. Ze worden gecontroleerd door een centrale autoriteit, die de bevoegdheid heeft om meer geld te drukken en de waarde ervan te reguleren.
- Cryptocurrency: Gedecentraliseerd en niet gecontroleerd door een enkele entiteit of overheid. Cryptocurrencies worden ondersteund door blockchaintechnologie en functioneren als gedecentraliseerde digitale valuta’s, die transacties zonder tussenpersonen mogelijk maken en transparante, verifieerbare creatie van coins mogelijk maken. Geen enkele centrale autoriteit kan het aanbod of de waarde van cryptocurrencies manipuleren.
Gereguleerd vs. niet-gereguleerd
- Fiat-currency: Worden streng gereguleerd door overheden en centrale banken. Ze zijn onderhevig aan monetair beleid, rentetarieven en overheidsinterventies om hun waarde te stabiliseren.
- Cryptocurrency: Opereert vaak in een relatief ongereguleerde ruimte. Hoewel bepaalde landen regelgevende maatregelen hebben ingevoerd, is het wereldwijde regelgevende kader voor cryptocurrencies zoals Bitcoin nog in ontwikkeling, wat resulteert in verschillende niveaus van toezicht in verschillende regio’s.
Stabiel versus volatiel
- Fiat-valuta: Fiatvaluta’s zijn over het algemeen stabiel op de korte termijn, waarbij overheden ernaar streven om de inflatie te beheersen en de koers stabiel te houden. Ze kunnen echter nog steeds onderhevig zijn aan inflatie, devaluatie en valutaschommelingen.
- Cryptocurrency: Cryptocurrencies staan bekend om hun volatiliteit. Koersen kunnen in korte perioden drastisch schommelen door factoren als marktsentiment, adoptie en speculatieve handel. Hoewel stabiliteit het doel is van sommige cryptocurrencies, beschouwen de meeste mensen ze als speculatieve assets.
Schaarste vs. overvloed
- Fiat geld: Regeringen kunnen naar behoefte fiatvaluta’s drukken of digitaliseren. Ze zijn niet inherent schaars en zijn afhankelijk van het beheer door een centrale autoriteit.
- Cryptocurrency: Veel cryptocurrencies, waaronder bitcoin, beperken opzettelijk hun totale aanbod om schaarste te creëren. Er zullen bijvoorbeeld maar 21 miljoen bitcoins zijn, wat een perceptie van digitale schaarste creëert. Deze schaarste kan hun waardeopslag beïnvloeden.
Zal cryptocurrency fiat geld vervangen?
Door de geschiedenis heen heeft de mensheid verschillende voorwerpen gebruikt als ruilmiddel, variërend van vee tot exotische kaurischelpen, uiteindelijk overgaand op het meer praktische goud en zilver en nu fiatvaluta en cryptocurrency. Daarom kun je redelijkerwijs stellen dat cryptocurrency fiatvaluta zal vervangen. Een groep researchers heeft gesuggereerd dat bitcoin op een dag fiatvaluta zal vervangen, waarbij 54% van de groep verwacht dat dit uiterlijk in 2050 zal gebeuren.
Daarnaast zouden bepaalde regeringen kunnen overwegen om bitcoin als reserve asset te gebruiken, vergelijkbaar met goud; het lijkt hoogst onwaarschijnlijk dat een grote natiestaat bitcoin vrijwillig zal omarmen als hun primaire of exclusieve valuta. Een dergelijke stap zou vanuit het perspectief van de overheid een reeks zeer ongunstige gevolgen met zich meebrengen, variërend van hogere schuldkosten tot verminderde consumptie en grotere schommelingen in de conjunctuurcyclus.
Hoe zal fiat geld naast cryptocurrency bestaan?
In plaats van een regelrechte vervanging zullen cryptocurrencies waarschijnlijk bestaan naast en integreren met fiatvaluta’s, met potentiële toepassingen in digitale betalingssystemen, cross-border payments en als onderdeel van traditionele assets. Veel landen onderzoeken al CBDC’s (Central Bank Digital Currencies), gedreven door blockchaintechnologie en -adoptie.
In een tijdperk waarin financiële inclusiviteit en asset diversificatie voorop staan, zullen cryptocurrencies en fiat geld waarschijnlijk steeds harmonieuzer met elkaar blijven bestaan.
Veelgestelde vragen
Waarom is fiat geld waardevol?
Waar staat fiat geld voor?
Waarom geven moderne economieën de voorkeur aan fiat geld?
Wat is een voorbeeld van fiatvaluta?
Waarom wordt fiat geld fiat genoemd?
Is Bitcoin fiatgeld?
Is goud fiatgeld?
Wat is het verschil tussen crypto en fiat?
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
