Kraken’s update over Q3 2025 kwam precies op het moment dat de exchange enkele van haar sterkste cijfers in lange tijd liet zien. Het bedrijf meldde hogere inkomsten, een duidelijke verbetering van de aangepaste winst en een merkbare stijging in platformactiviteit. Deze resultaten brachten Kraken opnieuw in de spotlight, terwijl handelaren en analisten zochten naar de belangrijkste factoren achter het sterke kwartaal. De belangrijkste vraag is nu: wat dreef dit momentum?
Marktoverzicht: Wat is er veranderd in Q3?
In Q3 2025 was er een duidelijke verschuiving in het momentum van de crypto-activiteit, en die beweging creëerde waarschijnlijk precies de juiste omstandigheden voor Kraken’s sterke resultaten.
Bitcoin bewoog zich het grootste deel van het kwartaal binnen een hoger koersbereik, wat de dagelijkse schommelingen versterkte en meer duidelijke handelsintervallen creëerde. Meer volatiliteit leidt doorgaans tot meer volume in spotparen, en dat patroon bleef zichtbaar naarmate de activiteit bij de grote coins toenam.
Evenzo nam ook de activiteit op de perpetual markten toe doordat handelaren inspeelden op korte-termijn schommelingen. Dit effect was eveneens zichtbaar op gereguleerde platforms zoals CME, waar crypto-futures op Bitcoin en Ethereum meer belangstelling trokken van instituties die de voorkeur geven aan beurs-gemonitorde producten.
SponsoredKraken’s eigen enquête naar crypto-adoptie bood extra context bij deze trend. Daaruit bleek dat 88% van de huidige houders van plan is de komende 12 maanden te blijven investeren, tegenover 73% een jaar eerder. Ook gaf 70% van de respondenten aan meer vertrouwen in crypto te hebben dan vorig jaar, terwijl 46% hun bezit in dezelfde periode heeft vergroot.
Die verschuiving sloot aan bij bredere marktontwikkelingen in Q3, waarin de liquiditeit bij toonaangevende assets aantrok en meer instituties hun posities begonnen te heropbouwen na een zwakke eerste jaarhelft.
Alles bij elkaar genomen kun je stellen dat de combinatie van sterkere koersen, hogere volatiliteit, bredere adoptie en diepere liquiditeit marktomstandigheden creëerde die vooral exchanges met een stabiele infrastructuur en een breed productaanbod ten goede kwam.
Kraken’s financiële stijging
De veranderende marktomstandigheden vertaalden zich in een duidelijke sprong in Kraken’s eigen cijfers. De exchange rapporteerde $648 miljoen aan inkomsten in Q3, een stijging van 114% vergeleken met dezelfde periode een jaar eerder.
De verbetering was ook zichtbaar in de winstgevendheid. Kraken realiseerde $178,6 miljoen aan winst, een scherpe ommekeer ten opzichte van het licht negatieve resultaat dat het een jaar eerder noteerde.
De platformactiviteit weerspiegelde deze opleving. Kraken verwerkte $561,9 miljard aan totale transacties in het kwartaal, terwijl gebruikers vaker handelden in de grote assets. Ook het aantal actieve klanten nam toe: het aantal gefinancierde accounts steeg met 46% tot 5,2 miljoen aan het einde van Q3.
De groei van de assets op het platform volgde dezelfde lijn. Het totale vermogen onder beheer nam met 89% toe tot $59,3 miljard, in lijn met de hogere crypto-koersen en vernieuwde instromen van zowel retail- als institutionele deelnemers.
Gezamenlijk maken deze cijfers duidelijk dat Kraken’s prestaties nauw aansloten bij de bredere marktpatronen die in het vorige deel zijn beschreven.
Sterkere koersen en meer volatiliteit zetten een breder gebruikerspubliek in beweging, terwijl het handelsvolume, de accountgroei en de instroom van assets bij de exchange het directe effect van die marktomgeving weerspiegelden.
Sponsored SponsoredWat stimuleerde de prestaties?
Van dichterbij bekeken weerspiegelen Kraken’s resultaten meer dan een puur marktgedreven opleving, waarbij ook interne veranderingen duidelijk hebben bijgedragen aan de kwartaalprestaties.
De opwaartse beweging in de Bitcoin koers, zoals eerder genoemd, creëerde meer handelsmogelijkheden in de grote assets, en Kraken wist die activiteit te benutten dankzij diepere liquiditeit in zijn kernmarkten.
Retailgebruikers reageerden voorspelbaar op het sterkere koersbereik, terwijl institutionele desks terugkeerden met grotere orders zodra de liquiditeit aantrok.
Ondertussen verbreedde de exchange ook haar aanbod door strategische toevoegingen.
Kraken vergrootte haar derivatives-footprint in de VS na de overname van een gereguleerd derivativesbedrijf van IG Group op 16 oktober 2025. Deze stap versterkte haar positie in een segment dat tijdens volatiele periodes doorgaans juist meer activiteit aantrekt.
Veiligheid bleef een belangrijke factor. Kraken’s voortdurende focus op platformbeveiliging sluit aan bij een kernbevinding uit de adoptie-enquête, waarin het vertrouwen jaar-op-jaar steeg naar 70%.
Ondertussen consolideerden gebruikers die veel waarde hechten aan exchange-veiligheid hun activiteiten vaker op platforms met een duidelijk operationeel track record, en die trend ondersteunde waarschijnlijk de hogere betrokkenheid gedurende het kwartaal.
Kortom, deze factoren bepaalden Kraken’s prestaties zonder dat één enkele katalysator daarvoor verantwoordelijk was. De markt legde de basis, terwijl het brede productaanbod en de operationele stabiliteit van de exchange het totaalresultaat waarschijnlijk verder hebben versterkt.
SponsoredStrategische uitbreiding en positionering
Kraken’s sterke kwartaal viel samen met een periode van gerichte uitbreiding. De overname van een gereguleerd derivativesbedrijf van IG Group op 16 oktober 2025 vergrootte haar aanwezigheid in de VS en versterkte haar positie in een segment dat meestal meer activiteit ziet tijdens volatiele markten.
Deze stap gaf Kraken bovendien een gelicentieerde basis op een moment dat toezichthouders extra scherp letten op derivatenhandel in de sector.
Naast de overname bleven Kraken’s brede productaanbod en focus op veiligheid zowel retail- als institutionele gebruikers aantrekken. Samen laten deze stappen zien hoe de exchange wil meedoen in een volwassener markt, waar schaal, naleving en betrouwbaarheid steeds belangrijker worden.
Sentiment-analyse: Dit is wat gebruikers en de markt zeggen
De algemene reactie op Kraken’s Q3-update was positief, vooral door de omvang van de omzetstijging en de sterke verbetering in de aangepaste winst.
Deze cijfers lijken de visie te hebben gevormd dat het bedrijf Q4 inging vanuit een positie van operationele stabiliteit (en niet alleen korte-termijn momentum).
Dat gezegd hebbende, hoewel veel marktdeelnemers de verbetering erkenden, beseffen zij ook dat de komende kwartalen bepalend zullen zijn, aangezien de markt — zoals altijd — onverbiddelijk zal toetsen of dit activiteitsniveau kan worden vastgehouden.
De activiteit op X weerspiegelde dezelfde dynamiek. Berichten over de resultaten verwezen regelmatig naar de Bloomberg-waardering als een teken van hernieuwde belangstelling voor Kraken’s positie in de markt, zonder aannames te doen over hoe de vraag zich in de toekomst zal ontwikkelen.
Sponsored SponsoredVergelijkingen met andere exchanges verschenen in verschillende discussies, waarbij gebruikers zich richtten op uitvoering, productdekking en lange-termijn consistentie in plaats van algemene goedkeuringen.
Risico’s en wat je in gedachten moet houden
Samenvattend, Kraken’s laatste kwartaal toonde duidelijke kracht, maar verschillende factoren kunnen het pad vooruit beïnvloeden.
De marktomstandigheden in de VS blijven gevoelig voor veranderingen in rentetarieven en de algemene risicobereidheid. Grote verschuivingen op deze punten kunnen direct invloed hebben op de handelsvolumes in de sector. Daarnaast bewegen cryptomarkten in snelle, scherpe cycli, waardoor elke daling in prijs of activiteit de inkomsten kan drukken die sterk afhankelijk zijn van handelsvolume.
Daarnaast voegt regelgeving een extra laag toe. Vanaf november 2025 blijft het toezicht op exchanges in de VS in ontwikkeling, waarbij elke nieuwe eis of handhavingsmaatregel kan beïnvloeden hoe platforms hun producten vormgeven of klanten bedienen.
(Opmerking: deze onzekerheid beïnvloedt de hele sector, niet alleen Kraken. Het zal waarschijnlijk een belangrijke factor blijven voor elke exchange met lange-termijn groeiplannen.)
Concurrentie met zwaargewichten zoals Coinbase, en in mindere mate Bitstamp en andere op derivaten gerichte platforms, zal eveneens een rol blijven spelen. Elke aanzienlijke verandering in marktomstandigheden kan beïnvloeden hoe de activiteit zich over deze platforms verdeelt.
Vooruitzichten voor Kraken
Het laatste kwartaal van Kraken liet duidelijk nieuw momentum zien, gedragen door meer marktactiviteit, sterkere adoptiesignalen en stabiele uitvoering in de kernactiviteiten.
De stijgende omzet en de verbetering in de aangepaste winst plaatsten het bedrijf in een zelfverzekerdere positie terwijl het zijn marktpositie verstevigde. Toch zal de volgende fase afhangen van hoe marktomstandigheden, regelgeving en totale liquiditeit zich ontwikkelen — maar dit kwartaal heeft alvast een stevige basis gelegd.
