De tarieven van de Amerikaanse president Donald Trump hebben wereldwijd onrust veroorzaakt, ook in de cryptomarkt. Wat zal de impact van dit beleid zijn op de crypto-koersen op korte en lange termijn? Deze gids bespreekt alles wat je moet weten in 2025.
BELANGRIJKE PUNTEN
➤ Tarieven zijn belastingen op import of export, die door overheden worden gebruikt om handelsbalansen te beïnvloeden en binnenlandse industrieën te beschermen.
➤ Trump-tarieven tegen belangrijke handelspartners van de VS hebben grote onzekerheid op de markt veroorzaakt.
➤ Grote handelstekorten in de VS vergroten de afhankelijkheid van import, waardoor de economie kwetsbaarder wordt wanneer tarieven deze stromen verstoren.
➤ Voortdurende handelsspanningen, in combinatie met beleidsreacties en verschuivende marktliquiditeit, zullen naar verwachting de prestaties van crypto bepalen.
Wat zijn Trump-tarieven?
De wereldwijde financiële markten hebben een grote sell-off meegemaakt na de aankondiging van president Donald Trump over nieuwe tarieven voor belangrijke Amerikaanse handelspartners. Hoewel de tarieven officieel op dinsdag 4 februari 2025 ingingen, begonnen de markten al het weekend ervoor te verkopen.
Trump-tarieven omvatten een heffing van 25% op import uit Canada en Mexico, en een heffing van 10% op Chinese goederen. Trump rechtvaardigde de tarieven met argumenten zoals nationale veiligheid, waarbij hij kwesties als illegale immigratie, drugshandel en de economische afhankelijkheid van buitenlandse toeleveringsketens benoemde.
“We hebben grote tekorten, zoals je weet, met alle drie. In één geval sturen ze enorme hoeveelheden fentanyl, waardoor honderdduizenden mensen per jaar sterven. In de andere twee gevallen maken ze het mogelijk dat dit gif binnenkomt.”
Amerikaanse president Donald Trump heeft opmerkingen over invoerrechten op Mexico, China en Canada: YouTube
Canada en Mexico kondigden plannen aan om vergeldingsmaatregelen te nemen tegen de tarieven, wat een handelsoorlog met de Verenigde Staten ontketende. Op maandag 3 februari 2025 bereikte Mexico echter een tijdelijke overeenkomst met de VS, waarbij de tarieven een maand werden uitgesteld.
Canada zou snel volgen en een overeenkomst bereiken voor een pauze van 30 dagen voor de tarieven. President Trump heeft ook gedreigd met tarieven voor de E.U. China heeft ook aangegeven dat het open staat voor een discussie over het inperken van zijn tarieven.
Analisten verwachten dat de tarieven verschillende negatieve gevolgen zullen hebben:
- Mogelijke inkrimping van de wereldhandel
- Hogere inflatie doordat bedrijven hogere kosten doorberekenen aan consumenten
- Mogelijk banenverlies en verstoring van de supply chain
- Versterking van de Amerikaanse dollar en goudkoersen
Hoe hebben Trump-tarieven crypto beïnvloed?
Na de aankondiging van Trump-tarieven stortte de cryptomarkt samen met de aandelenmarkt in. De totale crypto-marktkapitalisatie kromp met ongeveer 8% in slechts één dag, tot ongeveer $3,2 biljoen.
Er is bezorgdheid dat de tarieven de inflatie kunnen laten escaleren, de koopkracht van consumenten kunnen verminderen en de economische groei kunnen belemmeren, wat een negatieve impact kan hebben op risicovolle assets zoals cryptocurrencies.
Wat zijn tarieven?
Een tarief is een belasting die de overheid heft op import of export. Een land kan tarieven opleggen aan andere landen om strategische redenen, zoals onderhandelingen of het beheren van de handelsbalans, bijvoorbeeld om handelstekorten te verminderen.
In de tijdelijke overeenkomst tussen Mexico en de VS zal Mexico 10.000 troepen inzetten langs de grens om illegale grensoverschrijdingen en drugshandel te voorkomen.
Een handelstekort ontstaat wanneer een land meer goederen importeert dan het exporteert naar andere landen. Dit betekent dat een land een handelstekort kan hebben met een specifiek land of een algemeen netto handelstekort.
In het geval van Trump-tarieven importeert de VS meer goederen uit Canada, Mexico en China dan het exporteert. Om dit in perspectief te plaatsen:
- De Canadese export naar de VS bedroeg in 2023 ongeveer 19% van het Canadese BBP, terwijl de Amerikaanse export naar Canada in 2022 ongeveer 17% van de Amerikaanse export bedroeg.
- De Amerikaanse export naar Mexico is goed voor ongeveer 15% van de totale Amerikaanse export, terwijl meer dan 80% van de Mexicaanse export naar de VS gaat.
- In 2022 ging 7,5% van alle Amerikaanse export naar China, en 16,5% van alle Amerikaanse import kwam uit China.
Simpel gezegd, de VS heeft een consumentgerichte economie en importeert veel goederen uit andere landen. De export naar de VS vormt een groot deel van het bruto binnenlands product (BBP) van sommige landen, waardoor deze landen in feite afhankelijk zijn van de export naar de VS voor een aanzienlijk deel van hun economische inkomsten.
Gevolgen van tarieven en handel
Handelstekorten zijn een belangrijk onderdeel van de tariefdiscussie, omdat ze gevolgen kunnen hebben voor de aandelen- en cryptomarkten.
1. Wanneer een land tarieven creëert, wordt het duurder voor importeurs om goederen dat land binnen te brengen, wat resulteert in inflatie omdat de kosten worden doorberekend aan consumenten.
2. Wanneer een land goederen verscheept of exporteert naar een ander land, zoals de VS, worden importeurs betaald in USD, wat een vraag naar dollars creëert. Dit kan een sterke dollar creëren. Een sterke dollar kan goed zijn voor dollar holders, maar niet noodzakelijk voor assets (aandelen, crypto, etc.) of fabrikanten en werkgevers in de VS.
De hele wereld gebruikt dollars. Het is de meest verhandelde en verkoopbare valuta. Het probleem is echter dat dit betekent dat de wereld dollar nodig heeft. Maar hoe komen landen aan dollars? Historisch gezien krijgen ze dollars doordat de VS een structureel handelstekort heeft, waardoor dollars wereldwijd circuleren. Dit schaadt echter de binnenlandse concurrentiepositie, vooral in industrieën met lage marges, zoals de verwerkende industrie.
Lyn Alden over de kracht van de Amerikaanse dollar: YouTube
3. Als een land het grootste deel van zijn goederen exporteert naar één markt, zoals de VS, dan kan dit, wanneer er tarieven worden geheven, een sterke invloed hebben op het BBP en de inkomsten van dat land (als bijvoorbeeld 80% van de goederen van Mexico die naar de VS worden geëxporteerd ‘s nachts wordt stilgelegd, kan dit drastische gevolgen hebben voor de Mexicaanse economie).
Waarom daalde crypto door Trump-tarieven?
Tarieven zijn inflatoir, maar gezien het feit dat de VS een groot handelstekort heeft en goederen importeert uit veel landen, zullen importeurs waarschijnlijk meer betalen om goederen te importeren.
Dit zou ertoe kunnen leiden dat Amerikaanse consumenten minder van die goederen kopen door beperkingen in hun discretionaire uitgaven. Dit zou op zijn beurt kunnen leiden tot minder import en lagere winsten, of de markt zou zich helemaal uit de VS kunnen terugtrekken.
Investeerders in deze bedrijven voorzagen waarschijnlijk de bovengenoemde scenario’s, raakten bezorgd en begonnen hun assets te verkopen, wat de markten beïnvloedde. Samengevat kunnen de Amerikaanse tarieven de kosten van buitenlandse goederen verhogen, de import verminderen en de bedrijfswinsten verlagen. Dit zou investeerders kunnen aanzetten om aandelen van de hand te doen, op zoek te gaan naar veiligere opties en hun cryptoportefeuilles minder risicovol te maken.
Dit creëert echter een dilemma: de cryptomarkt is niet direct gekoppeld aan handelstekorten of fysieke import/export zoals aandelen dat kunnen zijn. Waarom is de cryptomarkt dan toch gedaald?
Sneeuwbaleffect
Hoewel crypto soms losstaat van aandelenmarkten, kunnen bij een schok zelfs assets die normaal gesproken niet zouden moeten correleren, worden beïnvloed, waarbij marktpsychologie een grote rol speelt.
De realiteit is dat veel institutionele investeerders en fondsen zowel aandelen als crypto aanhouden. Als deze investeerders risico’s moeten afbouwen of besluiten dat te doen, doen ze dat meestal niet selectief met slechts één asset in de portefeuille – ze trekken zich terug uit alle assets met een waargenomen risico.
Vanuit het perspectief van grote instellingen wordt crypto nog steeds gezien als een speculatieve en risicovolle asset class met hoge volatiliteit. In een vlucht naar veiligheid is het niet ongebruikelijk dat ze zich terugtrekken uit crypto (en andere risicovolle assets) en overstappen naar contanten, schatkistpapier of andere veilige havens.
Een andere factor is de liquiditeit van de dollar. Wanneer de dollar sterker wordt in tijden van wereldwijde onzekerheid (wat vaak gebeurt omdat mensen massaal naar USD-gebaseerde assets zoeken), kunnen investeerders die long zijn op crypto gedwongen worden om wat holdings te liquideren om posities af te dekken of hun balans te herschikken. Dit leidt tot neerwaartse druk op de crypto-koersen.
Wist je dat? De Dollar Milkshake Theorie stelt dat de Amerikaanse dollar zal zegevieren ten opzichte van andere valuta, ondanks wereldwijde economische onzekerheden. De theorie suggereert dat de dominantie van de dollar zal blijven toenemen naarmate het liquiditeit uit andere valuta’s zuigt. Lees onze gids voor meer informatie over hoe deze ontwikkeling de crypto-koersen op de lange termijn kan beïnvloeden.
Als grote hedgefondsen of VC’s te maken krijgen met margin calls (deels doordat hun aandelenbezit waarde heeft verloren), zouden ze crypto kunnen verkopen om snel liquiditeit te verkrijgen.
Het is belangrijk te benadrukken dat de activiteiten van institutionele investeerders vaak privé zijn en niet in realtime openbaar worden gedeeld. Veel van de redenering is speculatie op basis van eerdere gebeurtenissen en beschikbare informatie. Door de beperkte transparantie rondom institutionele strategieën en holdings, kunnen deze interpretaties de werkelijke marktdynamiek mogelijk niet volledig weerspiegelen.
Lange-termijn impact van Trump-tarieven op crypto-koersen
Het is moeilijk te voorspellen hoe de Trump-tarieven de cryptoprijzen zullen beïnvloeden. In plaats daarvan kunnen er verschillende scenario’s ontstaan, elk met een andere kans van optreden. Crypto reageert vaak sterker op bredere liquiditeitsveranderingen (zoals rentetarieven en balansacties van centrale banken) dan op specifieke handelskwesties zoals tarieven.
Scenario 1
Als tarieven leiden tot minder import in de VS, kan dit de toegang van wereldwijde markten tot dollarliquiditeit beperken. Minder toegang tot dollars kan leiden tot een sterkere of zwakkere dollar. Dat hangt allemaal af van hoe lang het duurt voordat het scenario zich afspeelt.
De onmiddellijke reactie op beperkte dollarliquiditeit is echter een sterkere dollar. De effecten van een beperkte dollaraanvoer zouden de dollar sterker maken en de koersen van cryptomunten op korte termijn waarschijnlijk drukken.
Scenario 2
Investeerders zouden hun risico’s kunnen blijven verlagen, waardoor zowel de crypto- als de aandelenmarkten onder druk blijven staan. Als dit aanhoudt en samenvalt met verslechterende economische omstandigheden in de VS (zoals inflatie, BBP, enz.), zouden we renteverlagingen van de Federal Reserve kunnen zien.
Renteverlagingen kunnen bullish zijn voor assets zoals crypto op de middellange tot lange termijn, omdat lagere of gepauzeerde rentes vaak liquiditeit stimuleren. Ze kunnen echter ook samenvallen met verslechterende economische omstandigheden, wat negatief kan zijn voor de risicobereidheid. Het netto-effect is niet altijd eenvoudig te bepalen.
Als de economische omstandigheden echter redelijk zijn, kan de FED ervoor kiezen om de rente te pauzeren in plaats van te verlagen. De belangrijkste factor hier is dat liquiditeitsomstandigheden vaak belangrijker zijn dan de economische data zelf. Soms kan een slechte economie gepaard gaan met goede liquiditeit, wat speculatieve assets zoals crypto kan ondersteunen.
Bovendien, als de Federal Reserve een pauze inlast maar andere grote centrale banken het monetaire beleid verkrappen of versoepelen, kunnen kapitaalstromen anders worden beïnvloed – wat projecties nog ingewikkelder maakt.
In wezen is een waarschijnlijk scenario (1) aanhoudende risicoafbouw, gevolgd door (2) verdere onderdrukking van de crypto- en aandelenmarkten:
- (3a) Als deze gebeurtenissen samenvallen met eerlijke economische omstandigheden, dan zou de Amerikaanse Federal Reserve de rente kunnen pauzeren. Dit zou op middellange tot lange termijn kunnen leiden tot een mogelijke opleving van de koersen van cryptocurrencies.
- (3b) Als dit samenvalt met verslechterende economische omstandigheden, zou dit verder kunnen leiden tot het afbouwen van risico’s of het aanscherpen van liquiditeitsbeperkingen, waardoor de crypto-prijzen op de korte tot middellange termijn verder worden gedrukt.
- (4) Verslechterende economische omstandigheden gevolgd door onderdrukte markten zouden echter kunnen leiden tot renteverlagingen. Dit zou op middellange tot lange termijn positief kunnen zijn voor de crypto-koersen.
Scenario 3
Tot slot kunnen zich onvoorziene gebeurtenissen voordoen die ook de cryptoprijzen beïnvloeden, zoals:
- Geopolitieke gebeurtenissen
- Plotselinge bankencrisis
- Grote wanbetalingen
- Tarieven die helemaal worden ingetrokken
Deze kunnen elk scenario doen ontsporen of versnellen, een vlucht naar veiligheid ontketenen (wat crypto schaadt) of extreme beleidsreacties veroorzaken (wat crypto kan ondersteunen).
Riemen vast: turbulentie op komst
Trump-tarieven tegen Mexico, Canada en China schokten de crypto- en aandelenmarkten. Hoewel crypto niet fundamenteel verbonden is met fysieke goederen, import of export, zoals aandelen dat wel zijn, reageerden de markten toch met een sterke daling van de totale cryptomarktwaarde.
Als de relaties tussen de landen blijven verslechteren, kan dit de economische omstandigheden beïnvloeden, wat op zijn beurt het sentiment onder investeerders of de kracht van de dollar zou kunnen veranderen. Deze scenario’s kunnen brede gevolgen hebben voor de cryptomarkten, afhankelijk van de uiteindelijke uitkomst.
Deze gids heeft verschillende manieren uiteengezet waarop de markt zou kunnen reageren op de tarieven van Trump op zowel de korte als lange termijn. Wat duidelijk is, is dat er geen eenvoudig antwoord is; hoewel verschillende scenario’s logisch lijken, kunnen de uitkomsten sterk variëren. Uiteindelijk zijn markten onvoorspelbaar en crypto zelf is duidelijk volatiel. Zorg er altijd voor dat je portefeuille in balans is en dat je een solide risicobeheerstrategie hebt. Investeer nooit meer dan je je kunt veroorloven te verliezen.
Veelgestelde vragen
Begin februari 2025 legde de Amerikaanse president Donald Trump tarieven op aan Mexico, Canada en China. De tarieven werden ingevoerd uit bezorgdheid over nationale veiligheid en handelstekorten met de betrokken landen. De tarieven omvatten een belasting van 25% op import uit Mexico en Canada, en 10% op Chinese goederen.
Trump-tarieven hebben zowel de aandelen- als de cryptomarkten in beroering gebracht. De totale cryptomarkt verloor afgelopen nacht ongeveer $300 miljard aan waarde. Ook de Dow futures, S&P 500 futures en Nasdaq futures verloren honderden punten.
Cryptocurrencies zijn niet verbonden met fysieke goederen of beperkingen in de toeleveringsketen van de fysieke wereld. Daarom hebben tarieven geen direct effect op de koers van cryptocurrencies. Ze kunnen echter wel een indirect effect hebben, doordat cryptocurrencies worden gezien als een risicovolle asset of door liquiditeitskrapte als gevolg van de tarieven.
YouHodler
Wirex
BYDFi
eToro
eToro
eToro
eToro
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
