Bitcoin werd vrijdag vroeg in de Aziatische tijd hard verkocht en daalde met meer dan 5% van $89.000 naar een low van $83.400 tijdens de Amerikaanse handelsuren. In tegenstelling tot goud en aandelen wist Bitcoin niet te herstellen—dit wijst op een probleem met de identiteit van het zogenaamde “digitale goud”.
De markt herwaardeert het vertrouwen in valuta en instituties, maar dat vertrouwen gaat nu vooral naar goud, niet naar crypto-wallets.
SponsoredDezelfde storm, verschillende uitkomsten
De verkoopgolf werd veroorzaakt door oplopende spanningen tussen de VS en Iran, nadat president Trump op Truth Social had gewaarschuwd voor militaire aanvallen als Teheran geen nucleaire deal zou accepteren. Regeringen in het Midden-Oosten proberen beide partijen naar onderhandelingen te krijgen, maar tot nu toe zonder succes, terwijl de VS steeds meer militair materieel naar de regio stuurt. De dreigende Amerikaanse overheidssluiting versterkte het risico-averse sentiment.
Goud reageerde met extreme volatiliteit en daalde 7% naar $5.250 binnen een uur, om vervolgens een sterk V-vormig herstel te laten zien. Volgens The Kobeissi Letter schommelde de marktkapitalisatie van goud met $5,5 biljoen in één sessie—de grootste dagelijkse schommeling ooit. In de vroege Aziatische handel op vrijdag stond spotgoud weer boven $5.400, een stijging van ongeveer 1%.
Amerikaanse aandelen lieten ondertussen veerkracht zien. De Nasdaq daalde slechts 0,7%, vooral door een daling van Microsoft met 10% door zorgen over uitgaven aan AI. Meta steeg echter 10% na sterke cijfers. De Dow sloot licht positief af.
Bitcoin liet een ander beeld zien. De koers daalde tot een low van $83.400 en maakte slechts een zwak herstel naar $84.200, ver onder het V-vormige herstel bij goud of de selectieve rally in technologie-aandelen.
Sponsored SponsoredHype in edelmetalen, maar niet in Bitcoin
Het verschil is duidelijk. Goud is deze maand alleen al met meer dan 25% gestegen en is bijna verdubbeld sinds het begin van Trumps tweede termijn, een jaar geleden. Zilver is sinds de invoering van de “liberation day”-tarieven in april bijna vier keer over de kop gegaan, van onder $30 naar meer dan $118 per ounce. Sommige analisten noemen deze koersbewegingen paraboolvormig, met alle kenmerken van een sterke hype.
Volgens analisten laat de hausse in edelmetalen meer zien dan alleen tijdelijke onzekerheid—het wijst op afnemend vertrouwen in valuta, instituties en de economische orde sinds de Koude Oorlog.
Trumps agressieve beleid—hoge importtarieven, dreigementen tegen Groenland en Iran, en toenemende druk op de Federal Reserve (inclusief een strafzaak tegen voorzitter Jerome Powell)—zorgt ervoor dat investeerders kiezen voor traditionele veilige investeringen. De dollar zakte woensdag tot het laagste niveau in vier jaar ten opzichte van andere valuta.
Centrale banken bouwen hun goudreserves uit als een kleine diversificatie naast Amerikaanse staatsobligaties. Ook retail-investeerders stappen massaal in, aangetrokken door het veilige imago en de simpele positieve trend.
SponsoredOnderliggende structurele zwakte
Maar Bitcoin, dat net als goud een hedge zou moeten zijn tegen valuta-devaluatie, doet niet mee met deze koopgolf.
De koersbeweging liet kwetsbaarheden zien die al langer speelden op de cryptomarkt. Bitcoin spot ETF’s hebben in januari voortdurend uitstromen gezien. Het totale Bitcoin-vermogen daalde van een piek van $169 miljard in oktober naar ongeveer $114 miljard nu—a een daling van 32%.
De Coinbase Bitcoin Premium Index, die het prijsverschil volgt tussen Coinbase en wereldwijde exchanges om zo de Amerikaanse institutionele interesse te meten, is ook negatief geworden. Beide indicatoren laten zien dat de institutionele kopers, die de rally van 2024-2025 voortstuwden, nu minder interesse tonen.
De vraag van retail-investeerders is volgens on-chain data sterk afgenomen. Omdat zowel institutionele als retail-kopers zich terugtrekken, blijft het lastig om rallies vol te houden en worden koersdalingen steeds heftiger.
Sponsored SponsoredAan de kant van retail-investeerders laat on-chain data van CryptoQuant zien dat kleine transacties tussen $0 en $10.000 constant afnemen, met de 30-daagse groeiratio van de vraag die daalde van boven de 10% in oktober naar rond de -6% nu.
Nu zowel institutionele als retail-vraag verzwakt, is het moeilijk om positieve koersbewegingen vol te houden en zijn dalingen krachtiger.
Wat het betekent
De sessie van woensdag was een live stresstest. Goud bewees opnieuw dé crisis-hedge van de markt te zijn. Tech-aandelen lieten zien dat sterke cijfers belangrijker zijn dan macro-economische angst. Bitcoin deed geen van beide: het kreeg wel het nadeel van risicovolle assets, maar had niet het voordeel van veilige havens.
Om het verhaal van “digitaal goud” weer geloofwaardig te maken, moet Bitcoin zich als veilige haven bewijzen op de belangrijkste momenten. Tot die tijd blijft die titel vooral een wens, en geen werkelijkheid.
