Andreessen Horowitz (a16z) roept de Amerikaanse SEC (Securities and Exchange Commission) op om de bewaarregels voor crypto-assets te moderniseren.
De crypto VC (venture capital) pleit voor een op principes gebaseerd kader waarin Registered Investment Advisers (RIAs) zelf crypto-assets kunnen bewaren onder bepaalde voorwaarden.
A16Z vraagt SEC om RIAs te versterken
De crypto VC schreef een gedetailleerd artikel als reactie op het verzoek van de SEC om informatie over de bewaring van beleggingsadviseurs. Het schetste een pad dat investeerdersbescherming in balans brengt met de realiteit van het beheren van blockchain-gebaseerde assets.
“We hebben onze reactie ingediend op het verzoek van de SEC om informatie over IA-bewaring. We zijn verheugd dat de SEC stappen onderneemt om richtlijnen voor crypto te bieden. Adviesklanten verdienen het dat hun assets worden beschermd, dus we verwelkomen concreet advies van de Commissie,” verklaarde Scott Walker, Chief Compliance Officer bij a16z, de indiening van het bedrijf op X (Twitter).
Hij merkte op dat crypto-bewaring unieke risico’s met zich meebrengt en dat RIAs duidelijkere richtlijnen nodig hebben om die uitdagingen verantwoord aan te pakken.
Volgens a16z schieten bestaande bewaarregels die zijn ontworpen voor traditionele effecten tekort wanneer ze worden toegepast op crypto. RIAs ontdekken vaak dat derde partij bewaarders ofwel niet de volledige reeks digitale asset-functies ondersteunen of niet beschikbaar zijn.
Dit dwingt adviseurs om juridische onzekerheid af te wegen tegen fiduciaire plichten. Dit is vooral waar bij het behouden van de economische en governance-rechten die in veel tokens zijn ingebed. Dergelijke rechten omvatten protocolstemmen, staking en opbrengstgeneratie.
Het bedrijf heeft een oplossing met vijf principes voorgesteld om de unieke kenmerken van crypto te weerspiegelen.
Principes om RIAs te versterken: A16Z deelt
Centraal in de aanpak staat het idee dat bewaarregels zich moeten richten op welke bescherming wordt geboden in plaats van wie deze biedt.
- Geschiktheid op basis van bescherming, niet juridische status
A16z stelt dat de juridische status, zoals een federaal gecharterde bank zijn, niet de geschiktheid om crypto-assets te bewaren zou moeten bepalen. In plaats daarvan zou de SEC elke bewaarder moeten erkennen. Dit omvat staat-gecharterde trustbedrijven of zelfs niet-geregistreerde entiteiten die aan strikte beveiligingseisen kunnen voldoen.
Die eisen omvatten jaarlijkse technische en financiële audits, juiste scheiding van assets, versleuteld sleutelbeheer, rampenplannen en sterke openbaarmakingspraktijken.
Het bedrijf benadrukt dat crypto-bewaarders in staat moeten zijn om ongeautoriseerde overdrachten te voorkomen. Ze moeten ook verifieerbare eigendomsregistraties bijhouden en jurisdicties vermijden waar assets in faillissementsboedels kunnen worden opgenomen.
- Inhoudelijke waarborgen voor bewaarders
Een ander belangrijk uitgangspunt van het voorstel is dat RIAs niet gedwongen zouden moeten worden om te kiezen tussen assetbeveiliging en klantwaarde. Vanwege technische beperkingen of nalevingsproblemen beperken huidige bewaarders vaak de toegang tot staking- of governance-functies.
- Uitoefening van crypto-rechten mogelijk maken
A16z betoogt dat RIAs toestemming moeten hebben om die rechten namens klanten uit te oefenen. In gevallen waarin een bewaarder ze niet kan ondersteunen, zou het tijdelijk zelf bewaren van assets om die functies te ontgrendelen niet als een regelgevingsinbreuk moeten worden beschouwd.
- Flexibiliteit bij beste uitvoering
Het bedrijf pleit ook voor meer flexibiliteit in hoe RIAs de beste uitvoering nastreven. Het overdragen van crypto naar een handelsplatform voor optimale prijzen zou niet als een opname uit bewaring moeten worden beschouwd. Dit is echter afhankelijk van de adviseur die passende stappen onderneemt om de veiligheid en integriteit van het platform te controleren.
- Zelfbewaring als laatste redmiddel
A16z stelt dat bewaring door derden de standaard moet blijven. De crypto VC gelooft echter dat RIAs zelf moeten bewaren wanneer er geen levensvatbare alternatieven zijn of wanneer dit noodzakelijk is om hun fiduciaire verantwoordelijkheden te vervullen.
Dergelijke regelingen zouden onderworpen zijn aan dezelfde audit- en openbaarmakingsnormen als bewaarders van derden.
“Registered Investment Advisers die investeren in crypto-assets hebben te lijden gehad onder zowel een gebrek aan regelgevende duidelijkheid als beperkte levensvatbare bewaaropties. Wat de industrie nodig heeft, is een op principes gebaseerde aanpak om dit kritieke probleem voor professionele investeerders op te lossen,” schreef het bedrijf in zijn post.
Terwijl de SEC worstelt met de plaats van crypto in de regelgevende arena, kan het uitgebreide voorstel van a16z een routekaart bieden voor hervorming die investeerders beschermt en tegelijkertijd het volledige potentieel van getokeniseerde financiën ontsluit.
Ondertussen komt dit rapport slechts enkele maanden nadat de Amerikaanse SEC Staff Accounting Bulletin (SAB) nr. 122 aankondigde. Deze stap annuleerde effectief de eerdere richtlijnen onder SAB 121, die banken ontmoedigde om Bitcoin in bewaring te houden.
De stap maakte het mogelijk voor banken en traditionele financiële (TradFi) instituties om crypto-diensten aan te bieden zonder aanzienlijke regelgevende obstakels.
Evenzo maakte een baanbrekende beslissing slechts een maand geleden het mogelijk voor banken om crypto-opslag en stablecoin-diensten aan te bieden zonder voorafgaande goedkeuring, wat de integratie van digitale activa vereenvoudigt.
Echter, te midden van de druk voor banken en RIAs om meer crypto-flexibiliteit te verkrijgen, blijven sterke risicobeheersingsmaatregelen essentieel, in lijn met de richtlijnen van de Office of the Comptroller of the Currency (OCC).
“De OCC verwacht dat banken dezelfde sterke risicobeheersingsmaatregelen hebben voor nieuwe bankactiviteiten als voor traditionele,” zei Rodney E. Hood, de waarnemend Comptroller of the Currency.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
