Traditionele activa zoals goud en de S&P 500 hebben nieuwe recordhoogtes bereikt, terwijl Bitcoin (BTC) al bijna zes maanden ondermaats presteert.
Als gevolg hiervan vragen investeerders zich af of cryptocurrency nog steeds een hedge tegen inflatie biedt in vergelijking met traditionele activa. Deze on-chain analyse onderzoekt of BTC zal blijven achterblijven of zijn status als veilige haven kan behouden.
Bitcoin blijft achter bij goud
De Bitcoin koers staat op $58.166, een daling van 21% ten opzichte van de all-time high in maart. Goud heeft recent een nieuwe recordhoogte van $2.564 bereikt, terwijl de S&P 500 $5.650 overschreed. Zilver staat op het punt om ook een recordhoogte te bereiken.
Volgens BeInCrypto is de stijging van goud en de S&P 500 te wijten aan een positief Amerikaanse CPI-rapport van deze week. Tegelijkertijd vertoont de discrepantie tussen Bitcoin en deze traditionele activa gelijkenissen met de situatie van mei 2021.
In die periode daalde de Bitcoin koers met 36%. De huidige situatie lijkt ook op november 2021, toen Bitcoin de piek van de laatste bullmarkt bereikte.
CryptoQuant legt in zijn wekelijkse rapport uit dat investeerders zich steeds meer richten op minder risicovolle activa.
“Een periode van negatieve correlatie tussen Bitcoin en goud, waarbij goud stijgt en Bitcoin daalt, wijst doorgaans op een risicomijdende omgeving waarin investeerders traditionele veilige havens zoals goud verkiezen boven speculatieve activa zoals Bitcoin,” aldus het rapport.
Na deze mijlpalen zou Bitcoin in een voornamelijk bearish fase kunnen blijven. Een reden voor deze verwachting is de huidige status van de Bull/Bear Cycle. Deze momentummetriek meet het verschil tussen de winst- en verliesindex en de 365-daagse moving average van de coin.
Wanneer de metriek boven nul ligt, duidt dit op een bull cycle. Een waarde onder nul wijst op een bearmarkt. Momenteel bevindt de Bull/Bear Cycle-indicator zich onder de drempel, wat suggereert dat Bitcoin mogelijk in een bearmodus verkeert.
Lees meer: Wie bezit het meeste Bitcoin in 2024?
BTC koers in gevaar tenzij vers kapitaal de markt betreedt
Een andere metriek die de bearish bias ondersteunt, is de 365-daagse Market Value to Realized Value (MVRV) ratio. Deze ratio geeft aan hoe ver de koers van Bitcoin afwijkt van de Realized Price, de gemiddelde prijs waarvoor elke houder de cryptocurrency heeft aangeschaft.
Hoge waarden van de MVRV-ratio duiden op overwaardering, terwijl lage waarden wijzen op onderwaardering.
Volgens Santiment is de 365-daagse MVRV-ratio van Bitcoin minder dan 1%, wat wijst op mogelijke bearish krachten. Zodra deze ratio negatief wordt, blijkt het vaak lastig voor BTC om weer omhoog te keren, zoals geïllustreerd in de onderstaande grafiek.
Als de ratio onder de groene regio zakt, kan de Bitcoin koers dalen naar $45.000 en zou de bull cycle kunnen overgaan in een bearmarkt.
Daarnaast is de Long-Term Holder (LTH) Spent Output Profit Ratio (SOPR) sinds juli gedaald. Een stijging in LTH-SOPR wijst erop dat houders verkopen met hogere winsten, wat kan helpen om nieuwe vraag naar BTC aan te trekken.
De aanhoudende daling suggereert daarentegen dat langetermijnhouders verkopen met lagere winsten. Dit zou het moeilijk kunnen maken voor Bitcoin om de hogere vraag te genereren die nodig is om een koersstijging te stimuleren.
Lees meer: Belangrijkste crypto-evenementen in 2024
Bitcoin zou echter kunnen beginnen te stijgen richting zijn all-time high als winsten van traditionele activa naar BTC en andere cryptocurrencies stromen.
Op dit moment ziet Bitcoin een golf van positief sentiment door de recente mijlpalen van goud en andere activa. Volgens Santiment is een aanzienlijk niveau van twijfel nodig voor BTC om een sterke stijging richting zijn all-time high te realiseren.
“Wanneer de menigte weer twijfels begint te uiten, zal BTC daadwerkelijk beginnen met het testen van zijn all-time high van maart,” aldus het on-chain analyseplatform op X.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
