VanEck: Bitcoin kan 10% van wereldhandel afwikkelen te midden van China’s de-dollarisatie

De recente richtlijn van China voor zijn staatsbanken om de afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar te verminderen, heeft een groeiende trend versterkt onder landen die op zoek zijn naar alternatieven voor de dominante reserve-activa. In sommige gevallen is Bitcoin naar voren gekomen als een levensvatbare concurrent.

BeInCrypto sprak met experts van VanEck, CoinGecko, Gate.io, HashKey Research en Humanity Protocol om te begrijpen hoe Bitcoin opkomt als een alternatief voor de Amerikaanse dollar en zijn potentieel voor grotere invloed in de wereldwijde geopolitiek.

De drang naar de-dollarisatie

Sinds de wereldwijde financiële crisis van 2008 heeft China geleidelijk zijn afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar verminderd. De People’s Bank of China (PBOC) heeft nu staatsbanken opgedragen om de aankoop van dollars te verminderen te midden van de verhoogde handelsoorlog met de Amerikaanse president Donald Trump.

China is een van de vele landen die hun afhankelijkheid van de dollar willen verminderen. Rusland, net als zijn zuidelijke buur, heeft een toenemend aantal westerse sancties ontvangen, vooral na de invasie van Oekraïne.

De Verenigde Staten, de Europese Unie, het Verenigd Koninkrijk en andere bondgenoten hebben ongekende internationale sancties tegen Rusland opgelegd, gericht op zijn centrale bank en grote financiële instellingen en de toegang tot de Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) voor sommige financiële instellingen beperkt.

Als reactie daarop stopte Rusland de handel in Amerikaanse dollars en euro’s op de Moskouse effectenbeurs (MOEX). Onlangs meldde BeInCrypto ook dat Rusland stilletjes Bitcoin gebruikt voor internationale handel om sancties te omzeilen.

Bovendien heeft Rosneft, een grote Russische grondstoffenproducent, RMB-genomineerde obligaties uitgegeven, wat wijst op een verschuiving naar RBM, de Chinese valuta, en een beweging weg van westerse valuta’s vanwege sancties.‬

Deze wereldwijde verschuiving weg van de dominante reservevaluta’s is niet beperkt tot landen die door westerse sancties worden getroffen. Met als doel het internationale gebruik van de roepie te vergroten, heeft India overeenkomsten gesloten voor oliepurchases in Indiase roepie (INR) en handel met Maleisië in INR.

Het land heeft ook gestreefd naar het creëren van een lokaal valutaverrekeningssysteem met negen andere centrale banken.

Naarmate meer landen alternatieven overwegen voor de dominantie van de Amerikaanse dollar, is Bitcoin naar voren gekomen als een functioneel monetair instrument dat kan dienen als een alternatief reserve-actief. 

Waarom landen zich tot Bitcoin wenden voor handelsonafhankelijkheid

De interesse in het gebruik van cryptocurrency voor doeleinden buiten internationale handel is ook gegroeid. In een opmerkelijke ontwikkeling hebben China en Rusland naar verluidt enkele energietransacties afgehandeld met Bitcoin en andere digitale activa.

“Soevereine adoptie van Bitcoin versnelt dit jaar naarmate de vraag groeit naar neutrale betalingsrails die USD-sancties kunnen omzeilen,” vertelde Matthew Sigel, hoofd van Digital Assets Research bij VanEck, aan BeInCrypto. 

Twee weken geleden stelde de Franse minister van Digitale Zaken voor om het overschot aan productie van EDF, het staatsenergiebedrijf van het land, te gebruiken om Bitcoin te minen.

Vorige week kondigde Pakistan soortgelijke plannen aan om een deel van zijn overtollige elektriciteit toe te wijzen aan Bitcoin-mining en AI-datacenters.

Ondertussen, op 10 april, passeerde het Huis van New Hampshire HB302, een Bitcoin-reservewet, met 192-179 stemmen, waardoor het naar de Senaat werd gestuurd. Deze ontwikkeling maakt New Hampshire de vierde staat, na Arizona, Texas en Oklahoma, die zo’n wet door een wetgevend orgaan heeft laten passeren. 

Als HB302 wordt goedgekeurd door de Senaat en ondertekend in de wet, zou de staatskasbeheerder tot 10% van het algemene fonds en andere geautoriseerde fondsen kunnen investeren in edelmetalen en specifieke digitale activa zoals Bitcoin.

Volgens industrie-experts is dit pas het begin.

VanEck voorspelt Bitcoin als toekomstige reserve-asset

Sigel voorspelt dat Bitcoin tegen 2025 een belangrijk ruilmiddel zal worden en uiteindelijk een van ‘s werelds reservevaluta’s.

Zijn voorspellingen suggereren dat Bitcoin 10% van de wereldwijde internationale handel en 5% van de wereldwijde binnenlandse handel zou kunnen afhandelen. Dit scenario zou ertoe leiden dat centrale banken 2,5% van hun activa in BTC houden.

Volgens hem zal de recente de-dollarisatie van China andere landen ertoe aanzetten hetzelfde te doen en hun afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar te verminderen.

“De de-dollarisatie-inspanningen van China hebben al tweede- en derde-orde-effecten die kansen creëren voor alternatieve activa zoals Bitcoin. Wanneer de op een na grootste economie ter wereld actief zijn blootstelling aan Amerikaanse staatsobligaties vermindert en grensoverschrijdende handel in yuan of via mechanismen zoals het mBridge-project bevordert, geeft het een signaal aan andere landen—vooral die met gespannen banden met het Westen—dat de dollar niet langer het enige spel in de stad is,” zei Sigel. ‭

Voor Zhong Yang Chan, hoofd van onderzoek bij CoinGecko‬, zouden deze inspanningen rampzalig kunnen zijn voor de dominantie van de Verenigde Staten. 

“Brede de-dollarisatie-inspanningen door China, of andere grote economieën, zullen de status van de dollar als wereldwijde reservevaluta bedreigen. Dit zou een diepgaande impact kunnen hebben op de VS en zijn economie, aangezien dit ertoe zou leiden dat landen hun bezit van Amerikaanse staatsobligaties verminderen, waarop de VS vertrouwt om zijn nationale schuld te financieren,” vertelde hij aan BeInCrypto.

Echter, de kracht van de Amerikaanse dollar en andere dominante valuta’s heeft al tekenen van verzwakking getoond.

Een algemene golf van valutadaling

Sigel’s onderzoek toont aan dat de vier sterkste wereldwijde valuta’s – de Amerikaanse dollar, Japanse yen, Britse pond en Europese euro – in waarde zijn gedaald, vooral bij grensoverschrijdende betalingen.

De daling van deze valuta’s creëert een leegte waarin Bitcoin kan groeien als een belangrijk alternatief voor internationale handelsafwikkelingen.

“Deze verschuiving gaat niet alleen over het promoten van de yuan. Het gaat ook om het minimaliseren van kwetsbaarheid voor Amerikaanse sancties en de politisering van betalingssystemen zoals SWIFT. Dat opent de deur voor neutrale, niet-soevereine activa – vooral die digitaal, gedecentraliseerd en liquide zijn,” voegde Sigel toe. 

Dit gebrek aan nationale loyaliteit onderscheidt Bitcoin ook van traditionele valuta’s.

De aantrekkingskracht van Bitcoin: een niet-soevereine alternatief

In tegenstelling tot fiatgeld of digitale valuta’s van centrale banken (CBDC’s), reageert Bitcoin niet op één enkel land, wat het aantrekkelijk maakt voor sommige landen.

Voor Terence Kwok, CEO en oprichter van Humanity Protocol, hebben recente geopolitieke spanningen dit geloof versterkt.

“Vertrouwen in traditionele financiële infrastructuur wordt aangetast tijdens geopolitieke conflicten. Bitcoin, met zijn transparante grootboek en gedecentraliseerd bestuur, biedt een aantrekkelijk alternatief voor waardeopslag en peer-to-peer afwikkeling, vooral waar neutrale, niet-soevereine opties de voorkeur hebben. In die zin kan geopolitieke spanning onbedoeld innovatie en adoptie in gedecentraliseerde financiën stimuleren,” vertelde Kwok aan BeInCrypto.

Omdat de voorraad van Bitcoin beperkt is, biedt het een veiligere optie voor landen waarvan de lokale valuta waarde verliest door inflatie.

“Bitcoin, vanwege zijn schaarste en gedecentraliseerde aard, is totaal anders dan het gecentraliseerde fiatgeldsysteem en wordt niet beïnvloed door veranderingen in monetair beleid. Daarom kan het worden gebruikt als een afdekkingsinstrument om om te gaan met de waardevermindering van fiatvaluta’s of geopolitieke risico’s. Vooral in de context van stijgende inflatie of uitdagingen voor de dominantie van de Amerikaanse dollar, kan het toewijzen van wat Bitcoin helpen om investeringsrisico’s te diversifiëren en investeerders meer robuuste vermogensbescherming te bieden,” voegde Kevin Guo, directeur van HashKey Research, toe aan het gesprek. 

Om deze redenen verwachten experts niet dat Bitcoin fiatvaluta’s volledig zal vervangen, maar eerder een belangrijk alternatief zal bieden voor bepaalde gevallen. 

Een vervanging of een alternatief?

Hoewel Bitcoin verschillende voordelen biedt ten opzichte van traditionele valuta’s, voorziet Kevin Lee van Gate.io niet dat de uiteindelijke adoptie ervan zal leiden tot een volledige herziening van het valutareservesysteem.

“Bitcoin wordt steeds meer erkend vanwege zijn unieke technologische kenmerken, zoals vaste voorraad, gedecentraliseerd bestuur en grensloze toegankelijkheid. Echter, ik geloof niet dat het bedoeld is om het traditionele fiat-systeem te vervangen, maar eerder een alternatief ervoor te zijn voor verschillende zakelijke toepassingen, met name voor diversificatie en langetermijnstrategieën voor waardebehoud,” vertelde Lee aan BeInCrypto. 

Guo was het eens met dit laatste punt en voegde toe dat Bitcoin aantrekkelijker zal zijn per geval.

“Landen kunnen Bitcoin selectief adopteren op basis van hun eigen economische behoeften, maar de toepassingsgebieden zijn voornamelijk geconcentreerd in nichemarkten zoals grensoverschrijdende overmakingen, het omzeilen van sancties en het afdekken van inflatie,” zei hij.

Bitcoin moet eerst verschillende tekortkomingen aanpakken voordat het op de lange termijn echt concurrerend kan worden.

Welke uitdagingen staan Bitcoin’s bredere adoptie nog in de weg?

Vanwege zijn relatief nieuwe status en gebrek aan volledige ontwikkeling, lijdt Bitcoin aan tekortkomingen die massale adoptie verhinderen.

“Net als bij elke opkomende activaklasse, staat Bitcoin voor inherente uitdagingen, waaronder marktvolatiliteit, evoluerende regelgevingskaders, infrastructuurvolwassenheid en cyclische hypes. Deze factoren kunnen de snelheid van zijn kortetermijnadoptie beïnvloeden,” legde Lee uit.

In dat opzicht voegde Kwok toe:

“De koersschommelingen van Bitcoin maken het minder geschikt voor dagelijkse transacties of als primaire reserve-activa vandaag de dag. Bovendien, als grote machten strikte kapitaalcontroles afdwingen of vijandige crypto-beleid implementeren, kan dit de adoptie vertragen ondanks bredere macrotrends in zijn voordeel.”

Ondertussen is er het concurrentievoordeel van stablecoins, die momenteel de grensoverschrijdende betalingen domineren.

“Crypto-assets vertegenwoordigd door Amerikaanse dollar stablecoins (zoals USDT en USDC) bezetten snel de hoofdmarkt van grensoverschrijdende betalingen en blockchaintransacties. Stablecoins hebben lage volatiliteit vanwege hun koppeling (meestal aan de Amerikaanse dollar), waardoor ze het geprefereerde hulpmiddel zijn voor internationale transacties en geldtransfers, terwijl Bitcoin vaker wordt gebruikt als een waardeopslag of speculatief activa,” vertelde Guo, directeur van HashKey Research, aan BeInCrypto.

Het Bitcoin-netwerk heeft ook problemen ondervonden die de wereldwijde vraag hebben verergerd.

Bitcoin-netwerk onder druk

Sinds het begin van het jaar heeft Bitcoin een significante vertraging in netwerkactiviteit ervaren, ondanks de bullish prestaties van het activa.

“Het gebruik van het Bitcoin-netwerk neemt af, en de on-chain transactiekosten zijn gedaald tot het laagste punt sinds 2012, wat aangeeft dat de netwerkactiviteit geleidelijk afneemt,” zei Guo.

Recente gegevens bevestigen dit. Het aantal Bitcoin-transacties is aanzienlijk gedaald sinds het laatste kwartaal van 2024. Bitcoin registreerde meer dan 610.684 transacties in november, maar dat aantal daalde tot 376.369 in april, volgens Glassnode-gegevens.

Het aantal actieve Bitcoin-adressen schetst een vergelijkbaar beeld. In december had het netwerk bijna 891.623 adressen. Vandaag de dag staat dat aantal op 609.614.

Deze daling suggereert een verminderde vraag naar zijn blockchain in termen van transacties, gebruik en adoptie, wat betekent dat minder mensen het actief gebruiken voor overboekingen, zakelijk gebruik of Bitcoin-gebaseerde toepassingen.

Ondertussen moet het Bitcoin-netwerk er ook voor zorgen dat zijn infrastructuur efficiënt genoeg is om aan de wereldwijde vraag te voldoen.

Kan Bitcoin schalen voor globaal gebruik?

In 2018 lanceerde Lightning Labs het Lightning Network om de kosten en tijd die nodig zijn voor cryptocurrency-transacties te verminderen. Momenteel kan het Bitcoin-netwerk slechts ongeveer zeven transacties per seconde verwerken, terwijl Visa bijvoorbeeld er ongeveer 65.000 aankan.

“Als uitbreidingsoplossingen (zoals het Lightning Network) niet populair worden, zal Bitcoin’s vermogen om slechts ongeveer 7 transacties per seconde te verwerken moeilijk zijn om aan de wereldwijde vraag te voldoen. Tegelijkertijd, naarmate Bitcoin-blokbeloningen geleidelijk worden gehalveerd, kan de daling van het inkomen van miners de langetermijnveiligheid van het netwerk bedreigen,” legde Guo, directeur van HashKey Research, uit.

Hoewel de samenloop van geopolitieke verschuivingen en de inherente kenmerken van Bitcoin onmiskenbaar ruimte creëren voor een grotere adoptie als alternatief voor de Amerikaanse dollar en zelfs een potentiële reserve-asset, blijven er aanzienlijke obstakels bestaan.

Het bereiken van mainstream Bitcoin-adoptie hangt af van het overwinnen van schaalbaarheidsproblemen, volatiliteit, regelgevende hindernissen, stablecoin-concurrentie en het waarborgen van netwerkbeveiliging.

Het zich ontvouwende panorama suggereert dat Bitcoin een belangrijke rol zal spelen in het wereldwijde financiële systeem, hoewel een volledige herziening van de gevestigde normen op korte termijn onwaarschijnlijk lijkt.