De Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zou voor de cryptocurrency markt dezelfde regelgevende aanpak moeten volgen als voor andere opkomende beleggingscategorieën, en veel strenger toezicht moeten houden.
Dat is de mening van commissaris Caroline D. Pham, die donderdag tijdens een bijeenkomst in de denktank van het Cato Institute sprak over de noodzaak van “verantwoorde innovatie” en een “conforme” markt voor digitale activa.
CFTC-commissaris dringt aan op strengere controle op innovatie
Pham’s opmerkingen impliceerden dat de huidige cryptocurrency markt het Wilde Westen is. Pham pleitte voor een dialoog met de industrie. Tegelijkertijd was ze vaag over hoeveel stem cryptobedrijven echt zouden moeten hebben.
In haar betoog om de weerbarstige cryptosector in het gareel te krijgen, haalde Pham haar brede ervaring aan als sponsor van het Global Markets Advisory Committee van de CFTC. Ze vertelde over een internationale rondreis die haar in contact bracht met veel regelgevers, ministeries van financiën en centrale banken.
Pham is van mening dat degenen die in andere rechtsgebieden beleid maken een hoge mate van eensgezindheid vertonen over de noodzaak om economische groei op een verantwoorde manier te stimuleren. Pham contrasteerde deze robuuste aanpak met wat zij ziet als de neiging in Amerika om op de lauweren te rusten. Dit is in het bijzonder het geval, stelde ze, in de blockchain en digitale activa ruimte.
“Een afwachtende houding in de VS ten opzichte van de potentiële mogelijkheden van blockchaintechnologie en digitale activa schiet tekort als het gaat om de proactieve maatregelen die nodig zijn in deze snel evoluerende sector”, stelde Pham.
Volgens Pham ontbreken “duidelijkheid in de regelgeving” en “robuuste vangrails” als het gaat om cryptoregulering.
Deze overtuiging verklaart Pham’s herhaalde oproepen aan de CFTC om een veel hardere houding aan te nemen ten opzichte van crypto, zei ze. Om, met andere woorden, te handelen als Gary Gensler’s SEC, die effectief de oorlog heeft verklaard aan de industrie.
In een interview met Bloomberg in juli bereikte de retoriek van Gensler een nieuw niveau van vitriool. Hij noemde de cryptosector “een veld vol fraude, vol met oplichters”. Gensler riep ook op tot “meer politie op straat”.
Pham prijst de staat van dienst van pilotprogramma’s
Pham is van mening dat pilotprogramma’s in het verleden zeer nuttig zijn gebleken voor regelgevers. In 1995 ondernam de CFTC bijvoorbeeld een driejarig proefprogramma. Het doel was om innovatieve handelsmethoden en producten te testen.
De regelgevers in dat programma van 1995 stelden handelsregels op, evenals vereisten met betrekking tot registratie, rapportage en risicomelding.
Na dit succesvolle experiment volgde er nog een, in april 1998. Dit nieuwe proefprogramma woog de aan- en verkoop af van landbouwhandelsopties op sommige grondstoffen. Ook hier werd een nieuwe reeks vereisten getest voor partijen die meer flexibiliteit wensten in hun dagelijkse activiteiten.
In juni 2010 testte de CFTC nog een set regels als reactie op de “Flash Crash” van 6 mei 2010, herinnerde Pham zich. Het idee was om de effectiviteit te meten van “circuit breakers” voor de handel in bepaalde aandelen via beurzen en FINRA, zei ze.
Hierbij waren de in de VS gevestigde beurzen behulpzaam. Op basis van hun eigen ervaring stelden ze wijzigingen voor in de regels om pauzes in de handel verplicht te stellen. Pauzes zouden van kracht worden als de prijs van een bepaald aandeel binnen vijf minuten met 10% of meer zou stijgen.
Het proefprogramma van 2010, dat oorspronkelijk als test werd uitgevoerd, werkte zo goed dat de CFTC de regels snel codificeerde. Zowel de marktdeelnemers als de regelgevers waren correct in hun overtuiging dat deze nieuwe vereisten in orde waren en in de praktijk zouden werken, aldus Pham.
Pham’s volgende stap: Een proefprogramma voor cryptocurrency
Op basis van hun staat van dienst is Pham een groot voorstander van proefprogramma’s. En de volgende logische stap is volgens haar dat de CFTC er een uitprobeert op het gebied van digitale activa.
“Als toezichthouder op de grootste financiële markten ter wereld hebben we de verantwoordelijkheid om proactief nieuwe uitdagingen aan te gaan in plaats van passief toe te kijken. Daarom beveel ik een in de tijd beperkt CFTC-pilotprogramma aan om de ontwikkeling van compliant digital asset markets en tokenization te ondersteunen,” zei Pham.
In theorie zal zo’n programma op een vergelijkbare basis doorgaan als die uit het verleden. Het zal marktspelers oproepen om hun ideeën te delen. Ze pleitte voor het houden van een rondetafelgesprek met belanghebbenden.
Maar Pham zei dat de CFTC, en niet cryptobeurzen en -bedrijven, de nieuwe verkeersregels voor de industrie moeten voorstellen en vaststellen. Bovendien was haar voorstel vreemd genoeg stil over één kritieke vraag.
Namelijk, hoeveel echte inbreng zullen de spelers in de markt hebben? En zullen hun meningen en ideeën er uiteindelijk toe doen, of kan de CFTC, als de uiteindelijke beslisser, de beurzen en bedrijven de wet voorschrijven?
Pham gaf echter geen antwoord op deze vragen. Ze riep op tot een “conforme” markt voor digitale activa. En sommigen vragen zich af hoeveel waarde Pham en de CFTC echt hechten aan de inbreng van de beurzen.
YouHodler
Wirex
BYDFi
eToro
eToro
eToro
eToro
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
