Wekelijkse crypto-investeringen waren vorige week “relatief gedempt” met slechts $245 miljoen, waarbij Ethereum het zwaarst getroffen werd door de verkoopgolf van Grayscale.
Ondanks de magere instroom van vorige week, behield Bitcoin zijn positieve reeks met $519 miljoen, wat het totaal voor juli op $3,6 miljard bracht.
Crypto-investeringen dalen, Ethereum draagt de last
Ethereum ETF’s (exchange-traded funds) zagen een van de grootste instromen sinds december 2020. Volgens analisten van CoinShares zagen spot ETH ETF’s tot $2,2 miljard aan instromen, maar de uitverkoop van klanten overschaduwde deze tractie. Bijgevolg kwamen de Ethereum stromen vorige week negatief uit op $284,9 miljoen.
“De lancering van de Amerikaanse spot-gebaseerde Ethereum ETF’s zag enkele van de grootste instromen sinds december 2020, waarbij de nieuw uitgegeven ETF’s een instroom van US$ 2,2 miljard zagen, terwijl de trading volumes in ETH ETP met 542% stegen. Dit cijfer is enigszins controversieel omdat Grayscale zijn nieuwe Mini Trust ETF (de week ervoor) heeft gekocht met kapitaal van zijn gevestigde closed-end trust (~US$1bn), wat de gestage stroom van uitstromen in de afgelopen jaren kan helpen verklaren. Verder was er deze week sprake van een aanhoudende uitstroom uit Grayscale’s bestaande trust van US$1,5 miljard doordat sommige investeerders hun geld verzilverden, wat leidde tot een netto-uitstroom van US$285 miljoen vorige week. Dit is een vergelijkbare situatie als de uitstroom uit de Bitcoin trust bij de lancering van de ETF in januari 2024,” aldus het rapport.
Klanten van Grayscale hebben proactief hun holdings gedumpt sinds de Bitcoin en Ether spot ETF’s werden goedgekeurd. Voor de twee mijlpaallanceringen loste Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) zijn aandelen af door investeerders waarde te geven ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit betekent dat ze hun aandelen niet zouden verkopen totdat de Bitcoin en Ethereum ETF’s werden gelanceerd.
Nu de ETH ETF’s live zijn, dumpen klanten van Grayscale hun holdings, net zoals ze deden toen de Bitcoin ETF’s debuteerden. De verkoop komt omdat Grayscale een vergoeding van 2,5% vraagt voor zijn ETHE ETF, de hoogste vergoeding in de markt. Vergoedingen kunnen de prestaties op de lange termijn sterk beïnvloeden, omdat ze evenredig meegroeien met de marktgroei.
Lees meer: Hoe te beleggen in Ethereum ETF’s?
De Ether koers reageert het sterkst op deze verkoopgolf en slaagt er niet in om boven de $4.000 te komen. In januari gedroeg Bitcoin zich hetzelfde in de nasleep van de lancering van spot BTC ETF’s. BTC daalde toen de uitstroom uit GBTC- en Bitcoin-verkopen groter was dan de gecombineerde instroom in alle tien Bitcoin ETF’s. Toen de initiële vraag naar ETF’s afnam, steeg de cryptomunt naar zijn all-time high.
“Als de markten de koersactie van de Bitcoin ETF kopiëren, dan is het waarschijnlijk dat we een lichte sell-off krijgen door de uitstroom van de Grayscale trust. Eén tot twee weken voor een neerwaarts momentum, voordat de echte stijging van Ethereum naar een nieuwe all-time high gaat,” zei prominent crypto trader Michaël van de Poppe.
Grayscale boekt vooruitgang in strijd tegen vergoedingen
Vanwege zorgen over de kosten heeft Grayscale de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) benaderd om een goedkopere versie van zijn GBTC-product te introduceren, de Grayscale Bitcoin Mini Trust. Een deel van de GBTC-aandelen zal deze nieuwe trust voeden, en er zal geen vermogenswinstbelasting worden geheven op de spin-off.
Belangrijker is dat de tarieven van de Grayscale Bitcoin Mini Trust concurrerend zullen zijn met bestaande low-cost tegenhangers. Hoewel de exacte tarieven nog onbekend zijn, zal de nieuwe trust worden verhandeld onder de BTC-ticker op NYSE Arca, wat geregistreerde beleggingsadviseurs en makelaarsnetwerken aantrekt die op zoek zijn naar betere BTC ETF-opties.
Het voorstel van de New York Stock Exchange (NYSE) Arca om Grayscale Bitcoin Mini Trust aandelen te noteren en te verhandelen kreeg vrijdag goedkeuring van de regelgevende instanties. De SEC gaf aan dat deze goedkeuring afhangt van de naleving van de regelgeving door de trust om frauduleuze activiteiten te voorkomen en investeerders te beschermen.
“Grayscale’s plan voor de langere termijn wordt eindelijk werkelijkheid IMO. Zal de laagste kosten hebben voor spot bitcoin & ether ETF’s op de markt met tickers BTC & ETH. Het enige dat ontbreekt in het plan is de handel in opties, wat GBTC & ETHE tot op zekere hoogte zou hebben beschermd,” aldus Nate Geraci, voorzitter van ETF Store.
Lees meer: Ethereum ETF uitgelegd: wat het is en hoe het werkt
Desondanks zal Grayscale’s mini-trust, ondanks de inspanningen om lagere kosten te realiseren, stevige concurrentie ondervinden van vergelijkbare bedrijven als Fidelity en Blackrock, die ook toegang bieden tot hetzelfde financiële instrument.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
