Ethereum bereikte eerder deze maand een opmerkelijke mijlpaal toen de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) optieshandel voor verschillende spot exchange-traded funds (ETF’s) goedkeurde. Deze stap zal naar verwachting de liquiditeit verhogen, interesse van institutionele investeerders aantrekken en de positie van Ethereum als een belangrijke cryptocurrency versterken.
Toch betekent de kleinere marktkapitalisatie van Ethereum ten opzichte van Bitcoin dat het ook kwetsbaar is voor gamma squeezes, waardoor de risico’s voor investeerders toenemen. BeInCrypto raadpleegde een expert in derivatenhandel en vertegenwoordigers van FalconX, BingX, Komodo Platform en Gravity om de potentiële impact van deze nieuwe eigenschap te analyseren.
Ethereum ETF-opties krijgen SEC-goedkeuring
De Ethereum-gemeenschap was eerder deze maand verheugd toen de SEC optieshandel voor bestaande Ethereum ETF’s goedkeurde. Deze goedkeuring markeert een belangrijke regulatoire ontwikkeling voor digitale activa.
Deze week markeerde de officiële start van optieshandel voor spot Ethereum ETF’s in de Verenigde Staten. BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA) was de eerste die opties noteerde, met de handel die begon op de Nasdaq ISE.
Kort daarna volgde een bredere beschikbaarheid van opties, waaronder die voor de Grayscale Ethereum Trust (ETHE) en de Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH), evenals de Bitwise Ethereum ETF (ETHW), die allemaal begonnen te handelen op de Cboe BZX exchange.
Deze stap stelt een breder scala aan investeerders, buiten cryptohandelaren, in staat om te profiteren van hedging- en speculatiemogelijkheden op de Ethereum koers via opties op vertrouwde beleggingsinstrumenten zoals ETF’s zonder direct eigendom.
De timing van dit nieuws is bijzonder positief, aangezien Ethereum de laatste tijd wat terrein heeft verloren op de markt.
Optiehandel om Ethereum’s marktpositie te versterken
Een significante daling in het marktsentiment omringde Ethereum deze week, waarbij BeInCrypto meldde dat de koers was gedaald tot het laagste punt sinds maart 2023. Deze daling viel samen met een bredere marktneergang, verergerd door Donald Trump’s Liberation Day.
Verder voedde dit bearish sentiment, de ETH/BTC-ratio heeft een vijfjarige low bereikt, wat de groeiende dominantie van Bitcoin over Ethereum benadrukt.
Ondertussen verkopen grote Ethereum-houders steeds grotere hoeveelheden, wat neerwaartse druk op hun koersen uitoefent. De waarde van Ethereum is scherp gedaald met 51,3% sinds het begin van 2025, en het vertrouwen van investeerders is afgenomen, zoals blijkt uit een daling van het aantal adressen met ten minste $1 miljoen in ETH.
Nu optieshandel toegankelijk is voor meer handelaren, verwachten experts dat de marktpositie van Ethereum zal verbeteren.
“ETH verliest dominantie, vast onder 17%. Opties geven het institutionele zwaartekracht. Het wordt meer programmeerbaar voor fondsstrategieën. Meer tools betekenen meer use cases, wat op zijn beurt betekent dat er meer kapitaal blijft hangen,” voorspelde Martins Benkitis, CEO en medeoprichter van Gravity Team.
Deze nieuwe toegankelijkheid van optieshandel zal extra kansen creëren voor investeerders en het bredere Ethereum-ecosysteem.
Grotere investeerderstoegang en liquiditeit
De goedkeuring van Ethereum ETF’s door de SEC in juli 2024 was significant omdat het traditionele investeerders toestond de cryptomarkt te betreden zonder de activa direct te bezitten. Nu, met ook optieshandel beschikbaar, worden deze voordelen naar verwachting nog groter.
“Het zal extra mogelijkheden bieden voor portfoliodiversificatie en meer wegen creëren voor ETH-gebaseerde producten. Met opties buiten de beperkte Bitcoin ETF-aanbiedingen, kunnen investeerders heroverwegen hoe ze hun fondsen toewijzen. Deze verschuiving kan resulteren in meer geavanceerde handelsstrategieën en grotere deelname aan Ethereum-gebaseerde producten,” vertelde Vivien Lin, Chief Product Officer bij BingX, aan BeInCrypto.
De Ethereum ETF-markt zal van nature vloeibaarder worden met meer deelname via optieshandel.
Hoge handelsvolumes en hedging-vraag
De recente goedkeuring van de SEC voor optieshandel voor Ethereum ETF-investeerders suggereert dat de markt waarschijnlijk aanvankelijk een hoog handelsvolume zal ervaren. Als gevolg hiervan moeten market makers voorbereid zijn.
Een toename van callopties zal institutionele market makers vereisen om te hedgen door meer Ethereum te kopen om aan de vraag te voldoen.
“Dit is de canoniek geaccepteerde dynamiek van optiesmarkten die betere liquiditeit naar spotmarkten brengen,” legde derivatenhandelaar Gordon Grant uit.
Ethereum zal ook een uniek voordeel behalen, vooral in institutionele handel, waardoor de waargenomen kwaliteit wordt verbeterd en optimisme onder belangrijke marktdeelnemers wordt aangewakkerd.
“ETH heeft net een serieuze institutionele rugwind gekregen. Met opties nu in het spel, komt Ether dichter bij BTC in termen van verhandelbare instrumenten. Dit verhoogt de legitimiteit en bruikbaarheid van ETH in hedgingstrategieën, waardoor de kloof in het dominantie-narratief van Bitcoin kleiner wordt,” vertelde Benkitis aan BeInCrypto.
Toch kunnen snelle stijgingen in optieshandel ook onbedoelde gevolgen hebben voor de Ethereum koers, vooral op de korte termijn.
Zullen investeerders een gamma squeeze ondergaan?
Als market makers zich haasten om meer van de onderliggende asset te verwerven in het geval van een hoger volume aan callopties, zal de Ethereum koers van nature stijgen. Deze situatie kan leiden tot een uitgesproken gamma squeeze.
Wanneer market makers hun posities in dit scenario hedgen, zou de resulterende koopdruk een positieve feedbacklus creëren. Retailinvesteerders zullen zich meer geneigd voelen om mee te doen, in de hoop te profiteren van de stijgende Ethereum koers.
De implicaties van dit scenario zijn vooral uitgesproken voor Ethereum, gezien de marktkapitalisatie aanzienlijk kleiner is dan die van Bitcoin.
Agressieve aankopen van ETHA callopties door retailhandelaren kunnen market makers dwingen te hedgen door de onderliggende ETHA-aandelen te verwerven, wat mogelijk kan leiden tot een meer uitgesproken effect op de koers van ETHA en, bij uitbreiding, Ethereum.
“We geloven dat optieverkopers over het algemeen zullen domineren op de lange termijn, maar in korte uitbarstingen kunnen we zien dat retail momentumhandelaren massale kopers van ETHA calls worden en gamma squeeze-effecten creëren, vergelijkbaar met wat we hebben gezien bij meme coin-aandelen zoals GME. ETH zal gemakkelijker te squeezeren zijn dan BTC, aangezien het slechts een marktkapitalisatie van $190 miljard heeft versus BTC’s $1,65 biljoen,” vertelde Joshua Lim, Global Co-head of Markets bij FalconX, aan BeInCrypto.
Ondertussen voorspelt Grant dat arbitrage-gedreven stromen de prijsschommelingen verder zullen verergeren.
Arbitrage kansen verwacht te ontstaan
Ervaren investeerders in optieshandel kunnen arbitrage nastreven om winst te maken en het risico te verminderen.
Arbitrage houdt in dat prijsverschillen voor dezelfde of bijna identieke assets op verschillende markten of vormen worden benut. Dit wordt gedaan door te kopen op de goedkopere markt en te verkopen op de duurdere.
Volgens Grant zullen handelaren steeds meer op zoek gaan naar en profiteren van deze prijsverschillen naarmate de markt voor ETH-opties op verschillende platforms zich ontwikkelt.
“Ik verwacht meer arbitragegedrag tussen deribit CME en spot eth-opties en hoewel eenzijdige stromen over alle drie de markten tijdelijk destabiliserend kunnen zijn, zou grotere liquiditeit via een divers scala aan platforms uiteindelijk de extremen van positioneringsgedreven verstoringen en de frequentie van dergelijke verstoringen moeten verminderen. Bijvoorbeeld, het lijkt – anekdotisch aangezien de data nog in ontwikkeling is – dat de volatiliteitsvariantie op btc afneemt na de introductie van iBit-opties,” legde hij uit.
Hoewel arbitrage-activiteit naar verwachting de prijsstelling en liquiditeit binnen de Ethereum-optiesmarkt zal verfijnen, blijft de asset opereren in de schaduw van Bitcoin’s gevestigde marktleiderschap.
Zal goedkeuring van landmark-opties Ethereum helpen de kloof met Bitcoin te dichten?
Hoewel Ethereum deze week een belangrijke mijlpaal heeft bereikt, staat het voor concurrentie van een grote rivaal: Bitcoin.
In de late herfst van 2024 begon de handel in opties op BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), waarmee het de eerste Amerikaanse spot Bitcoin ETF werd die opties aanbiedt. Hoewel er nog geen jaar is verstreken sinds de oorspronkelijke lancering, kende de handel in opties op Bitcoin ETF’s sterke handelsvolumes van zowel retail- als institutionele investeerders.
Volgens Kadan Stadelmann, Chief Technology Officer van Komodo Platform, zal de handel in opties voor Ethereum ETF’s relatief teleurstellend zijn. Bitcoin blijft de cryptocurrency bij uitstek voor investeerders.
“Vergeleken met Bitcoin’s Spot ETF heeft Ethereum’s ETF niet zo’n sterke vraag gezien. Terwijl de handel in opties institutioneel kapitaal toevoegt, blijft Bitcoin de eerste mover in crypto en geniet het van een grotere totale marktkapitalisatie. Het gaat nergens heen. Het zal de dominante crypto asset blijven voor institutionele portefeuilles,” vertelde Stadelmann aan BeInCrypto.
Daarom omvat zijn verwachting niet dat Ethereum’s marktpositie op korte termijn die van Bitcoin zal overtreffen.
“De ooit beloofde flippening van Bitcoin’s marktkapitalisatie door Ethereum blijft onwaarschijnlijk. Conservatieve en kapitaalkrachtigere investeerders geven waarschijnlijk de voorkeur aan Bitcoin vanwege de waargenomen veiligheid in vergelijking met andere crypto-assets, inclusief Ethereum. Ethereum moet, om de bekendheid van Bitcoin te bereiken, afhankelijk zijn van groeiend nut in DeFi en stablecoin-markten,” concludeerde hij.
Hoewel dat het geval kan zijn, schaadt de handel in opties de vooruitzichten van Ethereum niet; het versterkt ze juist.
Kan Ethereum’s opties handelsperiode profiteren van kansen?
Ethereum is nu de tweede cryptocurrency met SEC-goedkeuring voor de handel in opties op zijn ETF’s. Deze enkele stap zal digitale assets verder legitimeren voor instituties, hun aanwezigheid in traditionele markten vergroten en de algehele zichtbaarheid verhogen.
Ondanks recente significante klappen voor Ethereum’s marktpositie is dit nieuws een positieve ontwikkeling. Hoewel het misschien niet voldoende is om zijn belangrijkste concurrent te overtreffen, vertegenwoordigt het een stap in de goede richting.
Naarmate investeerders wennen aan deze nieuwe mogelijkheid, zal hun participatieniveau onthullen hoe voordelig het voor Ethereum zal zijn.
OKX
YouHodler
eToro
eToro
eToro
eToro
Wirex
BYDFi
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
