December was een historische maand voor Ethereum (ETH) spot exchange-traded funds (ETF’s) in de VS, met netto-instroom van $2,1 miljard.
Deze mijlpaal maakte het de best presterende maand voor Ethereum ETF’s sinds hun introductie in juli 2024.
Ethereum ETF’s markeren nieuwe maandelijkse high in december
Volgens gegevens op SoSoValue leidde BlackRock’s Ethereum ETF (ETHA) de markt in december, met een instroom van $1,432 miljard. Fidelity’s Ethereum ETF (FETH) volgde met $752 miljoen, terwijl VanEck’s ETHV derde werd in december met $12 miljoen netto-instroom. Bitwise behaalde een positieve netto-instroom van $10 miljoen, maar Grayscale noteerde een negatieve instroom van $93 miljoen.
Op 31 december bleef de Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) worstelen, met een uitstroom van $5,6 miljoen op één dag en een totale netto-uitstroom van $3,64 miljard. Crypto-onderzoeker Trader T bevestigt dit, met een maandelijkse uitstroom van $274 miljoen voor Grayscale’s ETHE in december.
Ondanks de mijlpaal van $2,1 miljard blijven Ethereum ETF’s achter bij hun Bitcoin-tegenhangers. BlackRock’s Bitcoin spot ETF (IBIT) leidde de markt in 2024, met een verbluffende $37 miljard netto-instroom, aanzienlijk voor op Fidelity’s Bitcoin ETF (FBTC) met $12 miljard. Ter vergelijking, BlackRock’s Ethereum ETF (ETHA) verzamelde $3,5 miljard instroom in 2024, gevolgd door Fidelity’s $1,5 miljard.
Hoewel de recordprestaties van december een broodnodige boost gaven, was 2024 een uitdagend jaar voor Ethereum in het algemeen. Volgens een rapport van 10X Research heeft Ethereum moeite gehad om zijn dominantie te behouden, aangezien concurrerende blockchains zoals Solana en Tron terrein hebben gewonnen. Op basis hiervan, en andere redenen, uitte 10X Research scepsis over de vooruitzichten van Ethereum in 2025.
“Het ontbreken van significante katalysatoren en het risico dat validators unstaken vormen grote uitdagingen. Tenzij Ethereum kan innoveren en gebruikersinteresse kan herwinnen, kan de onderprestatie ten opzichte van Bitcoin doorgaan,” luidde het rapport.
De problemen van Ethereum in 2024 zijn duidelijk in zijn marktprestaties: terwijl Bitcoin vorig jaar met 120% steeg, won Ethereum slechts 48%. Deze 70% onderprestatie ten opzichte van Bitcoin heeft vragen opgeroepen over de waardepropositie van Ethereum en de effectiviteit van zijn lopende upgrades.
Ethereum’s staking zorgen en gebruiksstagnatie
Volgens 10X is een van de belangrijkste verkoopargumenten van Ethereum, staking, ook bekritiseerd. Met 28% van alle ETH gestaked, beweren velen dat Ethereum is veranderd in een passief inkomen voertuig in plaats van een actief gebruikte blockchain voor DeFi en andere activiteiten. Staking-opbrengsten, momenteel rond de 3%, zijn minder aantrekkelijk geworden vergeleken met traditionele financiële (TradFi) rentetarieven.
Het Ethereum-netwerk heeft ook moeite gehad om zijn piekactiviteit te herwinnen. Wekelijkse transacties, die in mei 2021 een piek bereikten van 11 miljoen, zijn gestabiliseerd rond 9 miljoen. Evenzo zijn actieve wekelijkse adressen blijven schommelen tussen 300.000 en 400.000.
“De stagnatie van Ethereum staat in schril contrast met de groei van alternatieve blockchains. De afname van gebruikersactiviteit op de chain en het onvermogen om innovaties te katalyseren wijzen op een dieper systemisch probleem,” voegde 10X Research toe.
Andere dringende zorgen zijn de trend onder validators. De 1-maandse groeisnelheid van actieve validators is negatief geworden, wat de vrees doet rijzen dat sommigen het netwerk kunnen verlaten. Als deze trend versnelt, kan dit leiden tot extra neerwaartse druk op ETH-koersen.
Een extra onzekerheid is de gerealiseerde prijs van Ethereum — de gemiddelde prijs waarop de gehele ETH-voorraad voor het laatst on-chain bewoog — momenteel $2.093. Dit ligt onder de gemiddelde stortingsprijs voor gestaked ETH van $2.383, wat suggereert dat validators verliezen kunnen lijden als de prijzen blijven dalen.
Ondanks de uitdagingen benadrukken de instromen in december de blijvende aantrekkingskracht van Ethereum voor institutionele investeerders. Naarmate de ETH ETF-markt volwassen wordt, zou Ethereum kunnen profiteren van bredere adoptie en verbeterde liquiditeit.
BeInCrypto-gegevens tonen aan dat ETH met 0,37% is gedaald sinds de woensdag sessie begon. Op het moment van schrijven was de Ethereum koers $3.333.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
