De afgelopen maanden heeft Ethereum een aanzienlijke daling in gebruikersactiviteit op zijn blockchain ervaren. Deze vertraging heeft de burn rate van het netwerk verminderd – een mechanisme dat helpt de ETH-voorraad in de loop van de tijd te verminderen.
Met minder tokens die worden verbrand, is de circulerende voorraad van ETH gestegen, wat inflatiedruk op het asset legt. Hierdoor heeft de coin moeite gehad om de afgelopen maanden een stabiele koers boven het $2.000-niveau te behouden.
Lage burn rate betekent meer coins in omloop
Volgens Ultrasoundmoney zijn er de afgelopen maand alleen al 72.927 ETH, ter waarde van $134 miljoen tegen de huidige marktprijzen, toegevoegd aan de circulerende voorraad van ETH.
Op het moment van schrijven bedraagt dit 120.730.199 ETH, aanzienlijk boven de niveaus van vóór de merge.
Deze toename in de ETH-voorraad wordt veroorzaakt door een daling in gebruikersactiviteit op het Ethereum-netwerk, wat de burn rate vermindert. Het burn-mechanisme van Ethereum, geïntroduceerd via EIP-1559, vernietigt een deel van de transactiekosten om de circulerende voorraad van ETH te verminderen.
Echter, dit mechanisme is direct gekoppeld aan het gebruik van het netwerk. Dus, wanneer er minder transacties plaatsvinden zoals nu, wordt er minder ETH verbrand, wat resulteert in een stijging van de ETH-voorraad.
Volgens Etherscan is het dagelijkse aantal verbrande ETH met 95% gedaald year-to-date. In feite registreerde het netwerk onlangs het laagste aantal verbrande coins op één dag op 20 april.
Waarom verlaten Ethereum-gebruikers de blockchain?
Veel gebruikers en ontwikkelaars migreren van Ethereum naar Layer-2 (L2) oplossingen zoals Optimism en Arbitrum. Deze netwerken bieden aanzienlijk lagere transactiekosten en snellere uitvoering, wat de gebruikersactiviteit op Ethereum’s mainnet vermindert.
Bijvoorbeeld, op 30 april was de gemiddelde transactiekost op het mainnet van Optimism slechts $0,024. Ter vergelijking, het voltooien van een transactie direct op Ethereum kostte gebruikers gemiddeld $0,18 op dezelfde dag, wat meer dan zeven keer duurder is.
Bovendien, dankzij de recente meme coin hype, hebben “Ethereum killers,” zoals Solana, aanzienlijke tractie gekregen in de afgelopen maanden, waardoor gebruikers worden weggetrokken van de L1.
Samen hebben deze trends geleid tot een daling in het aantal transacties op Ethereum, en dus de lage burn rate van het netwerk.
Hoe staan Ethereum’s fundamentals ervoor?
De daling in de vraag naar Ethereum en de daaropvolgende stijging in de ETH-voorraad hebben belangrijke vragen opgeworpen over de sterkte van zijn fundamenten.
Toen gevraagd hoe Ethereum momenteel vergeleken wordt met andere Layer-1 (L1) netwerken te midden van bredere marktzwakheid, gaf Vincent Liu, Chief Investment Officer bij Kronos Research, zijn perspectief.
“De fundamenten van Ethereum blijven sterk in vergelijking met andere Layer 1’s, vooral als je kijkt naar de Total Value Locked (TVL) van $368,921 miljard, wat het aan de top van het klassement plaatst,” zei Liu.
Hoewel Liu erkende dat Ethereum op de vijfde plaats staat in 24-uurs kosten, achter Tron, Solana, HyperLiquid, Bitcoin en BNB Chain. Hij benadrukte dat het netwerk nog steeds “aanzienlijke vraag en gebruik” vertoont.
Temujin Louie, CEO van Wanchain, deelt een vergelijkbaar perspectief. Tijdens een gesprek met BeInCrypto merkte Louie op:
“In vergelijking met andere Layer 1’s blijven de fundamenten de kracht van Ethereum. In tegenstelling tot veel Layer 1’s met agressieve inflatie als onderdeel van hun ontwerp, maakt de post-merge architectuur van Ethereum het potentieel deflatoir. Echter, de voordelen van EIP-1559 zijn afhankelijk van on-chain activiteit. Desalniettemin is dit een structureel voordeel ten opzichte van de meeste concurrerende Layer 1’s.”
Hoewel verhoogde activiteit op Layer-2 (L2) oplossingen en “Ethereum killers” zoals Solana mogelijk hebben bijgedragen aan een daling in de vraag naar gebruikers op Ethereum zelf, gelooft Louie dat het L1-netwerk “een leider blijft in decentralisatie en een bijna ongeëvenaarde staat van dienst heeft die zijn plaats in de markt blijft veiligstellen.”
Wat met ETH koers?
Zelfs met sterke fundamenten, vormt de dalende activiteit op Ethereum uitdagingen voor ETH op de korte tot middellange termijn. Liu legde uit dat lagere netwerkactiviteit over het algemeen wijst op zwakkere vraag naar ETH.
Tegelijkertijd ondermijnt de toegenomen coin-uitgifte op het netwerk het deflatoire model van Ethereum, dat was ontworpen om koersstijging te ondersteunen.
“Deze combinatie kan resulteren in bearish koersbewegingen,” waarschuwde Liu, “vooral omdat investeerders kijken naar alternatieve Layer-1’s die betere schaalbaarheid en lagere kosten bieden.”
Kadan Stadelmann, CTO van Komodo Platform, benadrukte ook de rol van macro-economische factoren:
“Als Ethereum een langdurige afname in gebruik ervaart, kan de koers aanzienlijk dalen, afhankelijk van hoeveel het gebruik afneemt, vooral als de Fed zijn beleid van kwantitatieve verkrapping voortzet in vergelijking met kwantitatieve versoepeling. Op korte termijn kan dit betekenen dat de koers daalt naar de $2.000 range. Als de trend echter doorzet, kan Ethereum zich in een langdurige consolidatieperiode of een neerwaartse trend bevinden.”
ETH kijkt naar $2.000 breakout te midden van versterkende RSI
ETH wordt momenteel verhandeld op $1.834, met een koersdaling van 1% in de afgelopen dag. Ondanks de korte terugval blijft de bullish druk in de spotmarkten van de coin toenemen, wat wordt weerspiegeld door de stijgende Relative Strength Index (RSI) van de coin.
Op het moment van schrijven staat deze momentumindicator op 57,68. De RSI-waarden van ETH geven aan dat er groeiende bullish omstandigheden zijn. Dit duidt erop dat de altcoin ruimte heeft voor opwaartse beweging als de koopdruk toeneemt.
In dit scenario kan de koers boven de $2.027 uitkomen.
Echter, als de koopdruk aan momentum verliest, kan de waarde van ETH dalen naar $1.733.
OKX
YouHodler
eToro
eToro
eToro
eToro
Wirex
BYDFi
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
