De Europese Bankautoriteit (EBA) heeft een consultatiedocument uitgebracht waarin de liquiditeitsvereisten voor uitgevers van stablecoins onder de Markets in Crypto-Assets (MiCA) regelgeving worden beschreven. De EBA specificeert reservevereisten voor stablecoins en stelt liquiditeitsstresstests voor om de risicotolerantie van een emittent te bepalen.
Volgens de EBA moeten emittenten van tokens die refereren aan assets of e-money (stablecoin) te allen tijde kunnen voldoen aan terugbetalingsverzoeken. Een uitgever moet zijn risicobeheerbeleid herzien als de gewogen samenstelling van zijn reserves lager is dan de gewogen bedragen van de assets waarnaar de tokens verwijzen.
Hoe EU-emittenten van stablecoins het risico kunnen beheren
De EBA beveelt aan dat emittenten historische data gebruiken om stressfactorgewichten toe te wijzen aan elke asset en de reserves. De emittenten kunnen deze assets onderwerpen aan verschillende opname-scenario’s en vervolgens de nodige aanpassingen doen.
Lees meer: Wat is een Stablecoin? Een beginnershandleiding
De stressfactor van de reserveactiva van een kredietgebaseerde asset moet afhangen van de risicotolerantie van de kredietuitgever. Als de reserve een grondstof is, moet de risicofactor gebaseerd zijn op hoe dicht de reserve de assets nabootst waarnaar de tokens verwijzen.
De stressfactor voor de stablecoin zelf moet rekening houden met de volatiliteitsrisico’s van de distributie van de assets. De uitgever moet ook rekening houden met afwijkingen tussen de koers van de token en de marktwaarde tijdens perioden van marktbrede stress.
Het voorstel suggereert twee benaderingen voor een beleidskader voor emittenten. De eerste optie is dat de EBA het beleid in de Europese Unie harmoniseert en liquiditeitsaanpassingen toestaat op basis van de grootte van elke uitgevende instelling. Een andere mogelijkheid is dat bedrijven een high degree aan vrijheid hebben bij het ontwikkelen van een risicoprofiel.
Na afronding zullen de regels worden gebruikt in de komende MiCA-wetgeving. Hoewel ze al enige tijd van kracht zijn, hebben cryptobeurzen tot juni 2024 om aan de nieuwe regels te voldoen.
Britse regels voor stablecoin ook in ontwikkeling
De EBA volgt de Bank of England (BoE) en de Britse Financial Conduct Authority (FCA) die twee stablecoin-papers hebben opengesteld voor commentaar. De BoE wil dat emittenten van stablecoin-banken zorgen voor operationele veerkracht en zich wapenen tegen risico’s op het gebied van liquiditeit en financiering van terrorisme. De FCA wil dat emittenten van stablecoins in het belang van hun klanten handelen.
Lees meer: 2023 Amerikaanse bankencrisis uitgelegd: Oorzaken, gevolgen en oplossingen
In Hong Kong, waar de regelgeving voor stablecoin waarschijnlijk verder gevorderd is dan in westerse financiële centra, zei de lokale politicus Duncan Chiu dat wetgevers in de tweede fase van overleg zijn over de kwestie. Singapore heeft in augustus ook de laatste hand gelegd aan wetten voor privé uitgegeven stablecoins.
Tot nu toe heeft de Amerikaanse regering weinig urgentie getoond om de regelgeving voor stablecoins door het Congres te loodsen. Het wetsvoorstel werd geblokkeerd door vertegenwoordiger Maxine Waters en andere leden van het House Financial Services Committee.
Hebje iets te zeggen over het voorstel van de European Banking Authority voor de uitgevende instelling van stablecoins of over iets anders? Schrijf ons dan of discussieer mee op ons Telegram-kanaal. Je kunt ons ook zien op TikTok, Facebook of X (Twitter).
Top cryptoplatformen in de VS | november 2023
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
