Terwijl verschillende beleggers de rally op het gebied van kunstmatige intelligentie (AI) een zeepbel noemen en een bearish standpunt innemen, gelooft Goldman Sachs dat AI-aandelen nog steeds een grote toekomst voor zich hebben.
De ontwrichtende hausse in een bepaalde sector drijft het optimisme van beleggers aan. Vervolgens begint het geld van durfkapitalisten (VC’s) en particuliere beleggers naar die specifieke sector te stromen.
Op een bepaald moment, als gevolg van overmatig optimisme, raken de aandelen in een overgewaardeerde zone, vaak een zeepbel genoemd. De dotcom-zeepbel van begin jaren 2000 is daar een perfect voorbeeld van.
Grootste 15 bedrijven drijven S&P 500 aan
Terwijl de S&P 500 index in een uptrend zat, droegen de grootste 15 bedrijven voor meer dan 90% bij aan de rally. De schermafbeelding hieronder helpt om de bijdrage van de bedrijven aan de algehele indexrally te visualiseren.
Volgens het onderzoek van Goldman Sachs leverden AI-bedrijven, halfgeleiderfabrikanten en leveranciers van clouddiensten ongeveer 60% rendement op year-to-date. Hierdoor en door de buitengewoon hoge rendementsconcentratie geloven sommigen dat de markt zich in een AI-bubbel bevindt.
Lees meer over de beste kunstmatige intelligentie bedrijven in 2023
Maar Peter Oppenheimer, de chief global equity strateeg bij Goldman Sachs, gelooft dat AI-aandelen zich ondanks de rally niet in een bubbel bevinden. Hij schreef in een rapport:
“We geloven dat we ons nog in de relatief vroege stadia van een nieuwe technologiecyclus bevinden die waarschijnlijk tot verdere outperformance zal leiden.”
AI vergeleken met Dot Com Bubble
Bill Smead, de oprichter en CEO van Smead Capital Management, vergeleek de waarderingen van AI-aandelen met de dotcom-bubbel. In een brief zei hij:
“Deze financiële euforie-episode is naar een aanhoudend hoogtepunt gegaan dat de dot-com bubbel doet lijken op kleingeld.”
BeInCrypto meldde eerder dat SkyBridge Capital-oprichter Anthony Scaramucci ook gelooft dat AI-aandelen zich in een bubbel bevinden. Goldman Sachs stelt echter dat de waardering van AI-aandelen niet zo uitgerekt is als tijdens de dot-com bubbel, omdat de bedrijven “ongewoon sterke balansen en rendementen op investeringen” hebben.
Oppenheimer probeerde zijn punt ook uit te leggen aan de hand van de koers-winstverhouding. Hoewel hij het ermee eens is dat de waardering van AI-aandelen hoog is, gelooft hij dat deze niet zo hoog is als tijdens de dotcom-manie. De Goldman Sachs-analist schreef:
“Vergeleken met de 10-jaars mediaan en range, is de huidige koers-winstverhouding (P/E) voor de Amerikaanse technologiesector precies aan de top. Maar dat is niet het hele verhaal.
“De zeven grootste Amerikaanse bedrijven die worden gezien als leiders in de race om generatieve AI-technologie te commercialiseren, hebben een gemiddelde koers-winstverhouding van 25. Dat is vergelijkbaar met een koers-winstverhouding van 10 jaar. Dat is vergelijkbaar met een K/W van 52 voor de grootste bedrijven op het hoogtepunt van de internetzeepbel.”
Tijd om voorzichtig te zijn
Hoewel experts er verschillende meningen over hebben, moeten particuliere beleggers voorzichtig zijn als ze tegen de huidige waarderingen in AI-aandelen investeren. Tijdens de bubbel stoppen beleggers vaak met onderzoek en volgen ze de mentaliteit van de kudde.
De dotcom bubble, ICO bubble en de ineenstorting van TerraLuna en het FTX ecosysteem vorig jaar zijn enkele voorbeelden van de enorme ineenstortingen die het kapitaal van investeerders wegvaagden.
Lees meer over de val van FTX.
AI heeft inderdaad een enorm groeipotentieel, maar FOMO’en in aandelen met overwaardering kan een financiële ramp betekenen voor beleggers.
Heb jij iets te zeggen over Goldman Sachs AI of iets anders? Schrijf ons of discussieer mee op ons Telegram-kanaal. Je kunt ons ook zien op TikTok, Facebook of X (Twitter).
Voor BeInCrypto’s nieuwste Bitcoin (BTC) analyse, klik hier.
YouHodler
Wirex
BYDFi
eToro
eToro
eToro
eToro
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
