Gemengde sentimenten gaan vooraf aan de publicatie van de notulen van de vergadering van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) in september, waar de Fed haar “hoger-voor-langer”-renteplan aankondigde om de Amerikaanse inflatie te verlagen. Bankiers zijn verdeeld over de vraag of hogere obligatierendementen ervoor kunnen zorgen dat de centrale bank renteverhogingen heroverweegt of dat de hardnekkig hoge inflatie verdere verhogingen betekent.
Fed-gouverneur Michelle Bowman stelt dat de Fed de rente kan verhogen en langer high kan houden om de inflatie te beteugelen, terwijl ze de Amerikaanse markt voor staatsobligaties in de gaten houdt. Mary Daly, voorzitter van de Fed in San Francisco, zei woensdag dat de zogenaamde R-star, de snelheid waarmee de economie groeit noch krimpt, hoger kan zijn dan tijdens de pandemie, wat betekent dat de Fed de rente waarschijnlijk langer hoog zal houden.
R-Star kan nog steeds high zijn
Daly zei dat het percentage, dat voor de pandemie 2,5% bedroeg, nu tussen 2,5% en 3% zou kunnen liggen. De FED verhoogt haar rentetarief boven de voor inflatie gecorrigeerde R-Star meter wanneer ze de inflatie moet verlagen.
Calvin Yeoh van Blue Edge Advisers zei dat de opmerkingen van Daly eerder een inhaalbeweging waren dan een toonzetting voor de markten. In ieder geval is een R-ster van 2,5% conservatief, tenzij er een recessie uitbreekt, speculeerde hij.
“De eenvoudige rekensom van positieve groei, inflatie boven het streefcijfer en een krappe arbeidsmarkt terwijl de reële eenjaarsrente boven de 1,5% ligt, zegt je dat een nominale langetermijnrente van 2,5% ambitieus low is, tenzij we een recessie krijgen.”
FED wacht op economische data voor volgende vergadering
De economische data van deze week kunnen meer licht werpen op de volgende stap van de FED in de strijd tegen de inflatie.
De Amerikaanse Producer Price Index (PPI), een maatstaf voor de verandering in de koers die binnenlandse producenten voor hun eindproducten ontvangen, steeg in september voor de derde maand op rij. De PPI voor de eindvraag kwam uit op 0,5%, terwijl de zogenaamde kern-PPI, exclusief voedsel en energie, met 0,3% steeg.
De Fed zal de PPI en de consumentenprijsindex (CPI) van september, die donderdag wordt verwacht, gebruiken om haar volgende rentebesluit te onderbouwen. FED-economen gebruiken de data van de PPI om de Persoonlijke Consumptie Uitgaven Index te berekenen, een maatstaf die de centrale bank beschouwt als een betere weerspiegeling van de koersstijgingen dan de CPI.
De federal funds rate, nu tussen 5,2% en 5,5%, is de hoogste in 22 jaar. De FED begon met het verhogen van de rente in maart 2022, waarmee een einde kwam aan het pandemische tijdperk van gemakkelijk geld en bijna-nul rentes.
Hoe de rente van invloed is op cryptobeleggingen
In de tussentijd heeft de ongekende agressie van renteverhogingen investeerders in toenemende mate geduwd naar veiligere weddenschappen, zoals Amerikaanse staatsobligaties. Maar de vrees dat de Fed de rente langer hoog zal houden, heeft ertoe geleid dat houders van staatsobligaties voor het derde achtereenvolgende jaar zware verliezen hebben moeten incasseren.
Lees meer: Crypto Portfoliomanagement: Een beginnersgids
Bedrijven hebben dit jaar ook miljarden aan bedrijfsobligaties geherfinancierd, in de overtuiging dat de rente niet lager zal worden voordat hun obligaties aflopen. Grote banken, zoals JPMorgan, Bank of America en Charles Schwab, zullen naar verwachting grote ongerealiseerde verliezen rapporteren in de driemaandelijkse winstrapporten van aanstaande vrijdag als gevolg van stijgingen in de 10- en 30-jaars obligatierente.
De vlucht van investeerders naar staatsobligaties suggereert dat crypto ook minder aantrekkelijk is geworden, met beleggingen in derivaten die de afgelopen weken een sterke uitstroom hebben gezien. Hogere financieringskosten hebben handel met een hefboom ontmoedigd, waarbij traders onderpand leveren om hun rendement op een winstgevend product of een winstgevende asset class te verhogen.
Wat bijdraagt aan het negatieve sentiment is het gebrek aan wettelijke goedkeuring voor een spot Bitcoin exchange-traded fund (ETF). Hoewel Ethereum futures ETF’s de afgelopen weken een tijdelijke opflakkering hebben gemaakt op derivatenplatforms, zien instellingen een spot Bitcoin ETF nog steeds als de beste manier om exposure naar crypto te krijgen.
De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft goedkeuringen voor spot ETF’s uitgesteld vanwege angst voor marktmanipulatie.
Lees meer: Fouten die je moet vermijden bij het handelen in Bitcoin met hefboomwerking
Hebje iets te zeggen over hoe hogere rentetarieven cryptobeleggingenbeïnvloeden, of iets anders? Schrijf ons of discussieer mee op ons Telegram-kanaal. Je kunt ons ook zien op TikTok, Facebook of X (Twitter).
OKX
YouHodler
eToro
eToro
eToro
eToro
Wirex
BYDFi
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
