Blijvend hoge rentetarieven in de Verenigde Staten zouden wel eens van blijvende aard kunnen zijn, volgens economen. De markten beginnen al rekening te houden met hoge rentes en de veronderstelling dat ze misschien niet terugkeren naar de doelstelling van de Amerikaanse centrale bank.
Op 16 oktober zei de macro-economische krant The Kobeissi Letter dat er een opvatting lijkt te bestaan dat zodra de inflatie de 2% bereikt, de rentetarieven teruggaan naar historische lows.
Blijven de rentes high?
Het lijkt er echter op dat de markten al rekening houden met hogere rentes in de toekomst.
“De markten koersen erop dat de Fed Funds Rate in 2025 een dieptepunt van 4% zal bereiken en daarna weer zal gaan stijgen.”
“Hogere rentetarieven zijn het nieuwe normaal,” merkten ze op voordat ze eraan toevoegden: “Het tijdperk van ‘gratis geld’ is voorbij.”
De Federal Reserve heeft het verhogen van de rente in juli opgeschort. Dat betekent echter niet noodzakelijk dat ze automatisch zullen dalen. De Amerikaanse rente is momenteel een verlammende 5,5%, na 11 verhogingen sinds begin 2020.
De torenhoge staatsschulden kunnen de FED er echter toe aanzetten om de rente sneller te verlagen, omdat de rentebetalingen de pan uit rijzen. De Amerikaanse staatsschuld staat momenteel op een recordhoogte van $33,56 biljoen en elke dag komen er miljarden bij.
Vorige week gaven analisten van Goldman Sachs het volgende commentaar:
“De belangrijkste implicatie van de aanscherping van de financiële voorwaarden onder invloed van de stijgende rente is dat de rem op de groei van het BBP langer zal aanhouden.”
Ze voegden daar nog andere risico’s van high rates aan toe, zoals “elevated valuations of risky assets in financial markets, the surprising survival of unprofitable firms in the corporate sector, and wide federal deficits.” BlackRock heeft ook voorspeld dat de rente high zal blijven.
Moody’s Investors Service zei dat Amerikaanse bedrijven steeds meer risico lopen op herfinanciering en wanbetaling, omdat de rente naar verwachting high zal blijven en de financiële voorwaarden voor leners strenger zullen worden.
Bovendien verslechterde het consumentenvertrouwen in oktober, waarbij huishoudens voor volgend jaar een hogere inflatie verwachtten.
De economische kalender van deze week bevat maandelijkse data over de detailhandelsverkopen, die naar verwachting ook zullen dalen.
Impact op crypto?
High rentes doen de gemiddelde consument met schulden pijn. Ze resulteren in hogere betalingen en rentes op hypotheken, auto’s, creditcards en bankleningen.
Dit betekent minder beschikbaar kapitaal voor investeringen met een hoger risico, zoals crypto of aandelen.
Bovendien betekenen high rates betere rendementen op spaarrekeningen. Dit betekent dat er prikkels zijn om contant geld op rentedragende rekeningen te laten staan in plaats van te investeren in digitale assets.
Langdurig hoge rentes zullen de economische groei beïnvloeden door deze te vertragen. Aanhoudend hoge rentes maken de economie ook vatbaarder voor een recessie in combinatie met andere negatieve schokken, zoals geopolitieke spanningen.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
