Token unlocks zijn meer dan alleen geplande gebeurtenissen; ze zijn cruciale markt drijvers. Of ze nu koersonderdrukking, volatiliteit of ecosysteemgroei veroorzaken, hun impact is onmiskenbaar. Keyrock, een cryptocurrency market maker, publiceerde een rapport over token unlocks en hoe deze gebeurtenissen de markt beïnvloeden.
Het onderzoek benadrukt dat token unlocks, hoewel voorspelbaar, aanzienlijke effecten hebben. Inzichten uit de studie stellen deelnemers aan de cryptomarkt in staat om deze gebeurtenissen effectiever te navigeren, waardoor potentiële verstoringen in kansen worden omgezet.
Keyrock Research onthult inzichten over token unlocks
De studie onderzocht meer dan 16.000 token unlocks en belichtte de aanzienlijke effecten die deze gebeurtenissen hebben op het marktgedrag. De bevindingen van het onderzoek bieden waardevolle inzichten voor handelaren en investeerders. Elke week komen er door unlocks meer dan $600 miljoen aan tokens in omloop. Ondanks hun frequentie is de marktreactie op deze gebeurtenissen bijna uniform.
“Het begrijpen van unlock schema’s is niet langer optioneel voor handelaren. Het is essentieel voor het effectief timen van markttoetredingen en -exits,” benadrukte het onderzoek.
Volgens Keyrock creëert 90% van de unlocks negatieve koersdruk. Dit geldt ongeacht de grootte, het type of de ontvanger van de tokens. Interessant genoeg beginnen koersimpacts vaak ruim voor de unlock datum, waarschijnlijk omdat communityleden het evenement voor zijn. Grotere unlocks versterken dit effect, wat leidt tot scherpere koersdalingen (tot 2,4 keer groter) en verhoogde volatiliteit.
Opmerkelijk is dat token unlock evenementen doorgaans gestructureerde schema’s volgen die zijn vastgelegd in vesting tabellen. Deze schema’s kunnen variëren van enkele grote releases (cliffs unlocks) tot continue maandelijkse distributies (lineaire unlocks). Het onderzoek van Keyrock categoriseert deze evenementen op grootte, waarbij wordt vastgesteld dat kleinere unlocks, hoewel individueel minder impactvol, cumulatieve koersonderdrukking kunnen veroorzaken.
- Nano (<0,1%) en Micro Unlocks (0,1%-0,5%): Minimale impact.
- Kleine (0,5%-1%) en Middelgrote Unlocks (1%-5%): In staat om marktsentiment te beïnvloeden.
- Grote (5%-10%) en Enorme Unlocks (>10%): Significante evenementen met hoge marktimpact.
Voor handelaren bepaalt de grootte van een unlock het belang ervan. Enorme token unlocks, hoewel aanvankelijk verstorend, verspreiden hun effecten vaak over tijd, wat leidt tot een meer geleidelijke koersherstel.
Naast grootte beïnvloedt het type ontvanger dat de unlocked tokens ontvangt ook aanzienlijk de koersdynamiek. Het beoordelen van het profiel van de unlock ontvanger is cruciaal voor het bepalen van de potentiële marktimpact. Keyrock heeft vijf primaire categorieën in deze context geïdentificeerd.
Team Unlocks
Deze zijn het meest schadelijk, wat leidt tot gemiddelde koersdalingen van tot 25%. Ongecoördineerde verkoop door teamleden, samen met een gebrek aan strategische maatregelen om de marktimpact te minimaliseren, verergert de situatie. Vaak behandeld als compensatie, worden deze tokens snel verkocht om financiële behoeften aan te pakken, wat resulteert in scherpe koersdalingen.
“Team unlocks illustreren hoe gebrek aan planning marktverstoring kan versterken,” merkte het rapport op.
Daarom moeten handelaren vermijden om posities in te nemen tijdens deze unlock periodes of zelfs tijdens de lineaire distributie die vaak volgt.
Investeerder unlocks
Strategisch beheerd en vertoonden gecontroleerde impacts door geavanceerde hedging- en liquidatiestrategieën. Interessant genoeg vertonen investeerder unlocks meer gecontroleerd koersgedrag vergeleken met team unlocks.
Vroege investeerders, vaak uit venture capital (VC) achtergronden, gebruiken geavanceerde strategieën zoals OTC-deals, derivaten en opties om de impact van tokenverkopen te beperken. Deze methoden verminderen de directe verkoopdruk en zorgen voor ordelijke marktomstandigheden.
Het onderzoek van Keyrock wijst erop dat de adoptie van soortgelijke strategieën door projectteams de negatieve effecten van token unlocks aanzienlijk zou kunnen verminderen.
“Verfijning in planning en uitvoering kan unlocks omzetten in kansen in plaats van verplichtingen,” voegde Keyrock toe.
Ecosysteemontwikkeling unlocks
Uniek positief, deze resulteren vaak in koersstijgingen (+1,18% gemiddeld) omdat ze liquiditeit injecteren of ecosysteemgroei stimuleren. De tokens dienen meestal voor infrastructuurontwikkeling, wat bijdraagt aan langetermijn ecosysteemgroei.
Keyrock noemt het voorbeeld van Optimism (OP), dat strategisch $36 miljoen aan tokens toekende aan 24 projecten na een grote unlock in juni 2022. Deze aanpak stabiliseerde niet alleen de markt, maar stimuleerde ook de netwerkuitbreiding.
“Unlocks die zijn afgestemd op ecosysteemgroeistrategieën kunnen fungeren als katalysatoren in plaats van verstoringen,” zei Keyrock.
Community en Burn Unlocks
Community of publieke unlocks vertonen vaak gemengde effecten, waarbij veel tokens worden vastgehouden of verkocht door ontvangers, wat gematigde koersdrukken weerspiegelt. Aan de andere kant zijn burn unlocks zeldzaam en daarom uitgesloten van de analyse.
Belangrijkste punten: patronen en strategieën rond unlocks
Ondertussen zijn er twee fenomenen die vaak zorgen voor koersonderdrukking vóór token unlocks. Ten eerste is er de retailverwachting, waarbij handelaren vroeg verkopen om verwatering te vermijden, wat de koersen verder drukt. Ten tweede is er institutionele hedging, waarbij geavanceerde houders vooraf koersen vastzetten om hun impact op unlock-dagen te minimaliseren.
Na de unlock stabiliseren de koersen vaak binnen twee weken terwijl de marktdynamiek zich aanpast. Voor unlocks gericht op ecosysteemontwikkeling gaat de stabilisatie gepaard met tastbare groeivoordelen, zoals te zien is bij projecten als Optimism, dat token unlocks effectief gebruikte om ecosysteemuitbreiding te financieren.
“De strategie van Optimism na de agressieve unlock in juni 2022 biedt een schoolvoorbeeld van hoe ecosysteem unlocks, wanneer goed ontworpen, zowel directe bruikbaarheid als langetermijngroei kunnen stimuleren. Ondanks een initiële verkoopgolf toonde Optimism aan hoe het afstemmen van unlocks met gerichte prikkels een aanbodschok kan omvormen tot een springplank voor uitbreiding,” aldus een fragment uit het onderzoek.
Het onderzoek van eyrock benadrukt het belang van het monitoren van unlock-schema’s en het begrijpen van het gedrag van ontvangers. Voor handelaren is timing cruciaal. Posities verlaten 30 dagen voor grote unlocks en 14 dagen later weer betreden kan risico’s verminderen en rendementen maximaliseren. Voor projecten kunnen zorgvuldig geplande unlock-schema’s en strategieën, zoals gefaseerde releases en liquiditeitssteun, marktverstoringen minimaliseren en aansluiten bij langetermijngroeiobjectieven.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
