De volatiliteit op de Bitcoin markt is terug en de asset is meer dan 5% gedaald sinds het begin van deze week. De grote dump werd grotendeels veroorzaakt door derivaten traders en over-leveraged posities. Daarom kan het wegspoelen als gezond voor de markten worden beschouwd.
De cryptomarkten zijn vandaag weer gedaald en hoewel de correctie was voorspeld door analisten, lijkt de pullback te zijn gekatalyseerd door derivatenspeculanten.
Bitcoin Hefboom Loons
Op 12 december heeft Cinneamhain Ventures-partner Adam Cochran de Bitcoin-spoeling uitgesplitst met meer details over financieringskoersen en open rente.
De openstaande rente op Bitcoin bedroeg op 11 december ongeveer $ 12 miljard op alle exchanges. OI is een maatstaf voor de nominale waarde van BTC-derivaten die nog moeten worden afgewikkeld of aflopen.
Cochran merkte op dat dit niveau “een niveau is waarbij we een toename in volatiliteit kunnen verwachten als het scheefgetrokken is,” aangezien het ongeveer 0,1% van de totale market cap is.
Hij merkte ook op dat Binance de grootste individuele brok van die OI vertegenwoordigt en dat hun financieringsgraad aan de high end is.
Funding Rates zijn periodieke betalingen aan of door traders die long of short zijn op basis van het verschil tussen de perpetuele contractmarkten en de spotkoersen.
Hij identificeerde echter het probleem als degens die zeer hoge financieringstarieven betalen:
“ByBit degens, die op bijna dezelfde OI zitten als Binance, waren zo leveraged long dat ze 40% jaarlijkse financieringspercentages betaalden.”
Lees meer: Wat zijn Perpetual Futures Contracts in Cryptocurrency?
Zware eenzijdigheid op spotmarkten is prima, maar voor eeuwigdurende contracten zijn markten ontworpen om in balans te blijven, aangezien de een short is en de ander long, legde hij uit.
“Daarom *moet* een gezonde markt liquidatiedagen hebben om te blijven stijgen. Constante stijging zonder neerwaartse beweging, zet de markt veel te buitenspel. Er zijn te veel winnaars en te veel hefboomwerking.”
Een gezonde uitverkoop
In dit geval werden ByBit gebruikers geliquideerd, maar begonnen posities te heropenen om de OI weer omhoog te duwen.
Bovendien kunnen dit soort flushes met hefboomwerking worden geïdentificeerd wanneer de koers van Bitcoin of Ethereum in dezelfde categorie valt als die van altcoins.
Cochran concludeerde dat leverage flushes een blow-off kunnen zijn die een trend terugdraait als er niet genoeg momentum over is. Echter, “hoe harder de reset, hoe meer momentum de trend kan heroveren,” voegde hij eraan toe.
BTC werd verhandeld op $41.869 op het moment van schrijven. Het herstelde van een intraday dip naar $40.321 tijdens de late handel op 11 december.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
