MicroStrategy, het softwarebedrijf dat een Bitcoin-gigant is geworden, worstelt met een onverwacht belastingprobleem. Zijn $47 miljard aan Bitcoin (BTC) bezittingen — met $18 miljard aan niet-gerealiseerde winsten — plaatst het bedrijf midden in het vizier van de Amerikaanse corporate alternative minimum tax (CAMT).
Ingevoerd onder de Inflation Reduction Act van 2022, zou deze belasting het bedrijf kunnen dwingen federale inkomstenbelasting te betalen over papieren winsten, zelfs zonder een enkele Bitcoin te verkopen.
MicroStrategy lijdt onder een belastingsysteem dat niet is gebouwd voor crypto
Traditioneel worden investeringswinsten pas belast wanneer de activa worden verkocht. Echter, de CAMT, ontworpen om te voorkomen dat bedrijven agressief inkomsten erkennen terwijl ze belastbaar inkomen minimaliseren, past een belastingtarief van 15% toe op aangepaste financiële verslaggevingsinkomsten.
MicroStrategy onthulde in januari dat het miljarden verschuldigd zou kunnen zijn vanaf 2026 als de Bitcoin koers stabiel blijft. Terwijl de IRS bedrijven zoals Berkshire Hathaway heeft vrijgesteld van het betalen van belastingen op niet-gerealiseerde winsten uit aandelen, heeft het nog geen vergelijkbare soepelheid getoond voor cryptocurrency-bezittingen.
Belastinganalist Robert Willens suggereert dat er geen technische reden is waarom cryptocurrencies niet dezelfde behandeling kunnen krijgen, maar politieke dynamiek zou een rol kunnen spelen.
“Als de regering-Biden aan de macht was gebleven, zouden vrijstellingen niet kunnen materialiseren,” rapporteerde de Wall Street Journal, verwijzend naar Willens.
Het bedrijfsmodel van MicroStrategy richt zich op agressieve Bitcoin-accumulatie, wat het bedrijf een marktkapitalisatie van $92 miljard heeft opgeleverd. Echter, deze strategie heeft het kwetsbaar gemaakt voor marktfluctuaties en regelgevende obstakels. Als het gedwongen wordt belastingen te betalen over niet-gerealiseerde winsten, zou MicroStrategy delen van zijn Bitcoin-voorraad moeten verkopen, wat zijn kernstrategie zou ondermijnen.
Een dergelijk scenario zou van MicroStrategy een van de minst belastingefficiënte manieren maken voor investeerders om Bitcoin-blootstelling te krijgen. Het bedrijf heeft al te maken met speculatie over het pauzeren van Bitcoin-aankopen te midden van geruchten over een stop, ondanks plannen voor een $2 miljard aandelenaanbod om zijn Bitcoin-reserves te versterken.
Boekhoudkundige wijzigingen voegen complexiteit toe
Nieuwe regels van de Financial Accounting Standards Board (FASB) verergeren het probleem. Vanaf dit jaar moeten bedrijven de reële waarde van cryptocurrencies op hun balansen rapporteren. MicroStrategy onthulde dat deze verandering tot $12,8 miljard zou toevoegen aan zijn ingehouden winsten en mogelijk $4 miljard aan zijn uitgestelde belastingverplichtingen.
Deze verschuiving betekent dat de Bitcoin-bezittingen van MicroStrategy direct invloed zullen hebben op zijn financiële overzichten. Een dergelijk resultaat zou het bedrijf gevoeliger maken voor regelgevende controle en marktvolatiliteit.
De Bitcoin-strategie van MicroStrategy is zowel een zegen als een vloek geweest. Enerzijds bracht het het bedrijf naar de Nasdaq-100, waarmee het zijn reputatie als pionier in bedrijfscryptocurrency-investeringen verstevigde. Anderzijds stelde het het bedrijf bloot aan ongekende risico’s, waaronder de mogelijkheid van een belastingaanslag die winsten zou kunnen wegvagen of activa-liquidatie zou vereisen.
Het belastingdilemma is niet de enige zorg van MicroStrategy. De IRS is van plan om in 2025 cryptocurrency-transacties op gecentraliseerde exchanges te volgen, wat wijst op een bredere regelgevende hardhandigheid.
De onophoudelijke Bitcoin-aankoopdrift van MicroStrategy — meer dan $1,1 miljard uitgegeven aan recente aankopen en meer gepland via aandelenaanbiedingen — heeft kritiek uitgelokt. Sommigen zien het als roekeloos, terwijl anderen het zien als een langetermijninzet op de dominantie van Bitcoin. De recente $243 miljoen Bitcoin-aankoop in januari, de tweede dit jaar, weerspiegelt de toewijding aan zijn strategie, zelfs nu de risico’s toenemen.
Terwijl de IRS CAMT-implementatieregels opstelt, lobbyt MicroStrategy voor vrijstellingen voor crypto-bezittingen. Als de IRS dergelijke verlichting verleent, zou het bedrijf de verlammende belastingaanslag kunnen vermijden. Echter, als de waarde van Bitcoin daalt of regelgevende verlichting uitblijft, kunnen de gevolgen ernstig zijn.
In een markt waar de koers van Bitcoin onzeker is, staat de gedurfde $46 miljard inzet van MicroStrategy als een gok met hoge inzet. Het zou de kruising van bedrijfsstrategie, cryptocurrency en belastingheffing kunnen herdefiniëren.
YouHodler
Wirex
BYDFi
eToro
eToro
eToro
eToro
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
