Het sentiment op de cryptomarkt is door het potentieel van een Bitcoin Spot ETF (exchange-traded fund) bullish geworden. Hoewel dit innovatieve financiële product aantrekkelijk is, gaat het gepaard met een reeks risico’s die investeerders zorgvuldig moeten overwegen.
BlackRock, ‘s werelds grootste asset manager, schetst cruciale risicofactoren voor Bitcoin Spot ETF’s.
De Risico’s Van Bitcoin Spot ETF’s
Extreme volatiliteit is de grootste zorg. Cryptocurrencies, met name Bitcoin, hebben in het verleden sterke koersschommelingen gekend. Het patroon van parabolische uptrends gevolgd door snelle dalingen is een terugkerend thema. Dit was bijvoorbeeld duidelijk zichtbaar in 2011, 2013-2014, 2017-2018 en 2021-2022.
Onvoorspelbare volatiliteit heeft een directe impact op de potentiële waarde van Bitcoin Spot ETF-aandelen. Dit brengt ook een risico op aanzienlijke verliezen met zich mee.
“Er is geen garantie dat Bitcoin zijn waarde op de lange, middellange, korte of enige andere termijn zal behouden. Als de Bitcoin koers zou dalen, verwacht [BlackRock] dat de waarde van de aandelen evenredig zal dalen,” luidt de registratieverklaring.
Recente marktgebeurtenissen hebben deze risico’s verder vergroot. Het faillissement van belangrijke spelers zoals Celsius Network, Voyager Digital en Three Arrows Capital, samen met de FTX-ineenstorting in november 2022, hebben de markt sterk verstoord. Deze ontwikkelingen veroorzaakten extreme koersvolatiliteit en tastten het vertrouwen in de stabiliteit en liquiditeit van de cryptomarkt aan.
Regelgeving en handhavingsacties voegen nog een laag van complexiteit toe. Toezicht door autoriteiten zoals het Amerikaanse ministerie van Justitie, de SEC en de CFTC heeft een element van onzekerheid met zich meegebracht. Deze regelgeving kan de marktvolatiliteit verhogen en extra hindernissen voor cryptocurrencies en Bitcoin Spot ETF’s veroorzaken.
Ook technologische risico’s zijn van groot belang. Cryptocurrencies zijn afhankelijk van blockchaintechnologie. Projecten die nog in de kinderschoenen staan hebben hierdoor te maken met verschillende kwetsbaarheden. Kwesties zoals diefstal van privésleutels, internetafhankelijkheid, mogelijke netwerkforks en schaalbaarheidsproblemen kunnen een sterke impact hebben op de security en functionaliteit van digitale assets.
“Digitale assets zoals Bitcoin werden pas 15 jaar geleden geïntroduceerd. De waarde van aandelen is onderhevig aan een aantal factoren die verband houden met de mogelijkheden en ontwikkeling van blockchaintechnologieën. Denk aan hun ontwikkeling, hun afhankelijkheid van het internet en andere technologieën, hun afhankelijkheid van de rol die gebruikers, ontwikkelaars en miners spelen en het potentieel voor kwaadwillige activiteiten,” luidt de registratieverklaring.
Volgens BlackRock kunnen milieuproblemen gerelateerd aan Bitcoin mining, met name het aanzienlijke energieverbruik, niet over het hoofd worden gezien. De publieke en regelgevende reactie tegen energieverslindende mining-operaties zou een negatieve invloed op Bitcoin kunnen hebben. Bovendien zou een daling van de beloningen voor Bitcoin miners kunnen afschrikken. Dit zou gevolgen kunnen hebben voor de BTC koers en de security van het Bitcoin-netwerk.
De marktconcentratie van Bitcoin, waarbij een paar wallets een groot deel van het totale aanbod in handen hebben, leidt ook tot zorgen over marktmanipulatie. Grote transacties door deze holders kunnen leiden tot sterke marktbewegingen. Dit draagt bij aan de volatiliteit van de Bitcoin koers.
Andere Factoren Die Investeerders Moeten Overwegen
Investeren in een Bitcoin Spot ETF vereist een zorgvuldige afweging van de risico’s. De combinatie van marktvolatiliteit, technologische onzekerheden, dynamiek van regelgeving, omgevingsfactoren en mogelijke marktmanipulatie maakt een investering complex.
Om weloverwogen beslissingen te kunnen nemen, moeten potentiële investeerders ook de volgende risico’s afwegen tegen hun investeringsdoelen en risicotolerantie.
- Stablecoin Risico’s: De markt wordt beïnvloed door stablecoins zoals Tether en USDC. Problemen met deze stablecoins, zoals regelgevende acties of operationele problemen, kunnen de Bitcoin koers en de marktstabiliteit verstoren.
- Afhankelijkheid van miner en transactiekosten: De Bitcoin waarde en de veiligheid van het netwerk zijn afhankelijk van de deelname van miners. Veranderingen in mining beloningen of in de kosten kunnen de activiteit van miners beïnvloeden. Dit heeft invloed op de transactiekosten en de stabiliteit van het netwerk.
- Schaalbaarheid en netwerkfouten: Bitcoin heeft te maken met schaalproblemen. Pogingen om het transactievolume te verhogen kunnen mislukken of netwerkforks veroorzaken. Hierdoor zullen nieuwe digitale assets ontstaan waardoor de waarde van Bitcoin kan dalen.
- Gebrek aan historische data: De relatief korte geschiedenis van digitale assets zoals Bitcoin maakt het moeilijk om toekomstige prestaties te voorspellen of de levensvatbaarheid op lange termijn te beoordelen.
- Afhankelijkheid van internet en technologieën: De afhankelijkheid van het internet en andere technologieën stelt Bitcoin bloot aan risico’s met betrekking tot online security, cyberaanvallen en technologische veroudering.
- Bestuurskwesties: Het gedecentraliseerde bestuur van Bitcoin kan leiden tot een gebrek aan consensus of duidelijkheid in de besluitvorming. Dit heeft invloed op het nut en de groei van het netwerk.
Een Bitcoin ETF vraagt om het begrip van ingewikkelde risico’s die ermee gepaard gaan. BlackRock’s uitgebreide analyse van deze risico’s laat zien dat extreme volatiliteit, technologische onzekerheden, regelgevingsdynamiek, milieukwesties en potentiële marktmanipulatie een complexe markt vormen. Hier zullen potentiële investeerders voorzichtig mee om moeten gaan
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
