De agressieve Bitcoin (BTC) strategie van Strategy ligt opnieuw onder de loep. Het bedrijf ondergaat naar verluidt complexe financiële manoeuvres om zijn bezittingen te behouden.
Hoewel de initiële converteerbare obligatie van 2025 al is afgelost, blijven er zorgen over de langetermijn financiële stabiliteit van het bedrijf. Vooral de voortdurende afhankelijkheid van schulden en aandelenverwatering om zijn Bitcoin-aankopen te handhaven, heeft controverse veroorzaakt.
Aandelenverwatering & schuld dreigen groot over strategie
Onlangs kondigde Strategy (voorheen MicroStrategy) de lancering aan van een nieuwe eeuwigdurende preferente aandelenemissie genaamd STRF of “Strife”.
“Strategy kondigde vandaag de lancering aan van $STRF (“Strife”), een nieuwe eeuwigdurende preferente aandelenemissie, beschikbaar voor institutionele investeerders en geselecteerde niet-institutionele investeerders,” zei de uitvoerend voorzitter van het bedrijf, Michael Saylor.
Sommige analisten zien deze stap als een wanhopige poging om geld in te zamelen. Adam Cochran, partner bij Cinneamhain Ventures, wees erop dat het bedrijf zich in een precaire financiële positie bevindt. Hij benadrukte dat ondanks een operationele kasstroom van $53 miljoen, het een negatieve $1,06 miljard aan geleverde vrije kasstroom heeft.
Dit betekent dat zelfs met de koersstijging van Bitcoin, de financiële verplichtingen van het bedrijf toenemen.
“Deze obligatie-uitgiftes blijven elk jaar verslechteren, waardoor het eigen vermogen dat ze hebben uitgegeven, wordt verwaterd,” stelde Cochran.
De converteerbare obligatie van MicroStrategy voor 2025 is al afgelost. Echter, het bedrijf heeft nog steeds een schuld van $1 miljard die in 2027 moet worden afgelost. Bovendien suggereert de nieuwe aandelenemissie een groeiende urgentie om liquiditeitsproblemen aan te pakken.
“…Dus dan deze wanhopige eeuwigdurende aanbieding met een rendement van 10% samengestelde rente, op een bedrijf dat 6x zijn activawaarde is en negatief geld verliest, heeft ook geen gebruik op korte termijn. Je moet werken aan de $1 miljard schuld van 2027, terwijl je dit afbetaalt,” voegde hij toe.
Ondanks deze financiële druk blijft Strategy zijn agressieve Bitcoin-aankoopstrategie voortzetten. Eerder deze week kocht het bedrijf voor $10,7 miljoen aan Bitcoin, zijn kleinste aankoop van 2025. Dit roept vragen op of de kasreserves van het bedrijf beginnen te bezwijken onder zijn schuldenlast.
Bitcoin-strategie ondervindt toenemende financiële druk
Onlangs verschenen er berichten dat Strategy mogelijk gedwongen wordt om een deel van zijn $43 miljard aan Bitcoin-bezit te verkopen als de financiële omstandigheden verslechteren.
Een dergelijke verkoop zou neerwaartse druk op de Bitcoin koers kunnen veroorzaken. Echter, experts waarschuwen dat het grootste risico ligt bij de aandeelhouders van MicroStrategy, die een aanzienlijke daling van de aandelenwaarde zouden ondervinden.
“Het behouden van investeerdersvertrouwen zal cruciaal zijn voor MSTR in het licht van dalingen,” merkte de Kobeissi Letter op.
Een ander groot probleem waarmee MicroStrategy wordt geconfronteerd, is zijn voortdurende belastingdilemma. Analisten hebben erop gewezen dat het bedrijf aanzienlijke belastingverplichtingen heeft. De verplichtingen komen doordat zijn Bitcoin-bezit zijn financiële positie verder zou kunnen belasten.
“Alle schulden die MSTR heeft genomen om Bitcoin te kopen, zijn niet gedekt door de Bitcoin. Er kan geen margin call tegen de Bitcoin zijn,” merkte investeerder British HODL op.
Met een belastingdruk die miljarden kan bereiken, blijven er vragen over hoe het bedrijf van plan is zijn verplichtingen in balans te brengen terwijl het blijft Bitcoin kopen.
De problemen van MicroStrategy benadrukken bredere markt zorgen over sterk geleveragede Bitcoin-strategieën. Hoewel Saylor een vurig voorstander van Bitcoin is geweest, heeft zijn benadering van het financieren van deze aankopen kritiek gekregen vanwege het buitensporige risico.
Naarmate de concurrentie in de zakelijke Bitcoin-investeringsruimte toeneemt en investeerders voorzichtiger worden, zullen de financiële manoeuvres van MicroStrategy nauwlettend in de gaten worden gehouden.
BeInCrypto gegevens tonen aan dat Bitcoin op het moment van schrijven werd verhandeld voor $83.563. Dit vertegenwoordigt een bescheiden stijging van 0,89% in de afgelopen 24 uur.
OKX
YouHodler
eToro
eToro
eToro
eToro
Wirex
BYDFi
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
