Bitcoin-enthousiastelingen hebben al lang gepleit voor de creatie van een strategische Bitcoin-reserve als een bescherming tegen inflatie die de nationale schuld kan verminderen en de positie van de Verenigde Staten als wereldwijde financiële leider kan versterken.
De implementatie ervan zou ook verschillende schadelijke effecten op de Amerikaanse economie kunnen ontketenen, met gevolgen die over de hele wereld voelbaar zijn. BeInCrypto sprak met Haider Radique, de Chief Marketing Officer bij OKX Exchange, om de risico’s van het creëren van een strategische Bitcoin-reserve te analyseren.
Strategische Bitcoin-reserves worden populairder
Het concept van een strategische Bitcoin-reserve heeft in de loop der jaren aanzienlijke populariteit gewonnen, zowel in de Verenigde Staten als wereldwijd.
Een strategische reserve is een voorraad van cruciale middelen die door de federale overheid wordt verworven en kan worden gebruikt om aanzienlijke verstoringen in de toelevering aan te pakken. Veel crypto-enthousiastelingen hebben campagne gevoerd voor overheden om Bitcoin als strategische reserve te adopteren.
In de Verenigde Staten hebben 15 staten al wetsvoorstellen ingediend of aangenomen om precies dit te doen. Republikeinse senator Cynthia Lummis uit Wyoming was een van de eerste politici die dit soort wetgeving op federaal niveau introduceerde.
Lummis roept op tot de aankoop van één miljoen Bitcoin door het Amerikaanse ministerie van Financiën over een periode van vijf jaar in haar voorgestelde BITCOIN Act. De Bitcoin-reserve zou minstens 20 jaar intact blijven.
Landen zoals Duitsland, Zwitserland, Rusland, Brazilië en Polen hebben ook stappen in dezelfde richting gezet. Echter, verschillende grote spelers in de financiële sector vrezen intense economische instabiliteit en wijdverspreide marktvolatiliteit als er een strategische Bitcoin-reserve wordt gecreëerd.
Deze angst is vooral relevant als de Verenigde Staten zo’n reserve zouden oprichten, gezien hun rol als beheerder van de wereldhandel en uitgever van de wereldwijde reservevaluta.
“Op het eerste gezicht lijkt het idee van een Bitcoin Nationale Reserve een goed idee – het zou dienen als een goedkeuring van Bitcoin door de Verenigde Staten, en het zou zeker het potentieel hebben om markten op korte termijn te ontsteken. Maar als je onder de motorkap kijkt, kunnen er een aantal nadelen zijn die de industrie zouden moeten doen pauzeren en nadenken over mogelijke negatieve langetermijngevolgen,” vertelde Radique aan BeInCrypto.
Begrijpen hoe een reserve werkt, is essentieel om de bijbehorende risico’s te begrijpen.
Bitcoin-voorraden vs. strategische Bitcoin-reserve
Met Donald Trump als de nieuwe president van de VS bereiden Bitcoin-enthousiastelingen zich voor op een echte kans om de langverwachte reserve te creëren.
Twee weken geleden tekende Trump een uitvoerend bevel om een nationale digitale voorraad aan te leggen. Het bevel riep op tot de oprichting van een werkgroep om deze mogelijkheid te onderzoeken. De groep heeft tot juli de tijd om een rapport in te dienen over de criteria voor zo’n voorraad.
Sommige deelnemers in de crypto-gemeenschap waren teleurgesteld door deze stap, aangezien de aard van het bevel bijzonder verschillend was van een Bitcoin-reserve. Terwijl het concept van een voorraad voortkomt uit in beslag genomen activa die voornamelijk uit illegale activiteiten zijn voortgekomen, impliceert een reserve de aankoop van extra Bitcoin.
De Verenigde Staten hebben al de grootste Bitcoin-voorraad ter wereld. De federale overheid bezit minstens 198.800 BTC verkregen via overheidsinbeslagnames, momenteel gewaardeerd op ongeveer $19 miljard. Landen die daarachter komen zijn China, het Verenigd Koninkrijk, El Salvador en Oekraïne.
Een Bitcoin-reserve daarentegen zou de aankoop van meer Bitcoin vereisen. Lummis stelt deze aanpak voor in haar BITCOIN Act. Volgens haar plan zou Bitcoin direct worden gekoppeld aan de Amerikaanse dollar om de valuta te versterken. In wezen houdt deze visie een monetair systeem in waarin Bitcoin een actieve rol speelt.
De dringende noodzaak om zo’n drastische verandering in het huidige monetaire systeem van de Verenigde Staten door te voeren, blijft onduidelijk.
Debat over Bitcoin’s rol als reserve-asset
Terugkerend naar de definitie van een strategische reserve, koopt de federale overheid deze grondstoffen in tijden van economische nood. De meeste economen verwijzen naar de Strategische Petroleumreserve als een belangrijk voorbeeld van het concept.
In 1975 creëerde president Gerald Ford de reserve toen Arabische leden van de Organisatie van Olie-exporterende Landen (OPEC) een olie-embargo tegen de Verenigde Staten oplegden dat schokgolven door de Amerikaanse economie stuurde.
De wetgeving verplichtte de opslag van maximaal één miljard vaten aardolie, in de erkenning van de cruciale rol ervan in de economie. Zonder aardolie zou economische activiteit stoppen.
Deze reserves blijven een cruciale rol vervullen. Als reactie op de Russische invasie van Oekraïne heeft president Biden onlangs deze reserves aangesproken om de druk op de energieprijzen te verlichten.
Aan de andere kant vervult Bitcoin geen cruciale rol die een dergelijke dringende opslag rechtvaardigt, noch is het gebruik ervan essentieel voor het functioneren van de Amerikaanse economie. De rol ervan als strategisch actief blijft grotendeels onduidelijk.
Bovendien zou het verwerven van grote hoeveelheden Bitcoin waarschijnlijk leiden tot aanzienlijke marktvolatiliteit in plaats van economische stabiliteit. Als de Verenigde Staten grote hoeveelheden zouden kopen, zou dit snel het beschikbare aanbod op de markt verminderen.
“Als de Amerikaanse overheid zou besluiten om grote hoeveelheden Bitcoin aan te schaffen, zou de kortetermijnliquiditeit in de markten beperkt worden, wat enorme volatiliteit in beide richtingen zou kunnen veroorzaken. We moeten niet vergeten dat de overgrote meerderheid van de Bitcoin-adressen – bijna 72% volgens CoinMarketCap – lange-termijn houders van meer dan een jaar zijn. Een massale aankoop van Bitcoin zou daarom de liquiditeit op korte termijn verder kunnen beperken,” legde Radique uit.
Deze scherpe bewegingen in het Bitcoin-aanbod zouden ook investeerders verontrusten.
Impact op dollar vertrouwen
Als de Verenigde Staten een strategische Bitcoin-reserve zouden creëren, zouden investeerders dit kunnen interpreteren als de federale overheid die besluit de Amerikaanse dollar te ondersteunen met het digitale bezit in plaats van goud. Met andere woorden, de VS zouden signalen afgeven van een verlies van vertrouwen in het huidige dollarsysteem.
In een recent artikel gebruikte Nic Carter dit argument om te pleiten tegen het creëren van een Bitcoin-reserve.
“Het overwegen van de VS om op korte termijn het huidige, relatief stabiele monetaire systeem te verlaten en te vervangen door een monetair standaard die niet op goud is gebaseerd, maar op een zeer volatiel, opkomend bezit, zou totale paniek veroorzaken onder zijn schuldeisers. Naar mijn mening, als we zelfs maar in de buurt zouden komen van een Lummis-stijl reserve, zouden de markten anticiperend gek worden, en zou Trump gedwongen worden het beleid in te trekken,” verklaarde hij.
Hetzelfde effect zou optreden als de Verenigde Staten ervoor zouden kiezen een deel van hun Bitcoin-reserves te verkopen.
Liquidatierisico’s
Als de Verenigde Staten extra Bitcoin zouden kopen, zouden ze ook kiezen wanneer ze het verkopen.
“Ondanks de opkomst van bipartijdige steun voor crypto in het Amerikaanse politieke systeem recentelijk, kan het overheidsbeleid snel veranderen. Daarom kan, naarmate de omstandigheden in de loop van de tijd veranderen, de concentratie van grote hoeveelheden Bitcoin op de balans van een land een liquidatierisico vormen,” vertelde Radique aan BeInCrypto.
Eerdere gevallen waarin overheden delen van hun Bitcoin-voorraad verkochten, hebben aangetoond hoe dergelijke acties de markt aanzienlijk kunnen beïnvloeden.
“We hoeven alleen maar naar vorig jaar te kijken, toen de Duitse overheid ongeveer 50.000 BTC verkocht, om te zien wat zo’n stap met de markten kan doen. Dit wordt vaak genoemd als een belangrijk nadeel van een strategische Bitcoin-reserve door critici,” voegde Radique toe.
Duitsland verkocht al zijn Bitcoin-bezit afgelopen juli om te voldoen aan een federale wet die de liquidatie van in beslag genomen digitale activa voorschrijft. De grote Bitcoin-verkoop in korte tijd veroorzaakte een daling van de Bitcoin koers.
In november vond een soortgelijke situatie plaats in de Verenigde Staten toen de overheid meer dan $2 miljard aan Bitcoin overmaakte naar externe wallets. Deze stap veroorzaakte koersdalingen en zorgde voor bezorgdheid onder investeerders over mogelijke toekomstige veilingen.
Er zouden ook vragen rijzen over de implicaties van het eigendom van de federale overheid over zulke grote hoeveelheden Bitcoin.
Bezorgdheid over centralisatie
Voor velen zou het idee van een strategische Bitcoin-reserve in strijd kunnen lijken met een van de kernprincipes van Bitcoin: decentralisatie.
Deze filosofie, die aan de basis ligt van Bitcoin, zorgt ervoor dat geen enkele entiteit het hele netwerk kan controleren. Als de Amerikaanse overheid echter zou beginnen met het verwerven van grote hoeveelheden Bitcoin, zou dit zorgen kunnen baren over centralisatie.
Als de Amerikaanse schatkist een aanzienlijk deel van het Bitcoin-aanbod zou beheersen, zou het de markt kunnen beïnvloeden. Zo’n controle zou de overheid in staat kunnen stellen de Bitcoin koers te beïnvloeden, wat in strijd is met zijn gedecentraliseerde aard.
Overregulering risico’s ontstaan ook naarmate de institutionele adoptie van digitale activa zich uitbreidt over de publieke en private sectoren.
“Het is onze collectieve verantwoordelijkheid als Bitcoiners om ervoor te pleiten dat deze technologie zo toegankelijk mogelijk is, terwijl we de oorspronkelijke filosofie en peer-to-peer bruikbaarheid behouden,” zei Radique.
Nu het debat over de adoptie van een strategische Bitcoin-reserve voortduurt, zal een gematigde aanpak de implementatie ervan ten goede komen.
Het pleidooi voor geduld
Een geruststellend aspect van dit lopende debat is het begrip dat het versnellen van het proces misschien niet nodig is. Aangezien Bitcoin geen essentiële grondstof is voor het goed functioneren van de Amerikaanse economie, is het opzetten van een strategische reserve geen onmiddellijke prioriteit.
Bitcoin bestaat nog geen twee decennia. Door de markt meer tijd te geven om te rijpen, wordt de volatiliteit van het bezit op de lange termijn ook verminderd.
“Bitcoin is van een weinig bekende cypherpunk-uitvinding uitgegroeid tot een wereldwijd cultureel fenomeen en toegankelijk, geïnstitutionaliseerd bezit in een opmerkelijk korte tijd,” legde Radique uit.
Door een afwachtende houding aan te nemen, zou Bitcoin kunnen evolueren tot een betrouwbaarder en vloeibaarder bezit, waardoor het een levensvatbare optie wordt voor de Amerikaanse overheid om in de toekomst in haar portefeuilles op te nemen.
YouHodler
Wirex
BYDFi
eToro
eToro
eToro
eToro
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
