Bitcoin koers (BTC) heeft een 3-maandse low bereikt, waarmee de winsten na de verkiezingen na de overwinning van Donald Trump zijn omgekeerd.
Hoewel de eerste marktsentimenten de daling wijten aan de tarieven van de Amerikaanse president Donald Trump en de recente Bybit hack, wijzen analisten nu op een meer structurele oorzaak.
Waarom Bitcoin daalt, analist biedt nieuw perspectief
Crypto-analist Kyle Chasse schrijft de aanhoudende crash op de cryptomarkt toe aan het afwikkelen van de cash en carry trade die de BTC-koers al maanden onderdrukt. Hij legt uit dat hedgefondsen een laag-risico arbitragehandel hebben geëxploiteerd met Bitcoin spot ETF’s (exchange-traded funds) en CME-futures.
“Bitcoin crasht. Benieuwd waarom? De cash & carry trade die de BTC-koers onderdrukt, wordt nu afgewikkeld,” verklaarde hij.
De strategie omvatte het kopen van Bitcoin spot ETF’s zoals die van BlackRock (IBIT) en Fidelity (FBTC). Het omvatte ook het shorten van BTC-futures op de CME en het oogsten van de spread voor een jaarlijks rendement van ongeveer 5,68%.
Volgens de analist gebruikten sommige fondsen hefboomwerking om dubbele cijfers te behalen. Deze handel stort nu echter in, wat leidt tot enorme liquiditeitsopnames uit de markt en de Bitcoin koers in vrije val brengt.
De ineenstorting van de cash en carry trade heeft geleid tot meer dan $1,9 miljard aan verkochte Bitcoin in de afgelopen week. Dit markeert een significante daling in CME open interest terwijl hedgefondsen posities afwikkelen. Het heeft ook een daling van dubbele cijfers in de Bitcoin koers binnen enkele dagen veroorzaakt.
Volgens Chasse wedden hedgefondsen nooit op de langetermijn koersstijging van Bitcoin. In plaats daarvan waren ze een risicovrij rendement aan het oogsten met arbitrage. Nu de handel dood is, trekken ze snel liquiditeit terug, wat de verkoopgolf van Bitcoin intensiveert.
“Waarom gebeurt dit? Omdat hedgefondsen niets geven om Bitcoin. Ze wedden niet op een BTC-moon. Ze waren laag-risico rendement aan het oogsten. Nu de handel dood is, trekken ze liquiditeit terug—waardoor de markt in vrije val is,” voegde de analist toe.
Voordat de cash en carry afwikkeling werd geïdentificeerd, gaven veel handelaren de schuld aan Trumps agressieve tarieven. Meer recentelijk veroorzaakten tarieven tegen de Europese Unie marktvrees. De recente Bybit-hack droeg ook bij aan de verslechterde investeerderssentiment.
Hoewel Bitcoin onder druk blijft staan, ziet Kyle Chasse een pad vooruit. Meer cash en carry afwikkeling wordt verwacht, wat betekent dat gedwongen verkopen zullen doorgaan totdat alle hedgefondsposities zijn gewist. Volatiliteit zal waarschijnlijk toenemen naarmate hefboomposities worden geliquideerd, wat leidt tot scherpe schommelingen in de Bitcoin koers.
Als het perspectief van de analist klopt, zou Bitcoin echte, langetermijnhouders nodig hebben om de verkoopdruk op te vangen. Volgens technische analyse zou het volgende doel van Bitcoin rond $70.000 kunnen liggen, een belangrijk steunniveau dat de markt zou kunnen stabiliseren.
Rond dit niveau houden 6,76 miljoen adressen ongeveer 2,64 miljoen BTC-tokens vast die zijn verkregen tegen een gemiddelde prijs van $65.296. Daarom kan deze zone aanzienlijke steun bieden voor de Bitcoin koers, aangezien houders verdere verliezen voorkomen.
De analist erkent dat de vraag gedreven door ETF’s deels echt was, maar sterk beïnvloed door arbitragespelers die op zoek waren naar snelle winsten. Voor nu ondergaat de markt een pijnlijke maar noodzakelijke reset. Hiermee moeten handelaren en investeerders zich voorbereiden op volatiliteit, wat de basis kan leggen voor de volgende richting van Bitcoin.
Voor BeInCrypto’s laatste nieuws over de cryptomarkt, klik hier.
OKX
YouHodler
Wirex
eToro
eToro
eToro
eToro
BYDFi
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
