Vorig jaar zag de huidige cryptomarktcyclus een verschuiving van VC-ondersteunde tokens naar community-gedreven tokens. Deze trend vertraagt echter, wat aantoont dat investeerders geleidelijk terugkeren naar niet-meme coins.
In een interview met BeInCrypto legde Ella Zhang, hoofd van YZi Labs, uit dat hoewel community-gedreven narratives investeerders een eerlijker instappunt bieden, ze na verloop van tijd momentum hebben verloren door zwakke fundamenten.
De afname van VC-dominantie
Een opvallende trend is sinds 2024 in de cryptomarkt ontstaan: investeerders geven steeds meer de voorkeur aan altcoins met minimale betrokkenheid van venture capitalists.
Deze verschuiving is duidelijk in de huidige marktcyclus, waar volgens Dune data de benchmark voor venture capital (VC) niet-gerealiseerde winsten aanzienlijk is gedaald naar slechts 3X. Dit aantal staat in schril contrast met de benchmark van eerdere cycli, waar VC’s rendementen zagen ter waarde van 563X.
“De interesse in VC-ondersteunde tokens begon af te nemen vanaf het einde van 24’Q1, terwijl meme coins in populariteit stegen, wat leidde tot wat bekend werd als de meme coin-hype,” zei Zhang.
Na verloop van tijd zijn kleinere investeerders zich bewust geworden van VC-mechanismen die initiële winsten maximaliseren en de vooruitzichten van retailers belemmeren. Ze hebben gewezen op de neiging van VC’s om tokens te dumpen nadat ze zijn vrijgegeven, waardoor de tokenkoersen aanzienlijk dalen tegen de tijd dat retailers toegang tot de markt krijgen.
“Wow, weer een VC-ronde waar openbare cryptogemeenschappen niet aan kunnen deelnemen. Het is geen wonder dat [de] Meme Coin SuperCycle nog steeds leeft. We zijn het zat om deze private round trash coins te zien die tegen 50x hogere waardering worden uitgebracht om onschuldige retail vanaf dag 1 te dumpen,” klaagde een gebruiker op X.
Daardoor zijn low-float, high-fully diluted valuation (FDV) tokens in populariteit gedaald, terwijl meer retailinvesteerders zich richten op high-float tokens.
High vs. low-float tokens
Volgens data van CoinGecko vertegenwoordigen low-float tokens een aandeel van 21,33% onder de top 300 crypto-activa.
Veel spelers in de crypto-industrie suggereren dat retailinvesteerders zich richten op altcoins met weinig VC-betrokkenheid om toegang te krijgen tot een eerlijkere tokenverdeling. Dit geeft vroege gebruikers en kleinere investeerders een betere kans om deel te nemen aan het initiële succes van het project.
“In crypto, als je in een meme coin investeert, zeggen de mainstream influencers dat je aan het ‘gokken’ bent. Maar als je hun low-float, high FDV coin koopt die door VC-insiders is uitgebracht… noemen ze het ‘investeren’ terwijl ze unlocks op je dumpen,” voegde de X-gebruiker toe.
Zhang schetste de fundamentele verschillen tussen low-float en high-float tokens.
“Een low-float, high FDV token heeft een groot potentieel marktkapitalisatie maar beperkte verhandelbare voorraad, wat vaak leidt tot volatiliteit, vooral rond belangrijke token unlock evenementen. Daarentegen winnen high-float tokens aan populariteit omdat ze betere liquiditeit, prijsstabiliteit, eerlijkheid, transparantie en vertrouwen bieden. Deze kwaliteiten spreken de meer kritische investeerders van vandaag aan en weerspiegelen een volwassen wordende markt waar fundamenten steeds zwaarder wegen dan hype,” legde ze uit.
Als gevolg daarvan zijn platforms die een eerlijker speelveld bieden voor kleine en grote investeerders in populariteit gestegen.
De zoektocht naar eerlijkere distributie
Vorige maand legde de prominente crypto-analist Miles Deutscher uit dat de opkomst van het Solana platform Pump.fun het langverwachte altcoin-seizoen heeft vertraagd door kapitaal te heroriënteren naar meer speculatieve activa.
Het platform, dat gebruikers in staat stelt om direct tokens te lanceren met minimale inspanning, is enorm populair geworden. Pump.fun begon 2025 met een record van $14 miljoen aan dagelijkse inkomsten.
“Pump.fun was een directe reactie op veel van de VC-achtige insider-lanceringen van 2021, vanwege de bonding curve, omdat het een ‘eerlijke lancering’ zou moeten zijn, omdat het on-chain is, en omdat gecentraliseerde exchanges niet noteren tegen multi-miljard dollar waarderingen en dumpen op retail. Dit is dus eigenlijk een reactie op het onvermogen van projecten om op een eerlijke en gedistribueerde manier te lanceren,” zei hij in een video.
Zhang was het eens met de aantrekkingskracht van het platform in het democratiseren van toegang voor een breder scala aan investeerders.
“Pump.fun en vergelijkbare platforms veranderen de manier van investeren in vroege fase altcoins, waardoor het toegankelijker, transparanter en meer gericht op de gemeenschap wordt. Deze platforms richten zich voornamelijk op meme coins, experimentele tokens en door de gemeenschap gedreven projecten, waardoor het gemakkelijker wordt voor iedereen om nieuwe crypto-activa te lanceren en eraan deel te nemen,” zei ze.
In de afgelopen maanden is deze trend echter begonnen om te keren.
Meme coin populariteit neemt af
Ondanks hun toegankelijkheid heeft de vluchtige populariteit van meme coins handelaren teruggedreven naar door VC gesteunde altcoins.
“Volgens gegevens van CoinMarketCap vertraagt deze trend nu. De verhouding tussen de marktkapitalisatie van meme coins en niet-meme altcoins neemt af, wat aangeeft dat fondsen geleidelijk terugkeren naar niet-meme coins. We zien dit als een natuurlijke marktcylcus – hoewel door de gemeenschap gedreven narratives momentum kunnen genereren, komt de langetermijnwaarde uiteindelijk voort uit sterke fundamenten,” vertelde Zhang aan BeInCrypto.
De daling in interesse in meme coins is te wijten aan het gebrek aan significante bruikbaarheid van verschillende projecten. Zonder een diepgaand doel om hun succes te voeden, verliezen meme coins snel momentum.
Voor Zhang was het succes van meme coins gedoemd een tijdelijk fenomeen te zijn.
“Hoewel er dagelijks 40.000-50.000 crypto tokens worden gecreëerd, is de gemiddelde levensduur van een liquide meme coin 1,3 uur, en slechts ongeveer 5% van de meme coins bereikt een marktkapitalisatie van meer dan $10 miljoen. Dat wil niet zeggen dat er geen goede meme coins zijn, maar voor elk activum om blijvende/groeiende waarde te hebben, heeft het in het algemeen een of meerdere onderliggende diensten, bedrijven, producten, technologieën of nieuwe innovaties nodig om de koers te voeden. Zonder fundamenten is het onmogelijk om de waarde vast te houden,” zei ze.
Kleinere, minder ervaren investeerders hebben ook aanzienlijk geld verloren door de hoge speculatie en risico’s die gepaard gaan met meme coins. Bijna 90% van de gebruikers die meme coins verhandelden die vanaf Pump.fun zijn gelanceerd, hebben ofwel hun investering verloren of minder dan $100 winst gemaakt.
De frequentie van pump-and-dump-schema’s heeft hen volledig van de markt verdreven.
“Na al deze meme coin ‘fair launch’ rugs ben ik klaar om weer afgespoeld te worden door low float – high FDV VC tokens,” zei een gebruiker op X.
Hoewel door VC gesteunde projecten verloren terrein terugwinnen, moeten ze lessen trekken uit de meme coin-hype om betere praktijken voor de toekomst te ontwikkelen.
VC-aanpassing aan gemeenschapswaarden
De principes van een eerlijke lancering sluiten aan bij de waarden van blockchain en crypto om een ecosysteem te creëren gebaseerd op eerlijke distributie en deelname van de gemeenschap. Volgens Zhang moeten crypto VC’s zich aanpassen aan deze filosofie om op de lange termijn een concurrentievoordeel te behouden.
“VC-investeerders moeten zich aanpassen aan het evoluerende Web3-landschap, dat steeds meer wordt gedreven door gemeenschapsgerichte, eerlijke lanceringsprincipes—dit is de inheemse cultuur binnen crypto geworden,” zei ze, eraan toevoegend dat “VC’s die zich aanpassen aan deze verschuiving door projecten te steunen met echte bruikbaarheid en een focus op eerlijke, transparante praktijken, beter gepositioneerd zullen zijn om te gedijen naarmate de markt zich blijft ontwikkelen.”
Zhang zei ook dat projectontwikkelaars VC’s niet helemaal moeten afschrijven. Op veel manieren kunnen ze de voordelen van VC-financiering in balans brengen met de wens voor eerlijke token distributie en gemeenschapseigendom.
“Projecten kunnen nog steeds profiteren van VC-financiering als een initiële katalysator, niet alleen voor kapitaal maar ook voor strategische begeleiding. Vroege investeerders kunnen een cruciale rol spelen bij het helpen van oprichters om uitdagingen te navigeren, door inzichten, connecties en operationele ondersteuning te bieden. In tegenstelling tot oprichters—die zich moeten concentreren op bouwen—interageren VC’s van nature met een breder scala aan projecten, ideeën en industrie-leiders. Door investeerders te benutten als meer dan alleen kapitaalverschaffers, kunnen oprichters toegang krijgen tot een schat aan marktinformatie, netwerken en strategische samenwerkingen om het succes van hun project te versnellen,” zei ze.
Ondertussen hebben industrie-leiders ook nagedacht over meer duurzame alternatieven voor de huidige opties die beschikbaar zijn voor retailers.
De toekomst van projectlanceringen
Succesvolle projectlanceringen geven prioriteit aan zakelijke groei en langetermijnwaardecreatie boven eenvoudige token distributiestrategieën. Binance-oprichter Changpeng Zhao benadrukte dit onlangs met zijn suggesties voor duurzame tokenomics.
“Hij riep langetermijnbouwers op om zich te committeren aan een langzame emissie token economie met significante mijlpalen–dit verwijst naar projecten die beginnen als low float en geleidelijk de voorraad verhogen op basis van significante mijlpalen, om uiteindelijk high float projecten te worden,” legde Zhang uit.
Volgens Zhao’s plan zouden toekomstige unlocks alleen plaatsvinden als er minstens zes maanden zijn verstreken sinds de vorige unlock. Bovendien moet de marktprijs van de token gedurende een aaneengesloten periode van 30 dagen onmiddellijk voorafgaand aan de unlock boven het dubbele van de prijs van de laatste unlock zijn gebleven, en de maximale hoeveelheid tokens die bij elke gelegenheid wordt ontgrendeld is 5% van de totale voorraad.
Zhao’s bericht op sociale media bood een kans om gezondere token distributiestrategieën te bespreken. Hoewel de haalbaarheid van zijn idee nog moet blijken, benadrukt het de noodzaak om het succes te ondersteunen van haalbare ideeën die langetermijnwaarde hebben.
“Projecten met sterke fundamenten zullen blijven groeien, terwijl die zonder uiteindelijk zullen verdwijnen,” concludeerde Zhang.
In de toekomst moet de industrie een model aannemen dat de voordelen van VC-ondersteuning combineert met de principes van eerlijke lancering en betrokkenheid van de gemeenschap om een eerlijkere en duurzamere toekomst te waarborgen.
OKX
YouHodler
eToro
eToro
eToro
eToro
Wirex
BYDFi
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
