Veel bedrijven nemen agressieve strategieën aan om Bitcoin te kopen, in navolging van Strategy (voorheen MicroStrategy). Echter, digitale asset bank Sygnum heeft gewaarschuwd voor de risico’s die gepaard gaan met deze zogenaamde Bitcoin-acquisitievoertuigen.
De bank waarschuwde dat hoewel deze bedrijven proberen te profiteren van de stijgende waarde van Bitcoin, hun hefboomstrategieën markten kunnen destabiliseren en regelgevende aandacht kunnen trekken.
Corporate Bitcoin-aankopen: een trend die het volgen waard is?
BeInCrypto meldde onlangs dat minstens 61 bedrijven met verschillende kernactiviteiten Bitcoin als reserve asset hebben aangenomen. Bovendien lijkt deze trend niet te vertragen. Sterker nog, veel nieuwe bedrijven zijn opgericht met bedrijfsmodellen die exclusief gericht zijn op het verzamelen van Bitcoin.
In tegenstelling tot traditionele bedrijven met gediversifieerde operaties, functioneren deze bedrijven vergelijkbaar met investeringsfondsen, die specifiek kapitaal aantrekken om de grootste cryptocurrency te verwerven. Volgens onderzoek van Sygnum heeft deze aanpak de Bitcoin koers omhoog gedreven door extra investeringen aan te trekken, vooral van investeerders die indirecte blootstelling aan digitale assets zoeken.
Desalniettemin waarschuwt Sygnum dat het BTC-per-aandeel groeimodel niet oneindig houdbaar is. De zware afhankelijkheid van hefboomwerking, lenen of het uitgeven van aandelen om Bitcoin-aankopen te financieren, stelt deze bedrijven bloot aan aanzienlijke risico’s.
Een bearish wending in de cryptomarkt of een plateau in de vraag zou deze bedrijven kunnen dwingen hun Bitcoin-bezit te liquideren om schulden af te lossen of aan investeerdersverzoeken te voldoen. Extreme dalingen in de Bitcoin koers kunnen het aflossen van schulden verhinderen, wat leidt tot insolventierisico’s.
Bovendien kunnen liquidaties scherpe koersdalingen veroorzaken, wat mogelijk de bredere cryptomarkt destabiliseert en het vertrouwen van investeerders ondermijnt.
“Een verzadiging van de vraag, gecombineerd met een crypto bearmarkt, kan ertoe leiden dat deze voertuigen Bitcoin moeten verkopen, wat een al bestaande neerwaartse trend in de Bitcoin koers zou verergeren – zowel als gevolg van de verkoopdruk als van de impact die dit zou hebben op het sentiment. “Michael Saylor die Bitcoin verkoopt” zou een moeilijke kop zijn voor de cryptomarkt om mee om te gaan,” merkte Sygnum op in zijn laatste rapport.
Regelgevingsrisico’s blijven een belangrijke zorg. Sygnum wees erop dat Bitcoin treasury-bedrijven een investeringsstrategie implementeren, maar over het algemeen niet gereguleerd zijn als financiële instellingen, wat hen kan blootstellen aan potentiële regelgevende uitdagingen.
“Hoewel het huidige politieke en regelgevende klimaat in de VS dit risico verlaagt (of kan resulteren in slechts zeer minimale straffen, indien aanwezig), kunnen toekomstige verkiezingen het evenwicht verschuiven,” voegde de bank toe.
Het rapport benadrukte ook dat concentratie risico’s met zich meebrengt. Sygnum legde uit dat grote Bitcoin-bezittingen door enkele entiteiten de liquiditeit van Bitcoin kunnen verminderen en de volatiliteit kunnen verhogen. Bovendien kan het de aantrekkingskracht als reserve asset voor centrale banken ondermijnen.
“Grote, geconcentreerde bezittingen zijn een risico voor elke asset en op dit moment naderen de bezittingen van (Micro)Strategy een punt waarop ze problematisch worden, met het bedrijf dat bijna 3% van de totale ooit uitgegeven Bitcoin bezit, maar een veel groter aandeel van de daadwerkelijke liquide voorraad,” schreef Sygnum.
Daarom weerspiegelt de opkomst van Bitcoin-acquisitievoertuigen de groeiende institutionele interesse in cryptocurrencies, maar benadrukt het ook de speculatieve aard van dergelijke strategieën. Het succes van Strategy heeft navolgers geïnspireerd, maar niet allemaal hebben ze mogelijk de financiële veerkracht om marktschommelingen te doorstaan.
Bovendien merkte BeInCrypto op dat de proliferatie van deze bedrijven een rijpende markt signaleert. Toch kunnen hun agressieve tactieken de volatiliteit in een onvoorspelbare assetklasse verergeren. De waarschuwing van Sygnum dient als een herinnering dat hoewel Bitcoin-acquisitievoertuigen op korte termijn winsten kunnen opleveren, hun langetermijn levensvatbaarheid onzeker blijft.
Disclaimer
Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.
