Op dinsdag kondigde Metaplanet een kredietfaciliteit van $500 miljoen aan, gedekt door Bitcoin, om de lange termijn BTC-holdings te ondersteunen en de kapitaalefficiëntie te verbeteren. Het bedrijf zet ook zijn ¥75 miljard ($500 miljoen) aandeleninkoopprogramma voort.
De aankondiging weerspiegelt de groeiende rol van het bedrijf als een beursgenoteerd Bitcoin-treasurybedrijf in Japan. Echter, sommige industrie-observatoren hebben zorgen geuit over mogelijke risico’s van onderpand en marktvolatiliteit.
Bitcoin-backed kredietfaciliteit verbetert kapitaalstrategie
Metaplanet, genoteerd aan de Tokyo Stock Exchange (3350.T), heeft een aanzienlijke kredietlijn opgezet om fondsen te lenen met zijn Bitcoin-holdings als onderpand. Volgens de bestuursresolutie zal de faciliteit liquiditeit bieden voor toekomstige BTC-aankopen en de bredere kapitaalallocatiestrategie van het bedrijf ondersteunen.
SponsoredHet initiatief weerspiegelt een verschuiving naar het gebruik van Bitcoin als een strategisch balansactief in plaats van een speculatieve holding. Door BTC als onderpand te gebruiken, streeft Metaplanet ernaar om het rendement op activa te verhogen en tegelijkertijd de verwatering van aandelen te verminderen. Bedrijfsvertegenwoordiger Simon Gerovich merkte op dat de faciliteit “flexibele uitvoering mogelijk maakt als onderdeel van de kapitaalallocatiestrategie van het bedrijf”.
Aandelenprestaties en marktreactie
Na de aankondiging sloten de aandelen van Metaplanet op JPY 499 op 28 oktober, een stijging van 2,25% ten opzichte van de vorige sessie. De marktreactie geeft aan dat investeerders geïnteresseerd zijn in de dubbele benadering van BTC-gedekte financiering en aandeleninkoop van het bedrijf.
Ondanks de stijging blijven sommige investeerders voorzichtig vanwege hoge waarderingsmultiples en mogelijke volatiliteit in Bitcoin-koersen. Als BTC-waarden dalen, kan de effectiviteit van het onderpand worden verminderd, wat mogelijk invloed heeft op de leningvoorwaarden en liquiditeitsvereisten.
Kritische perspectieven en risicobeschouwingen
Sommige marktcommentatoren hebben zorgen geuit over Metaplanet’s strategie.
Een crypto-analist stelde dat het verkopen van BTC om aandeleninkoop te financieren “gewoon dom zou zijn, pure doodsspiraal”, maar het gebruik van BTC als onderpand voor inkoop is “een interessante zet” die het neerwaartse risico beperkt.
Ze merkten verder op dat de belangrijkste risico’s betrekking hebben op onderpandratio’s en rentetarieven tijdens een BTC-neerwaartse trend. Bovendien benadrukten ze dat het handhaven van aandelenkoers premies afhangt van het vermogen van het bedrijf om liquiditeit en investeerdersvraag te beheren, wat suggereert dat zorgvuldige monitoring nodig is om onbedoelde financiële stress te voorkomen.
