Micron Technology (NASDAQ: MU) sloot op vrijdag 31 juli op $823 per aandeel. Dit is 5,90% lager dan de dag ervoor en zelfs 39% onder het high van dit jaar.
Deze daling zorgt voor onrust bij meerdere Amerikaanse chipmakers. Het plan van SK Hynix en Samsung om samen tot wel $1,3 biljoen te investeren in nieuwe capaciteit zorgt voor extra druk. Tegelijkertijd is SanDisk, een andere Amerikaanse maker van geheugen, afgelopen maand met 41% gedaald.
Waarom concurrenten zo hard willen uitbreiden
Zuid-Koreaanse autoriteiten koppelen de uitbreidingen aan een nationaal plan om de positie van het land in de chipsector voor het AI-tijdperk te versterken. Berichten over de gezamenlijke investering van Samsung en SK Hynix lopen uiteen van $575 miljard tot $1,3 biljoen. Dit laat zien hoe snel de investeringsplannen dit jaar zijn opgelopen.
De vraag naar high bandwidth memory, gebruikt in AI-accelerators, is al meer dan een jaar groter dan het aanbod. Volgens het management van Micron zal dat tekort zeker tot 2028 aanhouden.
Dat tekort zorgde ervoor dat het aandeel van SK Hynix met 13% daalde door zorgen over investeringen in kapitaal, ondanks dat Samsung het afgelopen kwartaal een winststijging van 1.800% liet zien. Het opent ook kansen voor de Chinese uitdager CXMT, waarvan het aandeel na de beursgang blijft stijgen.
Wat dit betekent voor Amerikaanse chipmakers
Micron heeft een forward koers/winstverhouding van ongeveer 19,8 en een marktkapitalisatie van rond de $930 miljard. Wall Street-analisten noemen het aandeel een ‘strong buy’, zelfs al geven technische indicatoren op korte termijn een verkoopsignaal.
Ook SanDisk voelt de druk. De crash van het aandeel heeft een groot deel van de eerdere rally weggevaagd. Toch staat het bedrijf dit jaar nog steeds zo’n 362% in de plus, wat laat zien hoe snel geheugen-aandelen eerst stegen voordat deze correctie kwam.
De meningen over Micron zelf zijn verdeeld. Een analyse denkt dat het aandeel richting $1.000 per stuk kan gaan midden 2028, als de prijssterkte blijft. Maar er is ook een waarschuwing: als de kosten voor AI-infrastructuur blijven stijgen, kunnen hyperscalers mogelijk minder uitgeven voordat Micron’s nieuwe fabrieken, onder andere in Idaho en New York, helemaal klaar zijn.
Het volgende kwartaalrapport van Micron, gepland voor 29 september, zal laten zien of Amerikaanse chipmakers hun prijssterkte kunnen vasthouden terwijl SK Hynix, Samsung en CXMT de capaciteit proberen in te halen.
