Na weken van sterke druk, met een daling van meer dan 12%, probeert het aandeel van MicroStrategy te stabiliseren. Bitcoin’s herstel richting $79.000 op het moment van schrijven heeft de zorgen over de gemiddelde aankoopprijs van het bedrijf verminderd, die eind januari even het marktsentiment overheerste.
Een tijdje maakten investeerders zich zorgen dat een diepere daling van de Bitcoin koers MicroStrategy (MSTR) in niet-gerealiseerde verliezen zou duwen. Nu dat directe risico verdwenen lijkt, verschuift de aandacht naar de vraag of er een mogelijk herstel op komst is. Correlatie-data, kapitaalstromen en de koersstructuur laten zien dat het aandeel in een risicovolle zone is beland, waar de volgende grote beweging van BTC de richting voor weken kan bepalen.
SponsoredBitcoin-correlatie verklaart waarom Strategy sneller daalde
Sinds begin oktober is MicroStrategy ongeveer 62% gedaald, terwijl Bitcoin in diezelfde periode met zo’n 38% daalde. Dit verschil laat zien dat MSTR zich gedraagt als een hefboom op Bitcoin. Als Bitcoin daalt, zakt MicroStrategy meestal harder doordat investeerders ook kijken naar risico’s op de balans, schulden en het marktsentiment.
Data van Dune bevestigen deze relatie. De 90-daagse correlatie tussen MSTR en Bitcoin ligt rond de 0,97 (bijna 1), wat betekent dat de koersen bijna elke dag dezelfde richting opgaan.
Toch spreekt deze hoge correlatie de grotere daling niet tegen. Correlatie meet alleen richting, niet de grootte van de beweging. Het laat zien dat MSTR het trendpatroon van Bitcoin volgt, maar door hefboomwerking en structurele risico’s zijn de schommelingen bij MSTR sterker.
Deze dynamiek werd duidelijk eind januari, toen Bitcoin kort onder MicroStrategy’s gemiddelde aankoopprijs van ongeveer $76.000 dook. Dat veroorzaakte angst voor niet-gerealiseerde verliezen en drukte het aandeel nog verder. Doordat Bitcoin weer herstelde boven $78.000, nam dat risico af en kalmeerde het sentiment.
Toch blijft de correlatie extreem hoog. Als Bitcoin opnieuw in waarde daalt, zal de MSTR koers waarschijnlijk volgen. Zo blijft het neerwaartse risico aanwezig.
Money flow en volume geven gemengde signalen
De kapitaalstroom-data geven een complexer beeld. De Chaikin Money Flow (CMF), waarmee wordt gekeken of er geld in of uit een asset stroomt via prijs en volume, beweegt sinds half januari omhoog. Tussen 14 januari en 2 februari dalen de MSTR koersen, terwijl de CMF juist stijgt. Deze bullish divergentie wijst erop dat grote investeerders in stilte bijgekocht hebben tijdens de zwakte.
Meer van dit soort token inzichten ontvangen? Meld je aan voor de dagelijkse Crypto Nieuwsbrief van hoofdredacteur Harsh Notariya hier.
De CMF nadert nu de nullijn, die netto instroom en uitstroom scheidt. Een stabiele doorbraak boven nul zou bevestigen dat de koopdruk toeneemt. De laatste duidelijke stijging boven dit niveau was begin september. Toen steeg het aandeel vervolgens bijna 25%. Daarmee is de CMF een belangrijke trigger voor een poging tot herstel.
Het handelsvolume van MicroStrategy laat echter iets anders zien. On-Balance Volume (OBV), dat kijkt of het handelsvolume de trend ondersteunt, daalt juist. Tijdens de recente correctie zakte de OBV samen met de prijs en brak onder de stijgende trendlijn. Dit wijst op minder deelname en afnemende retail-interesse.
Samen geven deze indicatoren gemengde signalen. De CMF laat zien dat grote partijen gericht inkopen, terwijl de OBV aangeeft dat bredere marktdeelnemers nog voorzichtig zijn – waarschijnlijk door het recente verlies rondom de gemiddelde aankoopprijs.
Wanneer deze metrieken uiteenlopen, hebben rally’s vaak moeite om momentum te krijgen. Zonder sterke deelname hebben opwaartse bewegingen de neiging snel te verdwijnen. Daarom, zelfs als instituties al vroeg positie innemen, zijn aanhoudende winsten waarschijnlijk alleen mogelijk bij een sterker presterende Bitcoin koers.
Sponsored SponsoredBelangrijke Strategy-aandelenkoersniveaus tonen 20% beslissingszone
Omdat indicatoren tegenstrijdige signalen geven, zijn de MSTR koers-niveaus juist nu extra belangrijk. De belangrijkste steun ligt rond $139. Dit niveau heeft meerdere keren standgehouden en komt overeen met Fibonacci-steun uit de daling van oktober, waardoor dit het voornaamste beslissingspunt van de markt is.
Als $139 niet houdt bij een dagelijkse sluiting, neemt het neerwaartse risico flink toe. In dat geval kan de koers richting $107 zakken, wat neerkomt op ongeveer 20% extra daling. Zo’n daling gebeurt waarschijnlijk samen met een nieuwe zwakte van de Bitcoin koers. Bij een diepere daling zal dit waarschijnlijk samengaan met hernieuwde zwakte bij Bitcoin.
Aan de bovenkant ligt de eerste belangrijke weerstand rond $170, ook zo’n 20% boven het huidige niveau. Dit niveau heeft meerdere herstelpogingen afgeremd en blijft een belangrijke barrière. Een doorbraak boven $170 zou het technische plaatje verbeteren en duiden op terugkerend vertrouwen. Daarboven is de volgende hindernis te vinden rond $190.
Als deze zone wordt doorbroken, verandert de trend duidelijk naar bullish en bevestigt dat instromen van kapitaal zorgen voor kracht in de koers.
Op dit moment schommelt MicroStrategy rond $139, met risico naar $107 en weerstand bij $170. Deze brede range betekent bijna 20% marge in beide richtingen en vormt zo een tweezijdige beslissingszone. Het verloop van de Bitcoin koers bepaalt waarschijnlijk welke kant het eerst doorbroken wordt. Een stijging boven $80.000 kan MSTR helpen om $170 te testen, terwijl aanhoudende schommelingen de consolidatie kunnen verlengen. Keert Bitcoin naar beneden, dan wordt de steun rond $139 kwetsbaar.
Totdat er een duidelijke uitbraak plaatsvindt, blijft de volatiliteit waarschijnlijk hoog en loopt elke rally risico om snel weer om te keren.
